美聯(lián)儲(chǔ)冷風(fēng)一吹，隔夜國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)暴跌，其中，布倫特油價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅?？汕捌趪?guó)際油價(jià)累積漲幅較大，21日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)窗口依然開(kāi)啟，汽柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)100元和95元。

展望后市，受美聯(lián)儲(chǔ)退出貨幣寬松政策擔(dān)憂(yōu)情緒影響，專(zhuān)家對(duì)后期國(guó)際油價(jià)走勢(shì)預(yù)期并不樂(lè)觀(guān)。國(guó)內(nèi)油價(jià)經(jīng)歷此輪上漲之后，可能難以持續(xù)維持高位，下一輪成品油調(diào)價(jià)迎來(lái)下調(diào)的概率較大。

國(guó)際大跌 國(guó)內(nèi)上調(diào) 油價(jià)再現(xiàn)內(nèi)漲外跌

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三“放風(fēng)”，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候收緊正在執(zhí)行的“擴(kuò)大版”第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，并在2014年年中結(jié)束QE3。

這是美聯(lián)儲(chǔ)近5年來(lái)首次明確發(fā)出退出量化寬松的信號(hào)。在這個(gè)“壞消息”打擊之下，20日國(guó)際油價(jià)暴跌。其中布倫特油價(jià)從每桶106美元上方跌至102美元附近，單日跌幅接近4美元，創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅。紐約油價(jià)也從每桶98美元上方跌至95美元附近，單日跌幅近3美元。

雖然國(guó)際市場(chǎng)大跌，但21日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格依然迎來(lái)上調(diào)。

“油價(jià)再度出現(xiàn)內(nèi)漲外跌，這緣于國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)仍存在滯后性。”廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，雖然新成品油定價(jià)機(jī)制將調(diào)價(jià)周期從22個(gè)工作日收窄至10個(gè)工作日，但國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)依然是間接聯(lián)動(dòng)而非直接聯(lián)動(dòng)。

6月21日是新一輪成品油調(diào)價(jià)計(jì)價(jià)周期的第10個(gè)工作日，成品油調(diào)價(jià)窗口正式開(kāi)啟。雖然隔夜國(guó)際市場(chǎng)大跌，但由于計(jì)價(jià)周期內(nèi)國(guó)際油價(jià)整體呈現(xiàn)漲勢(shì)，因此，國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)依然兌現(xiàn)。

根據(jù)新華社石油價(jià)格系統(tǒng)6月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月20日一攬子原油平均價(jià)格變化率為1.87%，比前一個(gè)工作日減少了0.23個(gè)百分點(diǎn)，仍處于上調(diào)的范圍內(nèi)。

生意社成品油分析師李宏表示，雖然國(guó)際市場(chǎng)大跌，但國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)參照的是10個(gè)工作日的原油均價(jià)。由于前期國(guó)際油價(jià)漲幅較大，單日大跌雖然使得漲價(jià)幅度收窄，并不能改變國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)的趨勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)釋放“退出”信號(hào) 后期國(guó)際油價(jià)走勢(shì)不樂(lè)觀(guān)

雖然眼下國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)，但在美聯(lián)儲(chǔ)QE政策可能逐漸退出的擔(dān)憂(yōu)之下，專(zhuān)家對(duì)后期國(guó)際油價(jià)走勢(shì)判斷并不樂(lè)觀(guān)。

“經(jīng)濟(jì)回暖尚未穩(wěn)固，美國(guó)的寬松貨幣政策卻先有了收緊的跡象，這對(duì)原油市場(chǎng)無(wú)疑是個(gè)壞消息。”國(guó)際咨詢(xún)機(jī)構(gòu)莫尼塔原油分析師馬韜認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的表態(tài)令市場(chǎng)對(duì)QE政策退出的預(yù)期更加明確。美國(guó)很可能是本輪金融危機(jī)以來(lái)率先退出寬松政策的。

興業(yè)期貨原油分析師杜曉培表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)宣布目前暫時(shí)維持QE現(xiàn)狀，但未來(lái)退出的步驟逐漸明確，美元指數(shù)上漲之路將再度開(kāi)啟，國(guó)際油價(jià)首當(dāng)其沖。

廣東省油氣商會(huì)油品部部長(zhǎng)姚達(dá)明也認(rèn)為，美國(guó)量化寬松政策若收緊對(duì)國(guó)際油價(jià)上漲會(huì)形成抑制。美聯(lián)儲(chǔ)收緊量化寬松政策對(duì)美元指數(shù)將形成支撐，而以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格或受到打壓。

19日英國(guó)央行發(fā)布的6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要也顯示，該行貨幣政策委員會(huì)內(nèi)部對(duì)是否擴(kuò)大量化寬松規(guī)模仍然存在分歧。

“由此來(lái)看，近期國(guó)際原油市場(chǎng)在資金面缺乏利好支撐。”東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，后期其他國(guó)家央行是否會(huì)效仿美國(guó)收緊寬松政策還有待觀(guān)察。

下輪國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)概率較大

新成品油定價(jià)機(jī)制實(shí)施后，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)周期從22個(gè)工作日收窄至10個(gè)工作日。本輪調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后，下一輪成品油調(diào)價(jià)的時(shí)間窗口到7月5日將再度開(kāi)啟。

考慮到國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，專(zhuān)家預(yù)計(jì)下一輪調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)的概率較大。

易貿(mào)研究中心首席分析師鐘健認(rèn)為，下一輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)很可能以下調(diào)開(kāi)啟。當(dāng)前投機(jī)基金已經(jīng)從原來(lái)的推漲油價(jià)進(jìn)入拋售獲利的階段，國(guó)際油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較大。

“國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)之后，預(yù)計(jì)油品行情也難以保持堅(jiān)挺。”鐘健認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)油品需求疲弱，倘若后期國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌，與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)緊密的油品批發(fā)市場(chǎng)可能再度跟跌，而零售市場(chǎng)上加油站降價(jià)促銷(xiāo)也會(huì)延續(xù)。

中宇資訊分析師趙泳波也表示，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于貨幣政策的表態(tài)給國(guó)際原油市場(chǎng)制造了一個(gè)分水嶺。6月以來(lái)國(guó)際油價(jià)震蕩上漲的態(tài)勢(shì)可能戛然而止，中長(zhǎng)期國(guó)際油價(jià)可能維持震蕩下行的走勢(shì)。

趙泳波認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟使得下游工礦業(yè)對(duì)成品油的需求減少，本輪油價(jià)上調(diào)落實(shí)后，若國(guó)際油價(jià)進(jìn)入下行通道，國(guó)內(nèi)汽柴油批發(fā)價(jià)格或仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。