發(fā)展原油期貨不同于一般商品合約，它一定是國際性的。不管是油氣產業(yè)鏈上的參與者還是金融市場的參與者，國際化的身份是必然的。從這個意義上講，為了快速推進上海建設原油期貨市場，進一步放松原油進口市場很有必要，但最為關鍵的是充分利用好上海自貿區(qū)的金融創(chuàng)新機制。

近年來，全球能源市場格局在不斷調整之中。非常規(guī)油氣的開發(fā)增加了供給，新興市場的發(fā)展和能源結構的升級刺激了低碳能源需求，液化天然氣（LNG）技術的進步和運輸成本的下降推動了貿易全球化，北非中東形勢持續(xù)升溫進一步加劇了油價中的地緣政治風險溢價。變化的格局為我國經濟發(fā)展帶來了嚴峻挑戰(zhàn)，但也為我國參與全球能源市場定價權競爭提供了發(fā)展機遇。作為全球第四大石油生產國、第二大石油消費國和石油進口國的中國，對參與全球油氣市場定價權表現(xiàn)出了濃厚的興趣，但礙于國內金融市場和原油市場的不開放，一直沒有實質性的突破。上海自貿區(qū)的獲批，無疑為加快國際能源金融市場的建設提供了難得的歷史機遇。

從油氣資源政治經濟學來看，中東地區(qū)是全球原油最為重要的出口地，但其銷往歐洲的原油基準價參照布倫特（Brent）原油期貨價格，銷往北美地區(qū)的原油以西得克薩斯中質油（WTI）期貨價格為基準價。由于亞洲地區(qū)缺乏權威性的定價基準，銷往亞洲的原油大多參照迪拜和阿曼原油的現(xiàn)貨評估價格。這種基于現(xiàn)貨市場的價格體系受北美地區(qū)市場的影響越來越大，從而不能很好地反映亞太地區(qū)的市場現(xiàn)狀。特別是近年來隨著石油金融屬性的日漸突出，非商業(yè)性因素對油價的影響越來越大，導致目前的兩大國際基準油價對不確定性因素常常反應過度，油價波動頻率和幅度顯著加劇。

同時，隨著美國能源獨立性的增強及原油進口結構的調整，美國對中東地區(qū)依賴程度降低。歐洲市場主要依賴于俄羅斯、非洲地區(qū)，從中東地區(qū)的進口原油占比也只有20%。作為歐洲地區(qū)進口原油基準價的Brent價格歐洲化趨勢也愈加明顯。這就使得兩大基準油價并不能很好地反映全球石油市場的基本面，更不能反映亞太地區(qū)新興市場的需求。而亞洲一些主要石油消費大國，則對中東的依賴程度非常高，中國、印度和日本從中東進口的原油分別占其進口總量的40%、73%和80%。亞太地區(qū)迫切需要一個新的基準油價，以更好地反映這一地區(qū)的市場供需狀況。

縱觀國際上紐約和倫敦這兩大原油定價基準市場，盡管發(fā)達的原油現(xiàn)貨市場和港口設施都很必要，但開放的金融中心地位無疑是最為重要的。

發(fā)展原油期貨不同于一般商品合約，它一定是國際性的。不管是油氣產業(yè)鏈上的參與者還是金融市場的參與者，國際化的身份是必然的。從這個意義上講，為了快速推進上海建設原油期貨市場，進一步放松原油進口市場很有必要，但最為關鍵的是充分利用好上海自貿區(qū)的金融創(chuàng)新機制。上海自貿區(qū)將在推進國際貿易結算中心、融資租賃、期貨保稅交割功能、擴大保稅船舶登記試點規(guī)模、研究建立具有離岸特點的國際賬戶等十項功能上先行先試。這些功能的引入及人民幣可自由兌換等，為發(fā)展“離岸交易”“保稅區(qū)交割”的原油期貨市場掃清了障礙。因此，我們應抓住時機，完善石油市場體系，利用上海自貿區(qū)的金融制度創(chuàng)新，加快原油期貨市場建設，在亞太地區(qū)逐步形成一個具有影響力的基準價格，提升國家能源安全的保障能力。

同時，我們還應看到全球天然氣迎來快速發(fā)展期，生產和消費的重心正在發(fā)生變化，國際化的定價機制正在醞釀之中。一方面，美國頁巖氣的開發(fā)極大地提升了美國的天然氣產量。根據(jù)美國能源信息署的預測，美國將在2022年前后實現(xiàn)天然氣的自給自足，并可能發(fā)展成天然氣出口國。直接受到影響的是加拿大，其天然氣主要的出口目的地就是美國，而隨著美國“頁巖氣革命”的進行，加拿大的天然氣需要尋求新的出路。另一方面，受歐債危機和新能源開發(fā)的影響，歐盟的天然氣需求減少，導致俄羅斯出口到歐洲的天然氣量明顯下降。俄羅斯過去十幾年經濟增長及在全球的重新崛起，與其油氣資源的出口有著緊密的聯(lián)系。因此，俄羅斯亟待尋找未來天然氣的出路。未來北美和俄羅斯的天然氣將越來越多地轉向亞太地區(qū)。此外，澳大利亞、中東和東非的天然氣產業(yè)發(fā)展十分迅速。在東非，近年來莫桑比克、坦桑尼亞一帶發(fā)現(xiàn)大量天然氣，預計莫桑比克于2018年開始出口LNG，而最可能的目的地就是亞太地區(qū)?；谝陨戏治觯砹_斯的天然氣可能會南下；加拿大的天然氣可能會經過太平洋西行；澳大利亞及中東的天然氣也將更多地運往亞太地區(qū)；而亞太地區(qū)的中國、日本、韓國及中國臺灣，都會成為LNG以及天然氣需求增長最快的地區(qū)。但不同于全球化的原油市場，天然氣仍然是一個分割的區(qū)域性商品，從而導致北美、歐洲與亞太地區(qū)的天然氣價格形成機制、價格水平的差異都很大。

未來，隨著LNG貿易的日益擴大，在全球天然氣市場亞太化的趨勢推動之下，定價權競爭會日益激烈。在上海自貿區(qū)的重大利好推動下，一旦原油期貨市場合約成功推出，我們完全可以復制其模式，積極探討國際性的LNG合約。能源金融市場發(fā)展的歷史告訴我們，定價權的競爭一定是戰(zhàn)略性的，美國從推出WTI期貨合約到真正發(fā)揮作用經歷了至少十年，歐洲推出Brent合約之后長期也是跟隨WTI，但最近十年其獨立性以及對國際市場的主導地位日漸顯現(xiàn)。天然氣在我國未來能源結構從高碳走向低碳以至無碳轉型中將承擔承上啟下的作用，從戰(zhàn)略性高度探討國際性的天然氣定價機制建設無疑具有重要意義。（作者：王震，為中國石油大學（北京）中國能源戰(zhàn)略研究院常務副院長）