從激發(fā)人類生產(chǎn)力的工業(yè)文明象征，到被人詬病厭棄的“污染制造者”，在工業(yè)革命200多年后的今天，由煤炭燃起的裊裊煙塵以及煤炭作為工業(yè)燃料本身，正經(jīng)歷著一場持久而極具顛覆性的身份變革。尤其是在依靠煤炭提供69%的一次能源及80%發(fā)電量的中國，煤炭工業(yè)走到了最尷尬的時候。

隨著華北地區(qū)霧霾天氣發(fā)生頻率的持續(xù)增加以及相關(guān)環(huán)保監(jiān)測數(shù)值越來越多的爆表，尤其是今年國慶期間“霾鎖京華”長達一周的“盛況”，都令公眾對空氣污染的忍耐走到盡頭。為此，北京、石家莊、南京等地相繼出臺專項治污政策，而這些政策幾乎均將“控煤”，進而控制工業(yè)企業(yè)的氣體污染物排放作為核心內(nèi)容之一。國家能源專家咨詢委員會委員、廈門大學能源經(jīng)濟研究中心主任林柏強便公開指出：“能源結(jié)構(gòu)對城市環(huán)境污染的影響很大，若不改變以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，便難以從根本上治理霧霾。”

然而，在此輪環(huán)保風暴中的首當其沖，還不是國內(nèi)煤炭行業(yè)眼下煩惱的全部。較之影響尚未即刻顯現(xiàn)的環(huán)保政策，2011年以來電煤價格的持續(xù)疲軟，則給煤炭行業(yè)帶來了更為現(xiàn)實的經(jīng)營壓力。按照國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比下降42.2%。

而據(jù)今年半年報顯示，煤炭上市企業(yè)幾乎全數(shù)出現(xiàn)盈利下滑，兗州煤業(yè)(600188,股吧)干脆由盈轉(zhuǎn)虧，虧損24億元，部分中小煤炭企業(yè)資金鏈甚至趨于惡化，現(xiàn)金流也由正轉(zhuǎn)負。對多數(shù)國內(nèi)煤炭企業(yè)而言，今年的“冬天”不僅來得更早，而且變得更冷。

不得不提的還有頁巖氣等新興能源在勘探、開采和儲運方面取得的巨大技術(shù)進步，以及由此對煤炭替代率的進一步增強。內(nèi)憂外患之下，剛剛告別黃金十年的中國煤炭行業(yè)，似乎立即就面臨了“挽歌奏響”的悲涼境地。

不過，挽歌響起不等于走進葬禮。

包括BP中國總裁陳黎明和林伯強在內(nèi)的眾多能源行業(yè)業(yè)內(nèi)人士都認為，鑒于資源儲量以及煤炭在能源結(jié)構(gòu)中既有的絕對主導(dǎo)地位，煤炭繼續(xù)占據(jù)中國能源市場主流的趨勢在短期不會發(fā)生重大改變。“隱憂已經(jīng)顯現(xiàn)，但要說煤炭行業(yè)的全面衰落，為時尚早。”一位要求匿名的國有大型能源電力企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃人士表示。

在作為能源老大難以在短期內(nèi)改變的情況下，如何解決煤炭對空氣的污染問題，一位國際能源企業(yè)中國區(qū)總裁認為，當務(wù)之急是減少對煤炭作為燃料的初級利用。如今，積極發(fā)展新型煤化工，尤其是煤制氣和煤制乙二醇等新技術(shù)產(chǎn)品，則伴隨著發(fā)改委相關(guān)政策的出臺，被煤炭企業(yè)視為應(yīng)對挑戰(zhàn)的主流路徑。

然而，這條看似前景光明的道路，經(jīng)由過去幾年的實踐，似乎同樣面臨著“知易行難”的尷尬處境。這其中既有技術(shù)層面的瓶頸未解，亦有企業(yè)決策的“虛火旺盛”。

虛火

“新型煤化工肯定是主要的升級方向，但新型煤化工具體發(fā)展哪些品類和細分技術(shù)，怎樣防止技術(shù)成功但商業(yè)失敗的情況出現(xiàn)，這方面行業(yè)內(nèi)很多企業(yè)都走了不少彎路。”前述電企戰(zhàn)略規(guī)劃人員表示。

早在2008年前后，伴隨著傳統(tǒng)煤化工市場基本趨于飽和，眾多煤炭企業(yè)以及綜合性能源企業(yè)均將新型煤化工作為重點發(fā)展方向。而相比于傳統(tǒng)煤化工主要生產(chǎn)適用范圍較廣而投資門檻較低的基礎(chǔ)煤化工產(chǎn)品，新型煤化工更為精細化的產(chǎn)業(yè)特征，使得煤炭能源企業(yè)究竟重點選擇何種新型煤化工細分產(chǎn)品作為主要科研和生產(chǎn)方向，成為了決定其轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵一環(huán)。

然而，這種本應(yīng)經(jīng)過嚴格規(guī)劃論證而確保投入產(chǎn)出最大化的戰(zhàn)略性工作，卻在部分煤炭及綜合能源企業(yè)中，成為了倉促上馬、貿(mào)然實施的戰(zhàn)略豪賭。

“有家能源企業(yè)，先把原來的煤化工項目停掉，一下子投幾十億要搞煤制油，接著又提出‘先油后氣’，準備再搞煤制氣。結(jié)果到目前為止，這個項目的實際效益很不理想。”一位西部國有煤炭企業(yè)人士就指出，新型煤化工項目投資門檻較高，而且大量資金屬于一旦投入就不可撤回的“沉落成本”，而傳統(tǒng)煤化工與新型煤化工、新型煤化工各門類之間的生產(chǎn)設(shè)備差異均較大，倉促改變主要升級方向，勢必帶來巨大的轉(zhuǎn)換成本。

按照行業(yè)現(xiàn)有實踐數(shù)據(jù)匡算，煤制烯烴萬噸產(chǎn)品的投資約1.6億元，是石腦油制烯烴萬噸產(chǎn)品投資額的3至5倍；煤制油萬噸產(chǎn)品投資約1.3億元，是原油煉制萬噸產(chǎn)品投資額的8至10倍。

而即便確定了新型煤化工的主要發(fā)展方向，技術(shù)障礙以及生產(chǎn)原料的稀缺、替代產(chǎn)品的價格波動，同樣令新型煤化工項目存在巨大的投資風險。“煤制油這個東西，全球范圍內(nèi)都沒有很成熟的技術(shù)。與煤制氣、煤制油相關(guān)的煤炭氣化技術(shù)，在污染物處理、地下水隔離以及管道清理和維護上，都有很多問題沒解決。”前述煤炭企業(yè)人士指出。

另一方面，新型煤化工產(chǎn)業(yè)還具有“高耗水、高排放”的先天不足。在節(jié)能減排的政策約束下，新型煤化工產(chǎn)業(yè)將付出不菲的環(huán)保政策成本，同時由于多數(shù)煤化工企業(yè)都位于水資源稀缺的西部地區(qū)，這也會進一步加大企業(yè)生產(chǎn)成本。而神華集團所作評估顯示，一旦全球油價下降10%，其開展的煤炭液化項目內(nèi)部收益率即會下降3%。在全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力而油價同樣下行的背景下，成本高昂的新型煤化工項目，也將面臨投資收益持續(xù)收窄的巨大風險。

可是，國內(nèi)煤炭及綜合能源企業(yè)對于煤制氣等新型煤化工項目的熱情，似乎根本未受上述因素影響。目前，發(fā)改委已批準建設(shè)的煤制天然氣項目產(chǎn)能為151億立方米/年，地方及企業(yè)擬建產(chǎn)能規(guī)模超過1000億立方米/年。

“企業(yè)有動力干這個事，有的根本就不是處于嚴肅的經(jīng)濟考慮，而是為了套取地方政府的政策稅收優(yōu)惠，或者迎合地方官員的政績需求。”前述電企戰(zhàn)略規(guī)劃人士表示，相當?shù)貐^(qū)的煤化工建設(shè)規(guī)劃已經(jīng)過度超前。這種煤制氣等項目的虛假繁榮，反而有可能引發(fā)行業(yè)性的資金鏈斷裂風險，而在急功近利中斷送原本光明的希望之路。

治標

在部分能源行業(yè)人士看來，除去以市場和政策手段調(diào)整新型煤化工回歸正常商業(yè)投資邏輯之外，盡快深化煤電價格聯(lián)動及供應(yīng)機制改革，同時改革煤炭運輸機制，將能為煤炭行業(yè)在短期內(nèi)有效減輕經(jīng)營負擔，從而為行業(yè)的技術(shù)升級及轉(zhuǎn)型爭取時間。這種技術(shù)升級自然也能讓大氣污染治理成效顯著。

事實上，在新一輪煤電聯(lián)動價格調(diào)整之后，煤炭企業(yè)和發(fā)電企業(yè)均有呼聲，希望將煤電聯(lián)動機制的運行，由“擇機”調(diào)整轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫然詣诱{(diào)整。從而使煤電價格關(guān)系能夠充分反映市場最新供需狀況。尤其是在煤炭供應(yīng)價格徹底并軌，取消了“合同煤”和“市場煤”之分后，充分獲得市場供需變化帶來的效益，將是煤炭企業(yè)實現(xiàn)利潤提升的新路徑。

另一方面，對煤炭企業(yè)而言，在黃金十年之后，隨著博弈主動權(quán)的喪失，重新建立起和發(fā)電企業(yè)間的長期合同銷售體系，將是其應(yīng)對市場風險最為現(xiàn)實的保障措施。自上世紀90年代以來，美國電力企業(yè)逐漸與煤炭企業(yè)大量簽署長期合同，而其參與煤炭現(xiàn)貨及期貨交易的規(guī)模由此大為縮減。林伯強認為，從這一做法的實際效果看，電力企業(yè)保證了穩(wěn)定的煤炭供給，而煤炭企業(yè)也較好地鎖定了市場風險，從而實現(xiàn)良性博弈機制的運行。

此外，前述煤炭企業(yè)人士也強調(diào)，進一步優(yōu)化煤炭鐵路運輸物流機制，有效降低煤炭運輸?shù)奈锪鞒杀?，并且提高煤炭合同的?zhí)行效率，也將是煤炭企業(yè)在逆境中控制成本、發(fā)掘利潤的重要方向之一。“這一塊，還有很多制度紅利可以發(fā)掘出來。這些效益，煤價高的時候，煤炭企業(yè)不在乎，但現(xiàn)在卻很珍貴。”