春節(jié)過后，港口庫存呈直線上升趨勢，庫存一天一個臺階，2月5日至今不到兩周時間里，北方4港煤炭庫存從2573萬噸，一步一個腳印升到了今天的2905萬噸，較2024年2月17日的1991萬噸多出來了914萬噸，日均累庫近26萬噸。

港口庫存的上升誠然和節(jié)后港口多次出現(xiàn)的因大風(fēng)天氣封航而導(dǎo)致出庫周轉(zhuǎn)效率降低有一定的原因。但是，主要原因還是2025年的經(jīng)濟真的不容樂觀。

2025年的經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期比2024年還要偏弱，2月美國調(diào)整關(guān)稅，不僅沖擊著中國的外貿(mào)和國內(nèi)的制造業(yè)，還對歐洲國家產(chǎn)生了嚴重的影響，使得歐洲國家被迫不得不調(diào)整國際貿(mào)易新格局。突然的變故，擾亂了原本的計劃步伐，隨之而來的是近期需求的更加低迷。

節(jié)后，港口煤價也是經(jīng)歷了一個從偏弱到更弱的過程。2月17日北方港口煤炭參考價格如下：

5500大卡：745元/噸(-3)

5000大卡：656元/噸(-3)

4500大卡：575元/噸(-3)

而產(chǎn)地上，春節(jié)過后，外購煤價三期已經(jīng)累降了6-34元/噸。就在這個周末，產(chǎn)地煤價出現(xiàn)了大幅下跌的情況，個別煤礦最大降價幅度高達70元/噸!

同樣備受關(guān)注的山東電廠，2月14日、2月18日兩天全線煤種同時降價，兩天累降25元/噸。

市場供需失衡局面愈演愈烈!