投資機(jī)構(gòu)尋覓好項(xiàng)目，已經(jīng)告別批量模式，更重視個(gè)案分析。創(chuàng)業(yè)者的吸金術(shù)，除了“必殺技”——核心技術(shù)，企業(yè)還應(yīng)有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)、良好的管控，以及“講好故事”的能力。

企業(yè)要學(xué)會對資金方“講故事”，創(chuàng)業(yè)者的故事不一定特別美好，但一定要有邏輯性，需要環(huán)環(huán)相扣，如果一味地展望未來發(fā)展前景，資金方就很難提起興趣。

液流電池、海上風(fēng)電、光伏建筑一體化、垃圾焚燒發(fā)電、新能源汽車……代表了希望和未來的新能源產(chǎn)業(yè)向來不乏新的技術(shù)和名詞，新能源項(xiàng)目本應(yīng)很容易獲得資本的青睞，但賽維LDK、無錫尚德等明星企業(yè)的次第隕落，似乎表明了資本對新能源項(xiàng)目的熱情有所減弱。

在本次學(xué)術(shù)沙龍上，參會專家熱議的話題之一就是，新能源產(chǎn)業(yè)的好項(xiàng)目，如何才能充分獲得資本市場的青睞?新能源項(xiàng)目要成功落地，需要具備什么樣的條件，才能令投資方和創(chuàng)業(yè)者雙方“一見鐘情”?

了解投資方遴選規(guī)律

知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆。創(chuàng)業(yè)者要想獲得資本的關(guān)注，首先應(yīng)了解當(dāng)下投資方的投資規(guī)律，掌握其中的門道。

紅杉資本董事總經(jīng)理富欣表示，投資方的資金流向分為兩類：一類是基于項(xiàng)目層面的投資，一類是基于企業(yè)股權(quán)的投資。投資方在篩選項(xiàng)目的時(shí)候所考慮的因素中，最重要還是企業(yè)市場前景，其次是管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)先進(jìn)性、未來現(xiàn)金流等其他方面的因素。因此，資金更期待產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)能帶來顛覆性的巨變，來引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)走向成熟。

從投資規(guī)律來看，成批量投資新能源的階段已經(jīng)過去了，投資方更多依賴對個(gè)體的分析，過去單純靠題材取勝的日子早已風(fēng)光不再。當(dāng)下資本方對新能源的認(rèn)識越來越客觀、理智和成熟。對于投資人來講，會看得非常深，看得很透徹。因?yàn)橹挥凶约禾貏e清晰了，才能找到好的模式和項(xiàng)目。而且投資方深信的一點(diǎn)就是，無論是技術(shù)突破，還是商業(yè)模式突破，都不能靠“燒錢”取得突破。

核心競爭力是關(guān)鍵

歸根到底，新能源項(xiàng)目能否在資本市場取得勝利，還是要拼核心競爭力。京儀敬業(yè)公司副總經(jīng)理趙建和認(rèn)為，從創(chuàng)業(yè)角度而言，企業(yè)融資的模式很類似，要么靠突出的技術(shù)，要么靠優(yōu)秀的商業(yè)模式，因此擁有強(qiáng)大的核心競爭力，方能贏得資本的青睞。

但細(xì)數(shù)當(dāng)下新能源行業(yè)的各細(xì)分領(lǐng)域，雖然前景美好，但道路曲折，亮點(diǎn)不多，好項(xiàng)目彌足珍貴。

從光伏行業(yè)來看，雖然中國在全球的產(chǎn)能比例最大，但從研發(fā)上講，太陽能面板和基礎(chǔ)部件還沒有太多的突破。具有良好回報(bào)的商業(yè)模式尚未形成，以很多公司在艱難推進(jìn)的屋頂太陽能項(xiàng)目為例，理論項(xiàng)目融資回收期最好的也要八至十年，再加上屋頂產(chǎn)權(quán)糾紛和項(xiàng)目執(zhí)行的難度，可謂機(jī)會會多多，挑戰(zhàn)很大。建筑光伏一體化倚重薄膜技術(shù)發(fā)展光伏幕墻，但由于多晶硅成本下降太多，因此薄膜轉(zhuǎn)化率的優(yōu)勢也難以體現(xiàn)出來。

在風(fēng)電領(lǐng)域，無論是陸上風(fēng)電項(xiàng)目，還是海上風(fēng)電項(xiàng)目，或者相關(guān)設(shè)備制造，對投資機(jī)構(gòu)的吸引力已經(jīng)不大，風(fēng)電服務(wù)市場由于未來空間很大，將逐漸得到資本市場的重視。

在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，由于技術(shù)壁壘不大，完全依靠整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作的能力，因此投資方更看重項(xiàng)目實(shí)際的可操作性和可實(shí)現(xiàn)性。

對于儲能領(lǐng)域的各類電池項(xiàng)目而言，目前進(jìn)入的投資方更多的是考慮戰(zhàn)略方向，但目前還沒看到突破。

國內(nèi)某知名證券分析人士稱，雖然電動(dòng)汽車處于行業(yè)初創(chuàng)期，技術(shù)不成熟。但并不妨礙二級市場股票的炒作。從當(dāng)前的熱點(diǎn)來看，海外公司首推美國特斯拉公司，國內(nèi)公司的主要類型是產(chǎn)業(yè)鏈公司，比如電解液、隔膜、材料等方面的企業(yè)，再往上游傳導(dǎo)性逐漸減弱。

強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)管理 學(xué)會“講故事”

資本天然具有逐利和短視的本性，除風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)是較有耐心的資金之外，很多資金都希望短期盈利，這注定了大多資本更希望吃快餐，無法等待項(xiàng)目十年八年再來收獲。因此，企業(yè)只有筑好巢才能引鳳來。在業(yè)內(nèi)人士看來，項(xiàng)目吸引資金需要核心技術(shù)為依托，但技術(shù)不是唯一的吸金點(diǎn)，經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、管理和盈利能力同等重要。

乾道投資控股有限公司助理總經(jīng)理李瑋娜表示，投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)在進(jìn)行投融資對接中應(yīng)著力避免出現(xiàn)溝通問題。比如在企業(yè)面對投資機(jī)構(gòu)時(shí)候，往往會重點(diǎn)推介其核心技術(shù)在市場中的競爭力，但是當(dāng)企業(yè)的技術(shù)特點(diǎn)不是特別突出，或者不具有唯一性的時(shí)候，還可以向投資人展示自身的成本控制能力、盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性。因?yàn)橥顿Y人最看中的是收益和風(fēng)控措施，技術(shù)不占優(yōu)勢時(shí)候，在成本控制和盈利等方面如果能取得投資人的認(rèn)可，或許比技術(shù)唯一性更具有優(yōu)勢。

創(chuàng)業(yè)多年的京儀敬業(yè)公司副總經(jīng)理趙建和結(jié)合自身經(jīng)歷建議，企業(yè)必須高度重視與投資方進(jìn)行良好的溝通，因?yàn)樵趧?chuàng)業(yè)的過程中，未知的東西太多，投資者和企業(yè)、項(xiàng)目之間信息嚴(yán)重不對稱。

對于融資方而言，如何講述短期內(nèi)故事的邏輯性很重要。參與本次學(xué)術(shù)沙龍的多位投資人士建議，企業(yè)要學(xué)會對資金方“講故事”，創(chuàng)業(yè)者的故事不一定特別美好，但是一定要有邏輯性，需要環(huán)環(huán)相扣，如果一味地吹噓故事有多美好，展望未來發(fā)展前景，資金方就很難提起興趣。

當(dāng)下，在新能源行產(chǎn)業(yè)即將迎來拐點(diǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，只有解決了投融資障礙，讓資本與新能源更好結(jié)合，才能讓新能源產(chǎn)業(yè)成為未來經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)勁動(dòng)力，迎來“綠色中國”的美好前景。