一、生產(chǎn)類指標(biāo)

（一）裝機(jī)

截至2013年底，五大發(fā)電集團(tuán)國(guó)內(nèi)裝機(jī)總量為58020.74萬千瓦，占全國(guó)發(fā)電裝機(jī)總量（中電聯(lián)快報(bào)數(shù)）的46.5%，比重繼續(xù)降低（2012年47.8%，2011 年48.1%）。其中，水電8881.59萬千瓦，占全國(guó)水電裝機(jī)總量的31.7%；火電43856.7萬千瓦，占全國(guó)火電裝機(jī)總量的50.9% ；風(fēng)電4652.47萬千瓦，占全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)總量的61.6%。

1、華能裝機(jī)規(guī)模大幅領(lǐng)先

到2013年底，華能裝機(jī)容量為14224.02萬千瓦，在五大發(fā)電集團(tuán)中繼續(xù)保持領(lǐng)先，對(duì)第二位（國(guó)電）的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大為1944.72萬千瓦。只有中電投裝機(jī)尚不足1億千瓦，與其他集團(tuán)差距明顯。華電、中電投、華能裝機(jī)增長(zhǎng)速度較快，2013 年的新增裝機(jī)容量分別為1088.54、960.38 和716.36萬千瓦，而大唐和國(guó)電較慢，分別裝機(jī)增長(zhǎng)158.51萬千瓦和271.62萬千瓦；特別是大唐，自2010 年開始裝機(jī)擴(kuò)張速度陡降，2013 年僅實(shí)現(xiàn)增速1.39% ；國(guó)電對(duì)大唐的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，而華電的裝機(jī)規(guī)模也在接近大唐。

水電裝機(jī)中，華電最高，華能已躍升至第三位。火電裝機(jī)中，華能仍保持領(lǐng)先。風(fēng)電裝機(jī)中，國(guó)電仍以較大優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，華能第二；目前，國(guó)電的風(fēng)電總裝機(jī)已居世界第一。中電投太陽能裝機(jī)的快速發(fā)展勢(shì)頭需要關(guān)注，到2013 年底達(dá)250萬千瓦，遠(yuǎn)高于其他集團(tuán)。中電投大力發(fā)展太陽能發(fā)電，與其自身擁有光伏設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)有一定關(guān)系。

2、五大集團(tuán)的低碳清潔能源裝機(jī)容量和占比都有提高，華能占比提高最多

2013 年，五大發(fā)電集團(tuán)的低碳清潔能源裝機(jī)都繼續(xù)增加，相對(duì)2012 年底，分別增長(zhǎng)了674萬千瓦（華能）、376萬千瓦（大唐）、770萬千瓦（華電）、360萬千瓦（國(guó)電）、580萬千瓦（中電投）；低碳清潔能源裝機(jī)比重分別提高了3.68個(gè)、2.95個(gè)、4.29個(gè)、2.43個(gè)、3.15個(gè)百分點(diǎn)。華能的低碳清潔能源裝機(jī)容量增長(zhǎng)和比重提高速度都相對(duì)較快。

到2013年底，相對(duì)其他四大集團(tuán)，華能的低碳清潔能源總裝機(jī)容量保持了領(lǐng)先地位，比例仍然最低，但已與國(guó)電和大唐十分接近。中電投和華電的低碳清潔能源裝機(jī)比例仍以一定優(yōu)勢(shì)高于其他三家。

（二）發(fā)電量

2013年，五大發(fā)電集團(tuán)國(guó)內(nèi)發(fā)電總量為25297.09 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.53%，占全國(guó)全口徑發(fā)電量（中電聯(lián)快報(bào)數(shù)）的47.3%，比2012年（47.6%）略有降低。其中，水電2792.55 億千瓦時(shí)，占全國(guó)水電總發(fā)電量的31.2% ；火電21268.6億千瓦時(shí)，占全國(guó)火電總發(fā)電量的50.8%。

1、華能發(fā)電量增速先低后高，最終實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)

2013年，華能國(guó)內(nèi)機(jī)組完成發(fā)電量6396.75 億千瓦時(shí)，比第二位的國(guó)電高出20%，發(fā)電量的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。國(guó)電發(fā)電量已超過大唐、居第二位，中電投仍是發(fā)電量最少的集團(tuán)。從全年增長(zhǎng)速度看，華能的電量增速低于國(guó)電和華電，居第三位，在五大發(fā)電集團(tuán)中處于中等水平；大唐累計(jì)增速僅為1.41%.與全國(guó)發(fā)電量平均增速（7.52%）相比，只有國(guó)電和華電高于平均水平，其他三大集團(tuán)均低于平均水平。

從電量增速的全年走勢(shì)看，華能基本保持了由低到高的態(tài)勢(shì)，一季度累計(jì)增速僅為0.94%，而后穩(wěn)步提高，到年底至7.02%，共提高了6.08個(gè)百分點(diǎn)。其他集團(tuán)的電量增速也保持了大致走高的趨勢(shì)，但華能和中電投更為明顯，這也與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步回暖相互印證。

2、與前幾年相比，近兩年的電量增長(zhǎng)平均速度回落，顯示經(jīng)濟(jì)增速趨緩

與前幾年相比，五大發(fā)電集團(tuán)近兩年的發(fā)電量增速有明顯回落。全國(guó)平均看，近兩年的發(fā)電量增速也顯著慢于前兩年，但與2008、2009年基本相當(dāng)。發(fā)電量增速的趨緩印證了長(zhǎng)期看經(jīng)濟(jì)增速的放慢趨勢(shì)，并且以中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)階段判斷，發(fā)電量也很難再回復(fù)到兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)速度，五大發(fā)電集團(tuán)的增速大幅回升的可能性也較小。

與2012年的增速相比較，五大發(fā)電集團(tuán)的變化情況不盡相同。華能和國(guó)電的2013年電量增速分別提高了6.23和6.20個(gè)百分點(diǎn)，華電增長(zhǎng)了4.70個(gè)百分點(diǎn)，大唐增長(zhǎng)了1.82個(gè)百分點(diǎn)，而中電投降低了1.89個(gè)百分點(diǎn)。在全國(guó)發(fā)電量增速僅同比提高2.11個(gè)百分點(diǎn)的情況下，華能實(shí)現(xiàn)電量增速的較大提高，顯示電量營(yíng)銷工作的良好成績(jī)。

3、華能分省發(fā)電量增速與當(dāng)?shù)仄骄交ビ懈叩?/p>

在華能有運(yùn)營(yíng)機(jī)組的29個(gè)省份中，在貴州、青海、云南、廣東、湖南等省發(fā)電量增速較高，在貴州、青海、廣東、湖南這幾個(gè)省份華能的電量增速還以較大幅度高于當(dāng)?shù)仄骄?。原因如下：貴州、青海兩省本身電量基數(shù)小，2013年新投產(chǎn)風(fēng)電和光伏較多；云南的糯扎渡電站新投機(jī)組對(duì)電量增長(zhǎng)做出重要貢獻(xiàn)；廣東、湖南兩省的海門電廠、岳陽電廠電量增長(zhǎng)較快。在其他一些省份，華能發(fā)電量增速低于當(dāng)?shù)仄骄?，來水較差，核電投產(chǎn)擠占市場(chǎng)空間、機(jī)組大修等是主要原因。

（三）利用小時(shí)數(shù)

1、華能的利用小時(shí)指標(biāo)總體較好

2013年華能的利用小時(shí)指標(biāo)完成情況總體較好。水電利用小時(shí)繼續(xù)保持領(lǐng)先，比第二位的中電投高出818小時(shí)。從2006年至今，華能的年水電利用小時(shí)數(shù)一直在4000小時(shí)以上，基本保持領(lǐng)先，特別是近五年領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯?；痣娎眯r(shí)指標(biāo)中，大唐、國(guó)電、華能均略高于5000小時(shí)，中電投和華電不足5000小時(shí)；煤機(jī)利用小時(shí)中，華能保持了一定幅度領(lǐng)先。國(guó)電的風(fēng)電利用小時(shí)一直在2000小時(shí)以上，且繼續(xù)保持對(duì)其他集團(tuán)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，2013年情況亦是如此。

與上年同期相比，五大發(fā)電集團(tuán)的水電利用小時(shí)都有一定程度降低，其中華能的降幅最小，這與2013年各大流域普遍來水較枯有關(guān)；五大發(fā)電集團(tuán)的煤電利用小時(shí)都同比升高，其中中電投升幅最大，大唐最?。怀龂?guó)電外，其他四大發(fā)電集團(tuán)的風(fēng)電利用小時(shí)都有較大幅度的提高。

從數(shù)據(jù)情況看，華能的水電和國(guó)電的風(fēng)電一直保持了利用效率的領(lǐng)先，這與其優(yōu)質(zhì)的資源稟賦和先進(jìn)的生產(chǎn)管理密切相關(guān)。

2、分省份看，華能在大部分省份的利用小時(shí)指標(biāo)較好

到2013年底，華能在12個(gè)省份有水電裝機(jī)，絕大部分容量集中于云南和四川。在這兩個(gè)省份，華能水電利用小時(shí)數(shù)分別高達(dá)4473小時(shí)和4400小時(shí)，比當(dāng)?shù)仄骄礁?10小時(shí)和略低16小時(shí)。華能在26個(gè)省份有火電裝機(jī)，其中在14個(gè)省份利用小時(shí)數(shù)高于當(dāng)?shù)仄骄?，?2個(gè)省份利用小時(shí)數(shù)低于當(dāng)?shù)仄骄健?/p>

華能在寧夏、浙江、海南、安徽等省，火電利用小時(shí)高達(dá)6000小時(shí)以上，在這幾個(gè)省份以及福建、山東等省，華能的火電利用小時(shí)還以較大幅度高于當(dāng)?shù)仄骄?。這些利用小時(shí)指標(biāo)較好的省份中，有的是電力需求增長(zhǎng)快速、當(dāng)?shù)貦C(jī)組普遍利用小時(shí)較高，有的是華能市場(chǎng)份額較大、具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，有的是華能機(jī)組節(jié)能高效或在電網(wǎng)中處于重要節(jié)點(diǎn)、利用效率高，有的是營(yíng)銷思路創(chuàng)新、電量營(yíng)銷成果顯著。

（四）供電煤耗和廠用電率

1、供電煤耗和廠用電率保持較好水平

2013 年底，華能的供電煤耗為312.89克/千瓦時(shí)，在五大發(fā)電集團(tuán)中繼續(xù)領(lǐng)先，比大唐、華電、國(guó)電、中電投分別低3.70克/千瓦時(shí)、0.34克/千瓦時(shí)、3.51克/千瓦時(shí)、0.61克/千瓦時(shí)，比全國(guó)平均水平（321）低8.11克/千瓦時(shí)；大唐的供電煤耗最高。2013 年底，華能的水電廠用電率為0.19%，在五大發(fā)電集團(tuán)中保持最低，大唐最高；華能的火電廠用電率為5.25%，居第二位，大唐最低，中電投最高。

2、華能保持領(lǐng)先的壓力增大

與上年相比，五大發(fā)電集團(tuán)的供電煤耗指標(biāo)都進(jìn)一步優(yōu)化，華能降低幅度最大。由2002 年成立至今，華能一直保持了五大發(fā)電集團(tuán)中年度供電煤耗指標(biāo)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但領(lǐng)先幅度持續(xù)縮小。五大發(fā)電集團(tuán)的供電煤耗指標(biāo)優(yōu)化力度都非常大，目前指標(biāo)水平十分接近，最大差距3.7 克，華能對(duì)第二位的華電領(lǐng)先幅度僅為0.34 克。此外，逐月看，華能并非一直保持優(yōu)勢(shì)，上半年一度失去領(lǐng)先，7月份才重又取得第2.出現(xiàn)這種情況與供暖有關(guān)，也與火電機(jī)組的負(fù)荷率有一定關(guān)系。在各發(fā)電集團(tuán)均持續(xù)投產(chǎn)大量高效機(jī)組、以及企業(yè)生產(chǎn)管理水平不斷提高的背景下，華能保持供電煤耗指標(biāo)（乃至廠用電率指標(biāo)）領(lǐng)先的壓力顯著增大，2014 年的挑戰(zhàn)仍十分艱巨。

二、經(jīng)營(yíng)類指標(biāo)

（一）營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)

1、五大集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益均創(chuàng)歷史最好水平，華能保持領(lǐng)先

五大發(fā)電集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益均創(chuàng)出歷史最好水平。華能的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額均以明顯優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，比第二位的國(guó)電高出25.3% 和47.8%.華能的營(yíng)業(yè)收入增速為5.63%，在五大發(fā)電集團(tuán)中居第二位，華電增長(zhǎng)較快。利潤(rùn)指標(biāo)看，華能的同比增長(zhǎng)額是五大發(fā)電集團(tuán)中最高的，利潤(rùn)總額創(chuàng)歷史最好水平。

2、五大集團(tuán)電力產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，回歸企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成主體地位

2013 年，作為五大集團(tuán)的支柱產(chǎn)業(yè)，電力產(chǎn)業(yè)終于實(shí)現(xiàn)與其地位相匹配的利潤(rùn)。五大集團(tuán)的電力利潤(rùn)占其利潤(rùn)總額的比例分別為96.8%、102.8%、77.9%、94.4% 和92.7%，電力利潤(rùn)重又成為各集團(tuán)利潤(rùn)的重要組成部分；電力產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，利潤(rùn)額分別是上年的1.87 倍、11.87 倍、2.38 倍、2.35倍和1.86 倍。

電力產(chǎn)業(yè)：華能以并不具優(yōu)勢(shì)的水電裝機(jī)容量，實(shí)現(xiàn)水電利潤(rùn)額的大幅領(lǐng)先?；痣娎麧?rùn)中，華能最高；風(fēng)電利潤(rùn)中，國(guó)電最高，且優(yōu)勢(shì)明顯，利潤(rùn)額分別是華能的2.51 倍、大唐的4.53 倍、華電的8.32 倍、中電投的8.01 倍；只有中電投具有核電利潤(rùn)。

非電產(chǎn)業(yè)：除中電投外，其他四大集團(tuán)的煤炭產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)虧損；五大集團(tuán)的金融產(chǎn)業(yè)都實(shí)現(xiàn)較好盈利，其中華能的利潤(rùn)最高。

3、華能的歸屬母公司凈利潤(rùn)指標(biāo)大幅改善，但與其他部分集團(tuán)仍存在差距

與上年相比，華能的凈利潤(rùn)和歸屬母公司凈利潤(rùn)指標(biāo)都大幅改善，取得歷史最高或近年最好水平；與其他集團(tuán)相比，華能的凈利潤(rùn)最高，但歸屬母公司凈利潤(rùn)指標(biāo)中等。按照十八屆三中全會(huì)對(duì)國(guó)資國(guó)企管理的改革要求，需加大對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)的重視程度，研究如何進(jìn)一步予以優(yōu)化。

（二）銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)負(fù)債率

受利潤(rùn)大幅攀升拉動(dòng)，五大集團(tuán)的銷售利潤(rùn)率都相對(duì)上年有明顯提高，華能的指標(biāo)改善尤為突出，已從2012 年的第三位升至第一位。發(fā)電行業(yè)盈利能力的提高，有助于刺激行業(yè)后續(xù)投資，保持行業(yè)持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)定供應(yīng)能力。另一角度看，目前五大集團(tuán)的盈利指標(biāo)相對(duì)發(fā)電行業(yè)的平均水平（2013 年12 月底，電力生產(chǎn)業(yè)的平均銷售利潤(rùn)率14.1%，來自萬得數(shù)據(jù)）還是大幅偏低，仍有繼續(xù)改善的空間。

在盈利指標(biāo)改善的同時(shí)，五大集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率也進(jìn)一步回歸理性。相對(duì)年初，五大集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別下降了0.98、2.37、1.26、0.12 和0.45個(gè)百分點(diǎn)。華能已降至83% 以內(nèi)，重新成為五大集團(tuán)中資產(chǎn)負(fù)債率最低的一個(gè)。

三、發(fā)展類指標(biāo)

（一）電源項(xiàng)目?jī)?chǔ)備

2013 年，華電和中電投的基建新增裝機(jī)較高，均在1000萬千瓦以上，大唐仍然較低。在基建新增發(fā)電能力的電源構(gòu)成中，低碳清潔能源的比例普遍較高，五大發(fā)電集團(tuán)分別為75.4%、66.14%、61.11%、48.84%、49.23%，其中華能的比例最高，電源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度最大。中電投的太陽能發(fā)展力度較大，2013 年新投太陽能裝機(jī)191.82萬千瓦。華能的在建規(guī)模、新開工規(guī)模和核準(zhǔn)容量都是五大發(fā)電集團(tuán)中最高的，后續(xù)裝機(jī)增長(zhǎng)仍將保持較快速度。五大發(fā)電集團(tuán)的在建規(guī)模都不小，均在1500萬千瓦以上；大唐的新開工和核準(zhǔn)規(guī)模較低，未來2-3年的新投容量仍較小，華電的裝機(jī)規(guī)模將進(jìn)一步接近大唐，甚至存在超越的可能。

（二）煤炭產(chǎn)業(yè)新增產(chǎn)能和產(chǎn)量

到2013年底，華能的煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量仍居五大發(fā)電集團(tuán)之首。與上年相比，國(guó)電、華電和華能的產(chǎn)能均繼續(xù)增長(zhǎng)，大唐和中電投未有變化；中電投、華能和國(guó)電的產(chǎn)量出現(xiàn)增加，大唐和華電產(chǎn)量降低。在煤炭市場(chǎng)低迷的背景下，高產(chǎn)量反而可能對(duì)盈利帶來更大的不利影響。對(duì)比五大發(fā)電集團(tuán)的煤炭產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)情況，產(chǎn)量較大的華能和國(guó)電虧損額最大，但中電投仍保持了盈利。