編者按：

2013年，煤炭企業(yè)經(jīng)歷了一場“煉獄”。環(huán)保壓力增大、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、進口煤沖擊以及煤炭價格低迷，煤炭采掘類上市公司盈利水平大幅走低。雖然年底的“翹尾”行情給整個行業(yè)帶來些許希望，但在抑制產(chǎn)能過剩毫無起色的背景下，業(yè)內(nèi)預(yù)計煤炭價格明年仍將低位弱勢運行。

整體來看，2013年煤炭價格走出了一個較為明顯的“U”字。從2012年下半年開始，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩持續(xù)惡化，導(dǎo)致煤炭價格持續(xù)下跌，鋼鐵、水泥、電力等下游用戶在煤炭交易中的話語權(quán)明顯增強。尤其時值年中，煤炭企業(yè)停產(chǎn)、停工、關(guān)門、降薪的聲音不絕于耳。

到了11月，隨著冬儲的到來，以及各省為煤炭企業(yè)減負政策的逐步兌現(xiàn)，大型煤企開始主動提價，煤炭價格出現(xiàn)一輪持續(xù)1月有余的高歌猛進式上漲。

1、煤炭業(yè)內(nèi)憂外患

一年來，煤炭行業(yè)可謂進入多事之秋：內(nèi)憂外患，四面楚歌。曾經(jīng)大手大腳、花錢如流水的煤炭企業(yè)開始過起“苦日子”。

煤價一路走跌

從煤炭市場價格看，“煤飛色舞”的“黃金十年”從2012年就徹底結(jié)束了。2012年下半年以來，煤炭價格飛流直下，特別是環(huán)渤海動力煤指數(shù)自去年11月以來一路向下、跌跌不休；進口煤憑借價格優(yōu)勢“大兵壓境”，今年前11個月的進口量達到2.92億噸，同比增加15.1%，超過去年全年2.89億噸的進口量，突破3億噸已無任何懸念，大幅擠占了國內(nèi)煤炭企業(yè)的市場空間。有專家稱，華南地區(qū)的電廠有三分之一甚至一半的發(fā)電煤都是在用進口煤。

九成上市煤企業(yè)績跳水

從32家煤炭上市公司三季報看，其盈利情況相當(dāng)不盡如人意，可以說是煤炭行業(yè)慘淡的一個縮影。前三季度，28家公司的凈利潤同比均有所下滑，占比高達88%；僅有4家公司凈利同比實現(xiàn)增長。

前三季度凈利下降超過五成的公司還有平莊能源、鄭州煤電、恒遠煤電、上海能源、盤江股份等。縱觀煤企三季報不難發(fā)現(xiàn)，其他煤企業(yè)績虧損的原因也基本相似，就是煤炭市場供過于求，市場低迷，煤價不斷下跌。

進口煤貿(mào)易引煤企“憤怒”

進口煤對國內(nèi)煤炭行業(yè)、企業(yè)的沖擊還將持續(xù)加深。此前，進口煤貿(mào)易已引起了國內(nèi)煤炭企業(yè)的“憤怒”。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，他們聯(lián)合起草了一份限制外煤進口的意見書，呼吁政府控制劣質(zhì)煤炭進口。

主營進口煤業(yè)務(wù)的某商貿(mào)公司負責(zé)人許澤林說：“在目前煤炭行業(yè)整體不好的大背景下，政府到了該出手救市的時候了，對于進口煤的管理，應(yīng)該提早下手，未雨綢繆。 ”

今年5月初，國家能源局下發(fā)《商品煤質(zhì)量管理暫定辦法》征求意見稿（以下簡稱《暫定辦法》），擬定對進口煤炭熱值不低于4544大卡／千克，灰分不超過25％，含硫量不超過1％，并對進口商設(shè)定準(zhǔn)入門檻。

2、“煤炭救市”頻現(xiàn)

繼“煤炭20條”、“低熱值煤發(fā)電20條”、“煤層氣20條”之后，山西省部分大煤炭集團又在政府的極力“撮合”之下，實現(xiàn)了與五大電力集團的煤電聯(lián)營。而據(jù)最新消息，陜西、內(nèi)蒙古等地政府，也在積極尋找良策應(yīng)對不斷下跌的煤價。

“煤電互保”成多地寵兒

5月份以來，河南率先出臺“煤電互保”相關(guān)政策措施，鼓勵當(dāng)?shù)鼗痣娖髽I(yè)使用本省煤，來支持本省煤炭企業(yè)去庫存；之后，市場傳出山東、山西、陜西、安徽甚至湖南等省份的地方政府相繼跟進，采取直接或間接措施限制外省煤進入本省。

煤炭“救市”由河南一省的“星星之火”，正在形成“燎原之勢”，由地方政府主導(dǎo)的“煤電互保”似乎愈演愈烈，目前已有多個省份加入這場“戰(zhàn)局”，政府間博弈正在升級。

地方煤企“結(jié)盟保價”

“最近港口的壓力很大，我們停了很多外購，自己的電廠也是超負荷運行，但銷售還是很不好。”神華集團內(nèi)部人士向記者透露，神華計劃將定價權(quán)從集團銷售管理部門下放到銷售子公司，由其根據(jù)市場情況靈活調(diào)整售價，“目前我們的價位比其他公司都要略高些，定價權(quán)下放后，就是隨市場定價了，銷售公司為了搶占市場就會自主降價。”

為應(yīng)對這一局面，山西焦煤、同煤、陽煤、潞安、晉煤等五大煤炭集團商討實施抱團經(jīng)營，按照“同區(qū)域、同煤種、同質(zhì)量、同市場、同價格”，由重點煤炭企業(yè)牽頭建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)機制，統(tǒng)一確定煤炭銷售策略，一個口徑對外，杜絕內(nèi)部競爭和壓價競銷，動態(tài)穩(wěn)定全省煤炭價格。其他省份的煤炭企業(yè)也有抱團意向。

山西緊急出臺20條措施    

為了應(yīng)對市場持續(xù)下行，按照中央宏觀調(diào)控政策要求，山西省政府研究制定了《進一步促進全省煤炭經(jīng)濟轉(zhuǎn)變發(fā)展方式實現(xiàn)可持續(xù)增長的措施》，包括２０條具體措施。

為了減輕企業(yè)負擔(dān)，從８月１日至１２月３１日，山西將暫停收取部分提取資金、減收交易服務(wù)費。相關(guān)部門將依法依規(guī)清理涉煤收費，取締亂收費、亂攤派，進一步規(guī)范企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任。山西繼續(xù)推進煤電聯(lián)營、煤電一體化，鼓勵煤炭企業(yè)與電力、冶金、焦化等重點用戶簽訂長協(xié)合同，建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。山西將加強市場質(zhì)量監(jiān)管，嚴(yán)格限制高硫、高灰、低發(fā)熱量煤炭進入市場。山西還將加快推進現(xiàn)代煤炭清潔高效、就地轉(zhuǎn)化項目，加快推進現(xiàn)代化礦井建設(shè)，進一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平。

3、短期回暖非反轉(zhuǎn)

今年10月以來，受宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好、冬季取暖用煤需求增加、火力發(fā)電耗煤增加，以及國際動力煤市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象等因素影響，煤市呈現(xiàn)回暖。但從庫存、進口以及企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，全國煤炭市場反轉(zhuǎn)信號并未出現(xiàn)。

煤炭市場短期回暖  

今年10月以來，我國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，煤炭市場也出現(xiàn)了一些積極變化。一方面，煤炭產(chǎn)銷量趨穩(wěn)。中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前１０個月全國煤炭產(chǎn)量３０．９億噸，同比下降０．３％，降幅連續(xù)四個月收窄；煤炭銷量２９．５億噸，同比下降０．１％。其中，１０月份銷量３．０９億噸，同比增長１．９％，增速比９月份回升１．２個百分點。預(yù)計１１月份煤炭銷量３．１７億噸，同比略有上升。

另一方面，煤炭價格回升。數(shù)據(jù)顯示，９月份以來煤炭價格降幅逐步收窄，１０月上旬開始回升，進入１１月份回升速度有所加快。此外，煤炭市場景氣指數(shù)回升。１０月份全國煤炭市場景氣指數(shù)為－１５．３，比９月份升高３．４個基點。

神華同煤半年提價超10次   

業(yè)內(nèi)人士透露，國內(nèi)煤價的控制方在神華集團等少數(shù)幾個大型煤企，其市場份額占去了七成。根據(jù)神華集團發(fā)布的最新價格，5500大卡及以下煤種均全面上調(diào)14元/噸，其中5500大卡煤的市場價格已達643元/噸。而同煤集團5500大卡動力煤的市場價格同樣上漲14元/噸至646元/噸。今年下半年來，神華及同煤集團已經(jīng)不下十次提高煤價。

在此帶動下，內(nèi)蒙某貿(mào)易商的報價也在上升，5500大卡蒙煤，F(xiàn)OB秦皇島港630元/噸，5000大卡585元/噸，4500大卡480元/噸。  

煤企話語權(quán)隨價而升  

與去年相比，在新一輪電煤合同談判中，大型煤炭企業(yè)的話語權(quán)已經(jīng)明顯增強。這與煤炭價格今年10月以來的回暖密不可分。

此前曾有業(yè)界觀點認為，當(dāng)前煤企巨頭都在紛紛叫漲煤價，或是為年末的電煤合同談判造勢。“今年末，神華、中煤等煤炭巨頭紛紛借勢連續(xù)多周漲價，為年末電煤合同談判爭奪主動權(quán)。很顯然，煤企更希望今年的談判時間稍晚一些，以便拿到絕對的話語權(quán)，畢竟目前的煤價對于明年合同煤是一個參考。”

4、動力煤期貨上市

動力煤期貨的上市，對煤電行業(yè)有著非常積極和深遠的影響。通過動力煤期貨的上市，現(xiàn)在無論是煤炭企業(yè)還是電力企業(yè)均可以通過參與套期保值，規(guī)避市場的風(fēng)險。

動力煤期貨上市首日開門紅

我國商品期貨市場上最大的品種——動力煤期貨9月正式在鄭州商品交易所亮相。上市首日眾合約均實現(xiàn)“開門紅”，且合約自近月至遠月漲幅逐級攀升。業(yè)內(nèi)人士表示，動力煤期貨的上市，現(xiàn)在無論是煤炭企業(yè)還是電力企業(yè)，均可以通過參與套期保值，規(guī)避市場的風(fēng)險。

上市的動力煤期貨交易單位為200噸/手，各合約掛牌基準(zhǔn)價均為520元/噸。首批上市交易的TC312、TC401、TC402、TC403、TC404、TC405、TC406、TC407、TC408、TC409合約均實現(xiàn)“開門紅”，且合約自近月至遠月漲幅逐級攀升。主力TC401合約收于534.4元/噸，上漲14.4元，開盤525.4元，盤中最高535.2元，最低523.8元。持倉32170手，成交308648手。

5、市場化大步向前

2013年煤炭交易大會呈現(xiàn)出的種種跡象表明：煤炭價格已真正走向市場化，煤電博弈背后充斥著更多的市場色彩。

2014年煤炭訂貨會：市場唱主角

“今年的煤炭訂貨會大不一樣了。”12月12日，在2014年中國煤炭交易大會開幕的第一天，國家發(fā)改委能源研究所研究員耿志成就向記者發(fā)出如此感慨。

耿志成見證了近10年煤炭訂貨會的歷史變遷。從宣稱“不再發(fā)布政府指導(dǎo)價”的2002年度廈門訂貨會，到更名為“產(chǎn)運需銜接會”的2005年度長沙訂貨會，再到回歸行政限價的2011年度南寧訂貨會，耿志成形容其進階過程為“螺旋式上升”——直至2013年起政府徹底甩手，真正“還權(quán)于市場和企業(yè)”：重點合同不再，價格實現(xiàn)并軌。

顯然，即便從名稱上看，“2014年中國煤炭市場高峰論壇暨煤炭交易會”與俗稱的年度訂貨會相較，也絕非“舊瓶裝新酒”。

煤炭價格已真正走向市場化    

日前，2013年煤炭交易大會正在中國（太原）煤炭交易中心舉行。盡管參會多年的煤電行業(yè)人士仍習(xí)慣于“煤炭產(chǎn)運需銜接會”這一充滿計劃經(jīng)濟色彩的會議名稱。但今年大會呈現(xiàn)出的種種跡象表明：煤炭價格已真正走向市場化，煤電博弈背后充斥著更多的市場色彩。

“合同訂貨量一般參照去年的基數(shù)調(diào)整，關(guān)鍵在于定價和運力保障方面。”煤炭運銷協(xié)會一位專家表示。過去數(shù)年，煤炭供應(yīng)偏緊，每年煤炭產(chǎn)運需銜接會在定價方面存在“指導(dǎo)價”。如今煤炭供應(yīng)相對寬松，煤炭企業(yè)從賣方轉(zhuǎn)為買方市場，定價機制也走向了市場化。

6、煤企迎政策利好

《關(guān)于促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見》從多個層面對國內(nèi)煤炭行業(yè)健康發(fā)展予以支持，有利于鞏固日趨企穩(wěn)的煤炭市場，為煤炭行業(yè)長久健康發(fā)展提供保障。

國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見

中國煤炭工業(yè)協(xié)會27日通過官方網(wǎng)站正式公布國務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見》。意見就切實減輕煤炭企業(yè)稅費負擔(dān)、煤炭資源稅、煤炭進出口政策進行明確規(guī)定，要求真正做到給煤炭企業(yè)減負，減少低質(zhì)煤進口。

同日發(fā)布的最新一期環(huán)渤海5500大卡動力煤的綜合平均價格報收576元/噸，比前一報告周期再度上漲了11元/噸，實現(xiàn)兩年多來首次7連漲。分析人士表示，雖然煤炭市場回暖氛圍日漸濃厚，但煤炭企業(yè)賦稅嚴(yán)重、工業(yè)轉(zhuǎn)型升級滯后、上下游價格仍未理順等多重因素依舊是煤炭企業(yè)順利運營的制約因素。《意見》從多個層面對國內(nèi)煤炭行業(yè)健康發(fā)展予以支持，有利于鞏固日趨企穩(wěn)的煤炭市場，為煤炭行業(yè)長久健康發(fā)展提供保障。