中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿建議，考慮成立綠色銀行，以綠色債券為主要融資來源，推動綠色投資增長，實質性地緩解環(huán)境污染問題。

馬駿在和德意志銀行分析員施娛撰寫的文章中建議，綠色銀行可以由政府作為發(fā)起人之一，資本金可以部分來自政府，也可以吸引部分社會資本，包括社保基金、保險公司、其他養(yǎng)老基金和具有長期投資意愿的其他機構。

在該行定位方面，馬駿認為，綠色銀行將會專注于特定行業(yè)和項目的融資，主要投資領域包括大型的環(huán)保、節(jié)能、新能源和清潔交通(包括地鐵)項目等。

對于提供融資的方式，馬駿建議，除了綠色貸款之外，綠色銀行還應該進行股權投資和擔保等其他業(yè)務。該銀行的資本金的規(guī)模應該能夠支持每年上千億元的綠色貸款和投資。

對于綠色銀行的資金來源，馬駿認為，借鑒世界銀行和亞行的做法，綠色銀行的主要資金來源之一應該是發(fā)行中長期綠色免稅債券。以類似于國開行的評級，在市場上獲得資金。而且，應該允許綠色債券的投資者免利息稅(如持有者為機構，免所得稅和降低營業(yè)稅)，從而將融資成本降低近100個基點。

有專家建議，可以考慮在國家開發(fā)銀行現(xiàn)有的綠色信貸業(yè)務和專業(yè)能力的基礎上，建立一個綠色投資事業(yè)部或稱為“綠色銀行”的子公司。

對此，馬駿認為，這些都是可討論的選項。但他建議，優(yōu)先考慮與社會資本合資成立子公司的模式，其好處在于直接在股權層面就撬動社會資本，較容易引入新的激勵機制，避免受到原有體制的約束。

馬駿測算，要實質性地緩解環(huán)境污染問題，今后五年內，中國在環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)的投資應該達到每年平均約3%的GDP的規(guī)模，即每年2萬億元人民幣左右。在全部綠色投資中，政府出資估計約為10%-15%，社會資本投資的比重將占到85%-90%。

除了建立綠色銀行撬動社會資本，馬駿還建議，引入綠色評級、實施強制性綠色保險、建立碳交易機制、強制披露、提高社會責任、建立公益性的環(huán)境數(shù)據(jù)庫、加強對消費者綠色教育等。

馬駿說，總體來看，這些措施的作用是，通過提高產(chǎn)出價格、提高需求、降低融資和運行成本等方式來提高綠色項目的回報率，使更多的社會資金愿意投入綠色行業(yè);同時，通過強制披露、綠色保險、環(huán)保教育等方式，提高污染項目的成本或將未來的或有成本顯性化，從而達到抑制污染性投資的目的。