紅周刊《機(jī)構(gòu)內(nèi)參》 金鵬

　　編者按：近期市場(chǎng)呈現(xiàn)熱點(diǎn)低迷的疲弱態(tài)勢(shì)，基于對(duì)未來(lái)《新能源發(fā)展規(guī)劃》即將出臺(tái)的預(yù)期，看好短期內(nèi)新能源板塊的投資機(jī)會(huì)，但對(duì)近期漲幅過(guò)大的個(gè)股建議操作中以謹(jǐn)慎為主。

　　弱市格局中關(guān)注新能源

　　本周(1.18~1.22)市場(chǎng)連遭重挫，主要由于一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，市場(chǎng)對(duì)加息等政策調(diào)控預(yù)期加重；二是奧巴馬政府的金融限制政策，以及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂。在此恐慌情緒下，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)出現(xiàn)下跌已在必然之中，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將保持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。

　　近期市場(chǎng)以科技、區(qū)域?yàn)轭I(lǐng)漲熱點(diǎn)，但熱度已逐漸下降。在大盤弱勢(shì)、表現(xiàn)低迷的情況下，建議近期可關(guān)注新能源板塊的投資機(jī)會(huì)。

　　哥本哈根會(huì)議后，我國(guó)制定了到2020年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%~45%的減排目標(biāo)，表明了政府的減排決心。2010年，新能源發(fā)展有望進(jìn)入新階段，而市場(chǎng)對(duì)《新能源發(fā)展規(guī)劃》出臺(tái)的預(yù)期，將使新能源板塊再次成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。鑒于政策傾斜方向及短期內(nèi)利好政策預(yù)期，看好核電和新能源汽車兩個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)。

　　核電迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)期

　　在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)中，核電是目前最清潔、最經(jīng)濟(jì)的發(fā)電方式，與太陽(yáng)能、風(fēng)電等其他新能源相比，核電的溫室氣體排放量仍處于較低水平，是最適合發(fā)展的能源方式之一。目前我國(guó)已建和在建的核電站項(xiàng)目總裝機(jī)容量達(dá)到3700萬(wàn)千瓦，距《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》制訂的2020年前核電總裝機(jī)4000萬(wàn)千瓦的目標(biāo)近在咫尺，因此近期很可能將再次上調(diào)核電規(guī)劃目標(biāo)，若核電規(guī)劃果真上調(diào)，將會(huì)給核電產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的投資機(jī)遇。

　　在核電站建設(shè)中，核電設(shè)備占核電站投資總額的50%，因此核電設(shè)備行業(yè)有望成為核電發(fā)展規(guī)劃上調(diào)的最大受益者。在投資選擇上，首先建議關(guān)注核電關(guān)鍵設(shè)備制造商，此類企業(yè)是核電發(fā)展中的最直接受益者，個(gè)股包括東方電氣、上海電氣、哈空調(diào)；二是在輔助設(shè)備企業(yè)中，可關(guān)注中核科技、天威保變等，此類企業(yè)在核電建設(shè)進(jìn)入高峰期后，核電業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)。

　　此外，核電最主要的上游材料的鈾資源，其他相關(guān)材料包括作為核反應(yīng)堆冷劑的鈉、燃料包殼管的鋯管、反應(yīng)堆緩和劑的石墨等，相關(guān)上市公司包括蘭太實(shí)業(yè)、沃爾核材、寶鈦股份等。但由于我國(guó)核電裝機(jī)需到2012年后才能大規(guī)模建成，因此上游資源企業(yè)以及下游核電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)不能在短期內(nèi)獲得收益，建議對(duì)此類個(gè)股保持適當(dāng)關(guān)注即可。

　　新能源汽車進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化

　　近期有關(guān)新能源汽車的利好消息頻出，如本月初工信部表示中國(guó)或?qū)⒃?月份公布私人購(gòu)買新能源汽車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；國(guó)家電網(wǎng)在14日的工作會(huì)議上透露計(jì)劃2010年年底前在全國(guó)27個(gè)城市開建電動(dòng)車充電站。這些消息表明，新能源汽車已經(jīng)不僅僅是停留在概念化階段，而是開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)產(chǎn)業(yè)化階段，相關(guān)企業(yè)的發(fā)展將進(jìn)入新的增長(zhǎng)階段。而補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，將降低消費(fèi)者使用門檻，提高購(gòu)買的積極性，打開了新能源汽車的市場(chǎng)空間。

　　目前市場(chǎng)中有關(guān)新能源汽車的最大利好預(yù)期就是可能在3月份公布的《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》，隨著預(yù)期的增強(qiáng)，相關(guān)個(gè)股有望在政策出臺(tái)前出現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。在新能源汽車板塊中，建議重點(diǎn)關(guān)注電池制造企業(yè)和電站設(shè)備企業(yè)。

　　動(dòng)力電池組技術(shù)是電動(dòng)汽車發(fā)展的基礎(chǔ)，目前鎳氫電池仍是新能源車的主要?jiǎng)恿?lái)源，但由于鎳氫電池自身的缺陷以及電池技術(shù)的發(fā)展，未來(lái)鋰電池和燃料電池將占據(jù)市場(chǎng)主流。建議關(guān)注科力遠(yuǎn)、杉杉股份、江蘇國(guó)泰等鋰電池、鎳氫電池材料生產(chǎn)企業(yè)。

　　奧特迅是目前A股市場(chǎng)惟一充電設(shè)備制造企業(yè)，未來(lái)將和國(guó)家電網(wǎng)合作進(jìn)入天津、西安、南昌、武漢、合肥等試點(diǎn)城市充電站建設(shè)，受益明確。操作上，由于該股近期漲幅過(guò)大，因此短期內(nèi)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大，建議配合政策及市場(chǎng)走勢(shì)選擇介入時(shí)機(jī)，不可盲目追高。