暴雨傾盆，洪水肆虐。6月份以來，全國各地逐漸進(jìn)入主汛期，累計(jì)有13個(gè)省份不同程度遭受暴雨洪澇災(zāi)害。分析認(rèn)為，隨著“旱澇急轉(zhuǎn)”，各流域來水情況進(jìn)入季節(jié)性增長期，水電機(jī)組利用小時(shí)出現(xiàn)回升。在洪澇災(zāi)害中并非所有公司都遭受損失，部分與“水”相關(guān)的水力發(fā)電類上市公司則是利大于弊。

水電公司化災(zāi)為盈

據(jù)國家防汛抗旱總指揮部辦公室消息，截至6月11日統(tǒng)計(jì)，入汛以來全國累計(jì)有13個(gè)省份發(fā)生洪澇災(zāi)害，受災(zāi)人口848萬人，因?yàn)?zāi)死亡94人，失蹤78人，倒塌房屋2.71萬間，直接經(jīng)濟(jì)損失約74.45億元。針對當(dāng)前長江中下游嚴(yán)峻的防汛形勢，國家防總決定6月11日11時(shí)啟動防汛Ⅲ級應(yīng)急響應(yīng)。據(jù)氣象預(yù)測，6月長江中下游地區(qū)還將有較強(qiáng)降雨過程。

記者了解到，隨著“旱澇急轉(zhuǎn)”，各流域來水情況進(jìn)入季節(jié)性增長期，水電機(jī)組利用小時(shí)將出現(xiàn)回升，將在一定程度上緩解對火電的依賴。同時(shí)，并不是所有公司在本次洪澇災(zāi)害中皆受損，部分與“水”相關(guān)的水利、水電類上市公司卻表示利大于弊。分析認(rèn)為，洪澇將使得各相關(guān)水力發(fā)電機(jī)組提升發(fā)電量約20%。

“目前來看，利大于弊，主要是暴雨有利于公司儲蓄水量。當(dāng)然，如果繼續(xù)有強(qiáng)降雨的話，不排除電站上游壓力大，政府要求泄洪等可能性，如果排洪沖毀河道周圍的農(nóng)田，也要對農(nóng)戶進(jìn)行賠償?shù)摹?rdquo;一家水力發(fā)電上市公司的工作人員透露。

水電行業(yè)盈利回升

在火電不能滿足供應(yīng)的前提下，2.1億千瓦裝機(jī)的水力發(fā)電則顯得尤為重要。今年第一季度，水電發(fā)電量1136.2億千瓦時(shí)，同比增長32.9%。

2011 年一季度水電行業(yè)盈利持續(xù)回升，水電龍頭長江電力盈利增長最為顯著，所有水電上市公司2011 年一季度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入77.8 億元，同比增長24.0%，營業(yè)總成本70.9 億元，同比增長7.9%，平均毛利率23.5%，同比上升3.5 個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9.1 億元，同比上漲175.3%。

不少資深市場人士預(yù)計(jì)，水電下半年將有表現(xiàn)機(jī)會。國盛證券分析師程榮慶表示，隨著長江中下游地區(qū)強(qiáng)降水過程的持續(xù)，“旱澇急轉(zhuǎn)”后，將促使水利建設(shè)提速，各地對防汛防洪物質(zhì)的需求也將明顯提高，在政府的高度重視和支持下，相關(guān)公司投資機(jī)會凸顯。如果形成熱點(diǎn)，會給投資者帶來非常豐厚的利潤回報(bào)，但此種回報(bào)往往只提供給有準(zhǔn)備之人。

招商證券也認(rèn)為，6 月份，國內(nèi)大部分河流將從枯水期進(jìn)入汛期，水電站將進(jìn)入發(fā)電高峰，建議重點(diǎn)關(guān)注擁有相關(guān)流域大型水電站的上市公司如長江電力、國投電力和國電電力等。近期，這些公司的股價(jià)均出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分釋放，隨著汛期來臨，預(yù)計(jì)公司的水電資產(chǎn)將帶動公司業(yè)績有不錯(cuò)的表現(xiàn)。另外，鑒于這些公司均具有良好的業(yè)績和較高的成長性，絕對價(jià)值明顯，攻守兼?zhèn)洹?/p>