要點(diǎn)：一、10月PMI意外回升，預(yù)計(jì)工業(yè)增加值增速小幅回落。預(yù)計(jì)10月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.1%，增速比上月略下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)。PMI制造業(yè)分項(xiàng)指數(shù)普遍回落，新訂單指數(shù)較9月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求有減緩的跡象。

二、預(yù)計(jì)消費(fèi)增速小幅回升。預(yù)計(jì)10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.5%，增速比上月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。首先十一長(zhǎng)假因素將對(duì)國內(nèi)消費(fèi)產(chǎn)生推動(dòng)的作用，其次房地產(chǎn)市場(chǎng)的“金九銀十”效果顯著，再者，雙節(jié)已過，國家限制三公消費(fèi)因素對(duì)消費(fèi)同比因素影響消失。

三、投資增速略有回落。預(yù)計(jì)1-10月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)20.1%,增速比1-9月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。投資增速的略有放緩主要是因?yàn)榻谫Y金面的持續(xù)偏緊。

四、出口增速反彈回升，貿(mào)易順差顯著提高。外需方面,我們預(yù)計(jì)10月份出口同比增長(zhǎng)2.4%(1760億美元),增速比上月大幅提高2.4個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)10月進(jìn)口同比增長(zhǎng)3.8%(1550億美元)，增速比上月大幅下降3.6個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易順差為210億美元，比9月份提高57.9億美元。

五、食品價(jià)格上漲致CPI漲幅居高不下。物價(jià)方面，預(yù)計(jì)10月份CPI同比上漲3.4%，漲幅比上月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，CPI漲幅的持續(xù)上升主要受食品價(jià)格不斷上漲所導(dǎo)致。根據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，10月份生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比小幅回落，因此預(yù)計(jì)10月份PPI降幅略有擴(kuò)大，同比降幅由上月的1.3%擴(kuò)大至1.4%。

六、新增貸款低于上月，貨幣供應(yīng)量增速小幅回升。預(yù)計(jì)10月新增貸款5800億元左右，同比少增2070億元。10月份工、農(nóng)、中、建四大行當(dāng)月新增人民幣貸款約930多億元，再加上10月份央行在公開市場(chǎng)凈回籠404億元，表明銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性處于偏緊的狀態(tài)區(qū)間。M1和M2增速分別為9.0%和14.1%。

誠信源于獨(dú)立，專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值請(qǐng)閱讀最后一頁重要免責(zé)聲明

七、預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。短期來看，國內(nèi)地方政府針對(duì)房地產(chǎn)政策出臺(tái)細(xì)則，電商促銷打折增強(qiáng)內(nèi)部消費(fèi)，十八屆三中全會(huì)仍是關(guān)注政策出臺(tái)的重點(diǎn)；外部經(jīng)濟(jì)逐步回暖，歐洲、美國利好消息不斷，出口有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇，貨幣政策將堅(jiān)持“緊平穩(wěn)”的政策方針，外貿(mào)出口政策將不會(huì)有太大動(dòng)作，土地和房地產(chǎn)政策有望進(jìn)一步完善。