上周國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，跌勢(shì)大于漲勢(shì)，整體呈小幅下滑態(tài)勢(shì)。后期，如果國(guó)內(nèi)煤價(jià)進(jìn)一步下滑，國(guó)際煤價(jià)將失去支撐，澳大利亞基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格 將進(jìn)一步遭遇下行威脅，市場(chǎng)整體看跌。國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)跌互現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)主流平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖，部分地區(qū)仍有價(jià)格松動(dòng)的可能；國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)，成交持續(xù)疲軟，市場(chǎng)氣氛冷清。長(zhǎng)期來看，工信部出臺(tái)的宏觀利好政策的將有利于鋼材價(jià)格走出觸底后反彈的態(tài)勢(shì)，緩解焦煤市場(chǎng)供需關(guān)系，短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍將弱勢(shì)運(yùn)行。

需求低迷 國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)反彈無望

上周國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，跌勢(shì)大于漲勢(shì)，整體呈小幅下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由上期的89.06美元/噸下跌2.41美元至86.64美元/噸，跌幅為2.71%，本期跌幅最大；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)收于81.82美元/噸，跌幅為1.55%；歐洲ARA三港指數(shù)由上期的82.30美元/噸小幅上漲1.17美元至83.47美元/噸，漲幅為1.42%，本期唯一上漲指數(shù)。

亞洲方面，持續(xù)1個(gè)月的2013財(cái)年日本動(dòng)力煤年度合同談判終于在上周落下帷幕，合同價(jià)格基本敲定，紐卡斯?fàn)柛?000大卡/千克動(dòng)力煤的年度合同價(jià)（平倉(cāng)價(jià)）降至每噸95美元，同比下滑17%，合同采購(gòu)量約定為2000萬噸。據(jù)了解，2013年日本電企計(jì)劃從澳大利亞進(jìn)口動(dòng)力煤7700萬噸至9000萬噸，占該國(guó)煤炭進(jìn)口總量的60%至70%。隨著新裝機(jī)組的運(yùn)行，日本電廠將加大對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)量，但迫于成本壓力，日本電廠一再壓低動(dòng)力煤采購(gòu)價(jià)格，再加上近期日元持續(xù)走弱，對(duì)日澳動(dòng)力煤年度合同價(jià)格形成一定的打壓，致使日澳動(dòng)力煤年度合同價(jià)創(chuàng)近3年來新低。

印尼雖然目前是世界上最大的熱能煤出口國(guó)，但是在十年后，這個(gè)東南亞最大的經(jīng)濟(jì)體可能需要通過進(jìn)口化石燃料以滿足其電力需求。2012年該國(guó)出口煤炭3億零500萬噸，但是僅國(guó)內(nèi)需求消耗了6700萬公噸。2012年煤炭的消費(fèi)量是僅占總產(chǎn)量的18%，而其余的全部出口。但是國(guó)內(nèi)煤炭需求將在未來幾年內(nèi)激增，因此未來可能需要進(jìn)口煤炭以滿足這些需求。雖然印尼的煤炭?jī)?chǔ)量?jī)H占世界總資源的3%，但該國(guó)仍然在世界上最大的煤炭出口國(guó)，原因是其出口量大于國(guó)內(nèi)消耗量。

北美方面，美國(guó)能源署（EIA）最新數(shù)據(jù)顯示，受歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下滑影響，下調(diào)2013年美國(guó)煤炭出口量預(yù)期至1.07億短噸，同比下降15%，并預(yù)計(jì)一季度美國(guó)煤炭出口量為2760萬短噸。由于美國(guó)天然氣市場(chǎng)的供大于求對(duì)煤炭市場(chǎng)的壓力，動(dòng)力煤供應(yīng)商們將下調(diào)今年年度合同的基準(zhǔn)價(jià)格，同比降幅超過17%。不過近期公布的美國(guó)工業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，其中燃煤電廠煤炭消耗量較之前的預(yù)期有所增加，預(yù)計(jì)全年電力行業(yè)煤炭需求量較2012年增長(zhǎng)7.3%，增至8.85億短噸。

從近期國(guó)際煤炭市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)來看，中國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下滑，意味著進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)比本地供應(yīng)的更昂貴，中國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求已無法支撐國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格。有報(bào)道稱，中國(guó)熱煤需求已經(jīng)熄火，本季度的進(jìn)口量將下滑，致使亞洲市場(chǎng)失去主要支柱，而原本已經(jīng)疲弱的澳大利亞基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格遭遇下行威脅。如果國(guó)內(nèi)煤價(jià)進(jìn)一步下滑，國(guó)際煤價(jià)也會(huì)隨之走低，部分中國(guó)買家預(yù)計(jì)五月份澳大利亞電煤到岸價(jià)為每噸80美元左右，對(duì)后期市場(chǎng)整體看跌，處于觀望狀態(tài)。

穩(wěn)跌互現(xiàn) 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤后市仍陷低谷

上周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)主流平穩(wěn)。內(nèi)陸方面，陜西、河南、甘肅地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格下調(diào)，其他地區(qū)平穩(wěn)，成交表現(xiàn)較弱。港口方面，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格小幅下滑。

港口方面，4月17日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收615元/噸，較上期下跌1元/噸。大秦線檢修給環(huán)渤海地區(qū)煤炭市場(chǎng)帶來的利好，似乎未能抵消國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下社會(huì)用電需求減速、水電出力快速增長(zhǎng)以及“西電東送”對(duì)沿海地區(qū)火電設(shè)備出力的抑制、煤炭進(jìn)口數(shù)量再度回升等一些不利因素的消極影響，導(dǎo)致本期環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤的交易價(jià)格繼續(xù)小幅下挫。

庫(kù)存方面，截至4月21日，受4月13日大秦線檢修影響，鐵路調(diào)入量大幅減少，環(huán)渤海煤炭港庫(kù)存量大幅減少。環(huán)渤海煤炭庫(kù)存量由上期的1709萬噸減少至1538.5萬噸，環(huán)比減少170.5萬噸，降幅達(dá)9.97%。環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量分別為：秦皇島港煤炭庫(kù)存量581.5萬噸、國(guó)投曹妃甸港煤炭庫(kù)存量392萬噸、京唐港區(qū)煤炭庫(kù)存量208萬噸、天津港煤炭庫(kù)存量354萬噸。

產(chǎn)地方面，山西地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)成交疲軟，市場(chǎng)清淡，目前電廠的庫(kù)存依然保持高位，伴隨著嚴(yán)冬的過去，取暖已經(jīng)不再被需要，使得電廠的耗煤量下降。電廠的高位庫(kù)存使得采購(gòu)煤炭積極性大大縮水；運(yùn)城動(dòng)力煤市場(chǎng)以弱勢(shì)維穩(wěn)運(yùn)行，成交偏差，動(dòng)力煤Q5000V22S1為390元/噸，動(dòng)力煤Q5500V22S1為430元/噸，均為出礦含稅價(jià)。陜西地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，部分礦區(qū)價(jià)格下調(diào)；商品煤價(jià)格小浮波動(dòng)，漲跌均呈弱勢(shì)表現(xiàn)，部分價(jià)格持平，各煤炭品種環(huán)比價(jià)格下跌部分在9-28元/噸區(qū)間，跌幅在2.20-7.41%區(qū)間。新疆地區(qū)哈密動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格成交俱穩(wěn)，后市看穩(wěn)，當(dāng)?shù)孛禾績(jī)?chǔ)量和煤炭品質(zhì)都很高，簽下了很多大型電廠的采購(gòu)合同，銷售量因此較穩(wěn)定，市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)幅度也較小。

下游方面，進(jìn)口煤價(jià)格連續(xù)下滑，煤炭采購(gòu)依然處于疲軟期，下游用煤企業(yè)整體派船拉煤積極性沒有得到提振。截至4月12日，六大電廠（浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐、華能）電廠庫(kù)存總量為為1617.61萬噸，較上周（1579.40）增加了38.21萬噸，增幅為2.42%；六大電廠（浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐、華能）日耗總量為63.69萬噸，較上周（62.85萬噸）同期增加了0.84萬噸。六大電廠電煤庫(kù)存可用天數(shù)為22.3天，較上周同期減少了2.8天。

綜合本周穩(wěn)跌互現(xiàn)行情，各地成交情況較差，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)主流平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖，部分地區(qū)仍有價(jià)格松動(dòng)的可能。

下游需求低迷 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)短期內(nèi)仍將弱勢(shì)運(yùn)行

上周，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)，成交持續(xù)疲軟，市場(chǎng)氣氛冷清。

大礦方面，國(guó)內(nèi)焦煤大礦競(jìng)爭(zhēng)愈顯激烈，煤礦與鋼企及焦化企業(yè)之間的博弈仍在繼續(xù)。上周北方地區(qū)與南方地區(qū)均出現(xiàn)了價(jià)格下行的狀況。山西焦煤大礦在與不同的下游客戶議價(jià)中，有針對(duì)性的分別加大了優(yōu)惠幅度，此前出臺(tái)的承兌加20元/噸的政策，也被取消。河北邢臺(tái)自三月中旬與下游客戶商妥下調(diào)50元/噸后，本月再次下調(diào)30元/噸。安徽淮南地區(qū)大礦1/3焦煤不含稅降50元/噸，現(xiàn)車板含稅價(jià)1143元/噸；皖北煤電方面，1/3焦煤降50元/噸，現(xiàn)車板含稅價(jià)1100元/噸；貴州六盤水大型煤企煉焦煤價(jià)格下調(diào)，幅度在30元/噸。

產(chǎn)地方面，山西地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)暗降不止，整體持續(xù)低迷，焦煤大礦近期銷售政策多實(shí)行一戶一議制，對(duì)不同的下游客戶制定不同的銷售方案，雖然實(shí)行了分別議價(jià)，但是多數(shù)價(jià)格政策以加大優(yōu)惠幅度，變相下調(diào)價(jià)格為主。包頭地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行，成交一般。雖然近期市場(chǎng)弱勢(shì)疲軟，但后市情形不明，市場(chǎng)大多以謹(jǐn)慎觀望為主，短期內(nèi)不愿再次下調(diào)價(jià)格。河北唐山地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)，市場(chǎng)弱勢(shì)，暫未看到轉(zhuǎn)機(jī)；鋼市的下行仍將對(duì)原料市場(chǎng)仍將形成壓力，預(yù)計(jì)后期唐山地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)仍有下調(diào)空間。受下游焦炭及鋼材市場(chǎng)疲弱的影響，河北邢臺(tái)礦區(qū)煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)下行，自三月中旬與下游客戶商妥下調(diào)50元/噸后，4月以來煉焦煤價(jià)格再次下調(diào)30元/噸，月初開始執(zhí)行下調(diào)后價(jià)格，后期該地區(qū)煉焦煤價(jià)格仍有下調(diào)空間。山東地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)雖價(jià)格未動(dòng)，但成交清淡，弱勢(shì)運(yùn)行。貴州六盤水大型煤企煉焦煤價(jià)格下調(diào)，幅度30元/噸；目前市場(chǎng)對(duì)已觀望為主，后期市場(chǎng)仍要看下游市場(chǎng)如何變現(xiàn)，預(yù)計(jì)后期仍以弱勢(shì)下行為主。

下游方面，上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格全線下跌，板材價(jià)格跌勢(shì)要大于螺線市場(chǎng)價(jià)格。目前市場(chǎng)價(jià)格仍然處于下跌通道，利空仍占據(jù)多頭，預(yù)計(jì)下周鋼市弱勢(shì)格局或?qū)⒀永m(xù)，跌勢(shì)有望由急跌改為緩跌。上周焦炭市場(chǎng)整體低迷運(yùn)行，價(jià)格穩(wěn)中有降。雖然下游鋼材市場(chǎng)依舊保持弱勢(shì)運(yùn)行，但是市場(chǎng)普遍認(rèn)為，焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⒁呀?jīng)達(dá)到預(yù)期的地步，近期可能會(huì)穩(wěn)定。

近日，工業(yè)和信息化部向各省、自治區(qū)、直轄市人民政府下達(dá)了2013年19個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，其中下達(dá)山西省淘汰落后焦炭 產(chǎn)能500萬噸，占全國(guó)的35.6%，煉鐵產(chǎn)能100萬噸，占全國(guó)的38%。這兩個(gè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)占到全國(guó)淘汰產(chǎn)能任務(wù)的三分之一。宏觀利好政策的出臺(tái)將有利于鋼材價(jià)格走出觸底后反彈的態(tài)勢(shì)，緩解焦煤市場(chǎng)供需關(guān)系，或降低原材料成本，也減少的由于惡性競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致的耗損等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素，并進(jìn)一步緩解當(dāng)前市場(chǎng)壓力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)將迎來一輪回暖行情，但短期內(nèi)政策未能作用于焦煤市場(chǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)仍將以弱勢(shì)運(yùn)行為主。