中國躍居全球最大石油凈進(jìn)口國，這事是像聽起來那么美呢，還是得小心看待？

正如在中國屢見不鮮的情形一樣，石油數(shù)據(jù)也顯得相互矛盾，對(duì)油市現(xiàn)狀和未來趨勢(shì)發(fā)出混沌不清的信號(hào)。

中國9月原油進(jìn)口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每日625萬桶，較上年同期增長27%，刷新了7月創(chuàng)下的615萬桶紀(jì)錄。

這使得中國超越美國成為全球最大石油凈進(jìn)口國，而根據(jù)美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)，這種情況可能將持續(xù)。

但與此同時(shí)，中國9月的表觀石油需求較上年同期減少1.8%，至每日961萬桶。這是17個(gè)月以來首次同比下滑。

表觀需求指的是原油加工量加上成品油凈進(jìn)口，這一數(shù)據(jù)今年大多數(shù)時(shí)間顯得疲軟不振，8月份更曾至每天938萬桶的一年低位。

一般而言，原油進(jìn)口強(qiáng)勁而表觀需求疲軟的可能解釋是庫存發(fā)生變化，但中國官方并不公布庫存數(shù)據(jù)。

過去三個(gè)月中國強(qiáng)勁的石油進(jìn)口，可能是在新煉廠設(shè)備投產(chǎn)之前，提早補(bǔ)充存貨和增加商業(yè)庫存。

也有可能是煉廠檢修減少總產(chǎn)量，從而使得表觀需求弱于實(shí)際需求。

不過，其他一些數(shù)據(jù)也使得中國需求到底有多強(qiáng)如墜迷霧。

今年前九個(gè)月原油進(jìn)口平均為每日564萬桶，較上年同期高出31萬桶，或5.8%。

這聽起來是個(gè)挺不錯(cuò)的增長率，但是值得注意的是，煉油產(chǎn)品出口也增加了，而且增速更快。

中美兩國石油凈進(jìn)口圖表

前九個(gè)月煉油產(chǎn)品出口為每日57.1萬桶，增長20%或約9.7萬桶。

這意味著中國將石油進(jìn)口增長的將近三分之一，轉(zhuǎn)為油品再次出口。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1-9月汽油出口較去年同期增長77%，輕柴油出口跳增92%。

需要指出的還有，煉油產(chǎn)品的進(jìn)口也呈現(xiàn)上漲，只是增速要低于油品出口。

油品進(jìn)口額增長5.2%，相當(dāng)于日均約81.4萬桶，增幅最大的是石腦油和石油焦炭，分別增長36%和46%。

有趣的是，這兩種油品都和汽油、柴油不同，并非用作運(yùn)輸燃料。石腦油主要用于石油化工產(chǎn)品的原料，而石油焦炭則用于制造陶瓷和鋼鐵。

這說明，中國煉廠生產(chǎn)的運(yùn)輸燃料供過于求，而新增的原油進(jìn)口中有一部分正用于供應(yīng)這一過剩的生產(chǎn)。

但是今年迄今為止，煉廠產(chǎn)量也遜于預(yù)期。

中國最大石油公司--中國石油天然氣集團(tuán)公司(中石油)的研究所在1月預(yù)計(jì)，中國在2013年將加工4.89億噸原油，較去年同期增長5.4%。

1-9月，中國已經(jīng)加工約3.56億噸原油，若保持這一速度，2013年將總共加工4.74億噸原油。

此外，今年年底前最高達(dá)每日54萬噸的新產(chǎn)能將投產(chǎn)，這有望增加煉廠產(chǎn)量，但是2013年的加工量可能還是很難趕上去年。

還有一種可能，新產(chǎn)能將推高2013年第四季的原油進(jìn)口，因?yàn)闊拸S需要增加商業(yè)庫存。商業(yè)庫存通常相當(dāng)于三周的每日產(chǎn)能。

不過即使這樣，中國的原油進(jìn)口和表觀需求也可能難以齊平中石油和國際能源署(IEA)的預(yù)估。

中石油預(yù)計(jì)表觀需求為每日1,028萬桶，IEA預(yù)計(jì)為1,014萬桶。

上半年表觀需求為每日982萬桶，第三季平均為958萬桶，因此很難預(yù)料第四季的增長是否足以達(dá)到預(yù)估。

目前看來，中國在原油進(jìn)口上的強(qiáng)勁增長，正在轉(zhuǎn)化為庫存或燃油出口。