當前,自上而下的策略思路越來越局限于防風險,而乏力于找機會。同時,從產(chǎn)業(yè)和公司視角出發(fā)的行研思路在把握現(xiàn)實與預期、價值與價格的對立統(tǒng)一關(guān)系上往往存在一定局限。因此,如何匹配經(jīng)濟大勢與產(chǎn)業(yè)細節(jié),對接骨感的現(xiàn)實與靈動的市場,是策略研究面臨的重要課題。我們近期開始推出“新技術(shù)、新模式跟蹤系列”報告,旨在尋找產(chǎn)業(yè)思維和市場偏好的共振點,從中微觀視角出發(fā)跟進新能源、信息技術(shù)、大消費領(lǐng)域的發(fā)展趨勢和投資機會,定期對以上領(lǐng)域的最新動態(tài)進行系統(tǒng)梳理和標的預備,為風口的到來做好研究準備。

高空風電:風箏上的電能

高空風能強度是地表風能的百倍,高空風能最好的地點是美國東海岸和亞洲東海岸,中國位列其中,資源極其豐富。目前的主流高空風能發(fā)電模式是高空風箏型發(fā)電。高空風箏型發(fā)電有兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié),第一是高空風能收集環(huán)節(jié),第二是高空風能轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)。同傳統(tǒng)風電相比,高空風電投資成本約為常規(guī)風電的1/3—1/2,發(fā)電成本約為1/3,而占地面積僅為1/30,并且無噪音,對環(huán)境影響小。

產(chǎn)業(yè)實踐:商業(yè)應(yīng)用漸近

盡管商業(yè)前景仍有爭議,但產(chǎn)業(yè)實踐已逐步啟動。目前致力于高空風能發(fā)電的歐美知名公司主要有WidLift、MakaiPower、Altaeroseergies等幾家,分別發(fā)展處自身的高空發(fā)電系統(tǒng),進行了廣泛的實驗,目前研制出商業(yè)用的樣機,最早于2015年能夠商用化。中國廣東高空風能技術(shù)有限公司創(chuàng)造性地發(fā)明了天風技術(shù)方案,解決了高空風能采集穩(wěn)定性的問題,成為商業(yè)化最有優(yōu)勢的方案,世界上首臺實用性大功率高空風能發(fā)電系統(tǒng)年內(nèi)將在安徽蕪湖安裝。

投資前瞻:黑馬初具雛形

依據(jù)高空發(fā)電系統(tǒng)核心部件的構(gòu)成,我們認為,其中的幾項關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在產(chǎn)業(yè)化前景,且有可能在A股出現(xiàn)投資機會。其中一是發(fā)電機制造,二是特種纜繩,三是提供整體解決方案的風電運營。特種纜繩已商業(yè)化生產(chǎn),中紡投資旗下全資子公司北京同益中年產(chǎn)該特種纜繩1200噸,使得中紡投資成為A股唯一的特種纜繩標的股。風電運營方面,中路股份依靠入股廣東高空風能公司16%股權(quán)成為運營環(huán)節(jié)的唯一標的。我們建議關(guān)注相關(guān)公司,國內(nèi)高空風電的商業(yè)化應(yīng)用,或美國相關(guān)技術(shù)的重大突破均有可能成為股價表現(xiàn)的催化劑。