贛能股份8日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)發(fā)改委通知，公司所屬發(fā)電廠將下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí)，由現(xiàn)行0.4852元/千瓦時(shí)調(diào)整為0.4752元/千瓦時(shí)。

公司初步測(cè)算本次電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少2013年?duì)I業(yè)收入1200萬(wàn)元左右。

數(shù)據(jù)還顯示，以全國(guó)火電上網(wǎng)電價(jià)平均下調(diào)1.2分/度-1.3分/度計(jì)算，電企利潤(rùn)將減少近500億元。

分析師認(rèn)為，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)讓今年業(yè)績(jī)大增的電企利潤(rùn)再次受損，而如此一來(lái)，電企將會(huì)對(duì)煤企再次施壓，在煤炭供過(guò)于求的形勢(shì)下，煤價(jià)或進(jìn)一步承壓，煤企將成為此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的“最終受害者”。

上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)0.01元/千瓦時(shí)

預(yù)計(jì)營(yíng)收將減少1200萬(wàn)元

公告稱(chēng)，公司近日接國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)改價(jià)格[2013]1942號(hào)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。通知指出：“為貫徹落實(shí)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改價(jià)格[2013]1651號(hào))，決定在保持銷(xiāo)售電價(jià)水平不變的情況下適當(dāng)調(diào)整電價(jià)水平”，“降低江西省燃煤發(fā)電企業(yè)脫硫標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí)(含稅)”，“以上電價(jià)調(diào)整自2013年9月25日起執(zhí)行”。

根據(jù)上述通知，公司所屬火力發(fā)電廠—豐城二期發(fā)電廠上網(wǎng)電價(jià)由現(xiàn)行0.4852元/千瓦時(shí)調(diào)整為0.4752元/千瓦時(shí)。

公司所屬水電廠上網(wǎng)電價(jià)未作調(diào)整。

贛能股份表示，根據(jù)江西省能源主管部門(mén)于2013年初預(yù)計(jì)的公司今年全年發(fā)電計(jì)劃及截至2013年9月30日公司所屬火電廠運(yùn)行情況，公司初步測(cè)算本次電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少公司2013年?duì)I業(yè)收入1200萬(wàn)元左右。

此外，本次電價(jià)調(diào)整對(duì)公司的影響，僅為初步預(yù)測(cè)，提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，上半年，受益于煤價(jià)大跌，贛能股份凈利大增。

半年報(bào)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.06億元，同比減少7.60%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.88億元，同比增長(zhǎng)151.81%；基本每股收益為0.29元。

贛能股份表示，受益于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落，公司火力發(fā)電成本壓力有效緩解，經(jīng)營(yíng)效益明顯提升。上半年，贛能股份營(yíng)業(yè)收入減少了7.60%，但燃料成本同期降低了22.40%。

電企損失近500億元

煤企將成最終受害者

實(shí)際上，國(guó)慶假期前，有多家電企的負(fù)責(zé)人收到上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的短信，但相關(guān)的正式文件并未出臺(tái)。

8月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的可再生能源和環(huán)保電價(jià)政策稱(chēng)，自今年9月25日起，將除居民生活和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電之外的其他用電可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1.5分；將燃煤發(fā)電企業(yè)脫硝電價(jià)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)由每千瓦時(shí)0.8分提高到每千瓦時(shí)1分；對(duì)煙塵排放濃度低于30毫克/立方米(重點(diǎn)地區(qū)20毫克/立方米)的燃煤發(fā)電企業(yè)實(shí)行每千瓦時(shí)0.2分錢(qián)的電價(jià)補(bǔ)償。

對(duì)此，有分析師表示，新增的脫硫補(bǔ)貼難敵上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的影響。

此外，申銀萬(wàn)國(guó)[微博]發(fā)布的研究報(bào)告還稱(chēng)，沿海省份調(diào)價(jià)幅度將高于內(nèi)陸地區(qū)，因此沿海裝機(jī)比例高的電廠將更為受損。華能?chē)?guó)際沿海裝機(jī)占比最高，其次是華潤(rùn)電力，華電國(guó)際，大唐發(fā)電和中國(guó)電力。

天相投資顧問(wèn)分析師車(chē)璽以上海地區(qū)火電廠的運(yùn)營(yíng)條件為基礎(chǔ)進(jìn)行了敏感性分析。主要假設(shè)為：上網(wǎng)電價(jià)0.45元/千瓦時(shí)(含稅)、年化利用小時(shí)5000h、廠用電率6%、單位供電標(biāo)煤耗320克/千瓦時(shí)、沿海動(dòng)力煤運(yùn)價(jià)30元/噸、裝機(jī)結(jié)構(gòu)260萬(wàn)千瓦、單位千瓦造價(jià)4000元。結(jié)果顯示，含稅上網(wǎng)電價(jià)每下調(diào)0.01元/千瓦時(shí)，火電廠毛利率下滑近2個(gè)百分點(diǎn)。

車(chē)璽表示，以上述電廠為例，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)0.03元/千瓦時(shí)，電廠可保證毛利率15.50%的盈利水平。當(dāng)上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)0.02元/千瓦時(shí)，則可保證毛利率17.47%的水平，此時(shí)相對(duì)于上網(wǎng)電價(jià)0.45元/千瓦時(shí)的分析基數(shù)，凈利潤(rùn)下滑約33%。

而從全行業(yè)來(lái)看，電企今年受益于煤價(jià)下跌的盈利，將有一部分再“吐回去”。

數(shù)據(jù)顯示，2012年全年火電發(fā)電量38137.51億度，以全國(guó)火電上網(wǎng)電價(jià)平均下調(diào)1.2分/度-1.3分/度計(jì)算，則總計(jì)對(duì)全行業(yè)的利潤(rùn)影響是457.65億元-495.79億元。

分析師認(rèn)為，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)讓今年業(yè)績(jī)大增的電企利潤(rùn)再次受損，而如此一來(lái)，電企將會(huì)對(duì)煤企再次施壓，在煤炭供過(guò)于求的形勢(shì)下，讓本就苦不堪言的煤企雪上加霜，煤企將成為此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的“最終受害者”。