今年前2個(gè)月，煉焦煤市場相對平穩(wěn)，但進(jìn)入3月，市場壓力突然增大，很多煉焦煤企業(yè)遭遇發(fā)運(yùn)困難、鋼廠要求降價(jià)等問題。此前，國內(nèi)主要煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)預(yù)測，今年二季度煉焦煤市場可能下滑，從目前的情況來看，市場下滑比預(yù)想中還要早。

關(guān)于下滑的原因，筆者認(rèn)為有以下幾點(diǎn)。

一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場信心不足。

自去年國家發(fā)改委陸續(xù)批準(zhǔn)一批城市軌道交通及港口等重大項(xiàng)目以來，各行業(yè)對2013年經(jīng)濟(jì)增長都懷有較高期望，但從今年前2個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支撐力仍然比較弱。1月至2月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）略高于50%且有所回落；全國發(fā)電量小幅增長3.4%，其中火力發(fā)電量同比僅增長1%；全國鐵路發(fā)運(yùn)煤炭量在1月和2月同比均下降2.5％。

正是經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)際情況低于預(yù)期，市場信心受到了打擊。在2月房地產(chǎn)調(diào)控措施“新國五條”出臺后，正處于高產(chǎn)狀態(tài)的鋼鐵市場受到重大打擊，煉焦煤市場受到牽連。

二是進(jìn)口煤增加，供需矛盾加劇。

盡管2012年國內(nèi)煤炭價(jià)格大幅下降，但目前進(jìn)口煉焦煤比國內(nèi)煉焦煤仍有每噸150元左右的價(jià)格優(yōu)勢。同時(shí)，國家鼓勵(lì)煤炭進(jìn)口，對進(jìn)口煤品質(zhì)和進(jìn)口企業(yè)資質(zhì)沒有限制，進(jìn)口煤數(shù)量正在不斷攀升。

今年前2個(gè)月，我國累計(jì)進(jìn)口煤炭5385萬噸，同比增長34.3%，其中進(jìn)口煉焦煤1255.1萬噸，同比大幅增長54.9%。由于國外煤炭生產(chǎn)成本較低，目前較低價(jià)格的煉焦煤仍有需求剛性。

另外，鋼鐵企業(yè)對利用國內(nèi)外2個(gè)市場越來越輕車熟路，采購進(jìn)口煤的數(shù)量有可能繼續(xù)增加。

三是下游企業(yè)經(jīng)營重點(diǎn)為去庫存化，開始減少煤炭采購。

進(jìn)入3月，整個(gè)煤炭市場都面臨去庫存的壓力，動力煤市場隨著冬季采暖期的結(jié)束進(jìn)入淡季，環(huán)渤海動力煤平均價(jià)格連續(xù)13周下跌。因此，電廠并不著急采購國內(nèi)動力煤，而是進(jìn)一步減少庫存。由于1月、2月的鋼鐵產(chǎn)量大增，需求量增長不足，鋼鐵企業(yè)的庫存壓力較大。國務(wù)院常務(wù)會議2月下旬出臺的五項(xiàng)調(diào)控措施（“新國五條”）對房地產(chǎn)市場信心產(chǎn)生重挫，3月鋼材產(chǎn)量和鋼材價(jià)格都進(jìn)入下行通道。受此影響，鋼鐵企業(yè)不得不去庫存，減少煤炭采購。

近年來，煤炭投資持續(xù)高速增長，2008年至2012年煤炭行業(yè)投資增速分別為33.6%、25.9%、23.8%、25.9%和7.7%，年平均增速高達(dá)23.4%。盡管去年投資增速減緩，但山西、內(nèi)蒙古等地區(qū)兼并重組后的在建產(chǎn)能規(guī)模仍然很大。這些產(chǎn)能的陸續(xù)釋放會帶來煤炭供應(yīng)量的增加。同時(shí)，進(jìn)口煤對國內(nèi)煤炭市場的影響日益擴(kuò)大，在國內(nèi)資源相對稀缺的情形下，國家在政策上堅(jiān)持鼓勵(lì)進(jìn)口煉焦煤。

近幾年，隨著鋼鐵、焦炭企業(yè)煉焦煤進(jìn)口渠道的拓寬，從蒙古、加拿大、俄羅斯進(jìn)口煉焦煤的數(shù)量都呈明顯上升趨勢。國內(nèi)煤炭產(chǎn)量的大幅增加和進(jìn)口煤的大量涌入已使國內(nèi)煤炭市場步入過剩時(shí)代。

從需求來看，今年鋼鐵行業(yè)的煉焦煤需求會好于去年。

中鋼協(xié)預(yù)計(jì)，2013年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能將達(dá)到10億噸。如果經(jīng)濟(jì)增速加快，鋼鐵產(chǎn)能將快速釋放。盡管目前房地產(chǎn)調(diào)控的影響還有很多不確定性，鐵路、公路等基建項(xiàng)目投資快速回落，汽車行業(yè)的發(fā)展明顯放緩，但隨著政府換屆的完成，基建投資和城鎮(zhèn)化建設(shè)有望加快，屆時(shí)鋼鐵需求將會有所恢復(fù)。

綜上判斷，當(dāng)前的煉焦煤價(jià)格下滑不同于去年——去年由經(jīng)濟(jì)下滑所致，今年初以來經(jīng)濟(jì)仍在緩慢上行。因此，價(jià)格下跌是階段性的，4月至5月有望企穩(wěn)回升。