國家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心主任任東明11日透露，8月中旬，《可再生能源電力配額考核辦法》討論稿已經(jīng)通過發(fā)改委主任會議，最后修改稿已經(jīng)由國家能源局新能源司完成提交。

據(jù)悉，風(fēng)電標(biāo)桿電價下調(diào)初步方案也開始征求運營商意見。

(二)新聞點評

1、什么是可再生能源配額制：強(qiáng)制規(guī)定可再生能源利用占比，可交易屬性有利于建立更加有效的可再生能源促進(jìn)機(jī)制

可再生能源配額制政策是一個國家或者一個地區(qū)的政府用法律的形式對可再生能源發(fā)電的市場份額做出的強(qiáng)制性的規(guī)定。

配額制最大的特點是以法律的形式規(guī)定在總電力供應(yīng)量中必須有規(guī)定比例的電力來自可再生能源。同時，配額制也允許與配額比例相當(dāng)?shù)目稍偕茉措娏靠稍诟鞯貐^(qū)(各電網(wǎng))間交易，以解決地區(qū)間可再生能源資源的差異。

2、我國配額制的發(fā)展歷程：多方利益平衡導(dǎo)致推出進(jìn)度滯后，此番最終落地顯示政府支持可再生能源決心

我國《可再生能源電力配額管理辦法》早在多年前就開始醞釀。

2009年12月，《可再生能源法》進(jìn)行修訂，修訂的重點是明確“全額保障性收購”，推行強(qiáng)制上網(wǎng)，《可再生能源電力配額管理辦法》開始起草。

2012年2月，國家能源局新能源司制訂《可再生能源電力配額管理辦法(討論稿)》，其中明確發(fā)電企業(yè)承擔(dān)可再生能源生產(chǎn)義務(wù)(可再生能源發(fā)電量占比)、電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)保障性收購義務(wù)(收購電量占比)、地方政府承擔(dān)消納義務(wù)(電量消納占比)。

后期，《可再生能源電力配額管理辦法(征求意見稿)》下發(fā)，僅對地方可再生能源電力配額指標(biāo)做出了明確要求，各地政府將作為可再生能源電力配額消納義務(wù)的行政責(zé)任主體。同時，《征求意見稿》中對各地消納比例也做出了調(diào)整，對于不能完成配額指標(biāo)的地區(qū)，其非水電可再生能源電力消費量將不能用于在能源消費總量控制額度中扣除。

2014年8月，《可再生能源電力配額考核辦法》討論稿通過發(fā)改委主任會議，修改稿由能源局新能源司完成提交，(1)對各省市和電網(wǎng)公司可再生能源發(fā)電配額提出強(qiáng)制性要;(2)提出激勵措施，在年度控制能源消費總量考核時，對完成配額制指標(biāo)的地區(qū)，其非水電可再生能源電力消費量，按照當(dāng)年全國平均供電煤耗水平折為節(jié)能量，不計入能源消費控制量。(3)對未完成配額指標(biāo)的地區(qū)，視未完成部分折算的能源量為未完成節(jié)能任務(wù)，在其總節(jié)能量中扣除。

3、以英國為例：配額制促進(jìn)了可再生能源的快速發(fā)展

國際上，英國是最早大規(guī)模推行可再生能源配額制的國家之一，且取得了較為突出的效果。(1)2000年以前實行非化石燃料公約，由于缺乏相應(yīng)的懲罰和強(qiáng)制性，英國的可再生能源發(fā)展緩慢。(2)從2000年英國開始實行配額制，隨著對于配額的不斷上調(diào)和法律法規(guī)的逐漸完善，英國的可再生能源的裝機(jī)量取得了較快進(jìn)步。

4、我國可再生能源配額制的刺激作用：如果嚴(yán)格考核，風(fēng)、光裝機(jī)速度將大幅超預(yù)期(詳見測算表格)。

政策尚處于醞釀之中，我們根據(jù)征求意見稿中的各省目標(biāo)值做大致測算。

(1)以2013年各省發(fā)電量占比為基礎(chǔ)，假設(shè)2014、2015每年發(fā)電量增長6%，2015年全國發(fā)電量約為58934億度。

(2)根據(jù)各省可再生能源配額目標(biāo)，2015年全國可再生能源發(fā)電量為3319億度;2013年可再生能源發(fā)電量為1431億度。

(3)2013年底，全國并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)77GW，光伏裝機(jī)約為18W;預(yù)計2014、2015年風(fēng)電新增裝機(jī)20、24GW，光伏新增裝機(jī)14GW、18GW。2015年底累計風(fēng)電裝機(jī)121GW，光伏裝機(jī)50GW。

(4)按照風(fēng)電2000小時，光伏1300小時計算，2015年風(fēng)電發(fā)電量2420億度，光伏發(fā)電650億度，合計為3070億度。

(5)考慮到2015年新增裝機(jī)無法貢獻(xiàn)全年發(fā)電量，所以如果配額制嚴(yán)格執(zhí)行，那么2014、2015年國內(nèi)風(fēng)、光新增裝機(jī)需要大超我們在(3)中的預(yù)期才能夠?qū)崿F(xiàn)，行業(yè)需求底線可以得到保障。

(三)需求超預(yù)期，制造業(yè)盈利彈性最大，包括金風(fēng)科技、隆基股份、陽光電源等;其次是電站類公司規(guī)模兌現(xiàn)及超預(yù)期，包括愛康科技、江蘇曠達(dá)、海潤光伏等。

(四)關(guān)于風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價下調(diào)的分析：符合預(yù)期，搶裝持續(xù)，繼續(xù)看好風(fēng)電板塊。

1. 我們今年看好風(fēng)電設(shè)備的邏輯，就是14、15年裝機(jī)需求超預(yù)期，設(shè)備盈利復(fù)蘇，彈性超預(yù)期釋放，目前以上判斷都在逐步兌現(xiàn);

2. 搶裝來自三個方面的原因：電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)+環(huán)保政策壓力+電價下調(diào)預(yù)期，就我們了解情況來看，目前電價下調(diào)提出一些初步方案，處于討價還價的“喊價”階段，我們預(yù)計最終度電價格下調(diào)2-3分錢，否則與支持可再生能源大方向相悖;

3. 根據(jù)我們模型測算，一類風(fēng)場2500利用小時，電價0.5對應(yīng)irr15%，電價0.47對應(yīng)irr11.64%(每1分錢對應(yīng)1%irr水平)，風(fēng)場投資收益率高，且具備安全邊際;

4. 配額制出臺后，風(fēng)電將是主力可再生能源之一，加之今年海風(fēng)10gw額度逐步釋放，風(fēng)電長期需求無需擔(dān)心，14、15年最好年份不應(yīng)錯失。繼續(xù)看好風(fēng)電板塊，推薦金風(fēng)、天順、湘電、吉鑫、華儀。

(五)關(guān)于可再生能源基金補(bǔ)貼能力：現(xiàn)有補(bǔ)貼能力最多能夠支撐到2016年，仍需繼續(xù)上調(diào)可再生能源附加標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)我們測算數(shù)據(jù)，現(xiàn)有度電征收0.015元補(bǔ)充可再生能源附加，那么基金補(bǔ)貼能力僅能夠支撐到2016年。可再生能源附加需要繼續(xù)上調(diào)。