一個項目想成為CDM項目，要完成聯(lián)系購買方、選擇減排技術(shù)、項目環(huán)評、項目立項和項目申報等工作。我國企業(yè)申報項目，要通過國家發(fā)改委審批、第三方的認(rèn)證并在聯(lián)合國CDM理事會成功注冊。

CDM機制的第一個風(fēng)險是項目審批程序具有不確定性，政府審批的風(fēng)險和聯(lián)合國注冊的風(fēng)險需要考慮。申報CDM項目要履行國際、國內(nèi)兩套程序并經(jīng)過多個機構(gòu)審批。一個項目從申請到獲得批準(zhǔn)，至少需要3~6個月時間。

而程序太多使項目能否審批成功具有不確定性。在審批之前，設(shè)計審批方案和給項目“包裝”的環(huán)節(jié)要花費至少10萬美元。一旦項目審批不成功，這些費用就“打了水漂”。

CDM機制的第二個風(fēng)險是可能出現(xiàn)價格戰(zhàn)等惡性競爭。目前，國際CDM市場是買方市場，來自發(fā)展中國家的“賣方”企業(yè)處于弱勢。隨著各國對CDM機制了解程度的不斷加深，更多的發(fā)展中國家的企業(yè)將成為減排指標(biāo)的供應(yīng)商。供大于求的情況可能出現(xiàn)，導(dǎo)致發(fā)展中國家企業(yè)通過打價格戰(zhàn)等惡性競爭出售指標(biāo)，最終企業(yè)收益會大幅下降，甚至可能發(fā)生投資無法收回的情況。

CDM機制的第三個風(fēng)險來自政策方面。我國是發(fā)展中國家，目前沒有受到《京都議定書》限制，實行強制性減排。但我國經(jīng)濟快速發(fā)展，未來在碳排放量方面會受到越來越嚴(yán)格的約束。我國環(huán)保部門專家預(yù)測，未來我國會成為CDM項目的買方，要大量買進CDM指標(biāo)。屆時，許多打算賣指標(biāo)的國內(nèi)企業(yè)可能會遭受政策打擊。

第四個風(fēng)險來自發(fā)達國家“買家”。發(fā)達國家的企業(yè)購買減排指標(biāo)是出于減排壓力以及在其國內(nèi)減排成本高的壓力。目前，發(fā)達國家減排1噸二氧化碳當(dāng)量的溫室氣體平均要花費80美元，而通過CDM項目購買指標(biāo)只需花費14美元，減排成本降低了80%。一旦發(fā)達國家不再履行減排義務(wù)或出現(xiàn)可以大幅降低減排成本的技術(shù)，許多企業(yè)將不再購買減排指標(biāo)。