2025年2月1日，美國政府宣布以芬太尼等問題為由對(duì)所有中國輸美商品加征10%關(guān)稅。作為反制，中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)2月4日宣布，自2025年2月10日起，將對(duì)原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅。其中，對(duì)美國煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅。

中國進(jìn)口美國煤以煉焦煤為主，輔以部分動(dòng)力煤。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國進(jìn)口美國煤炭1213萬噸，其中煉焦煤1067萬噸，占比88%，多為市場(chǎng)煤。

考慮到中國對(duì)美國煤進(jìn)口的已有關(guān)稅稅率，此次加征15%關(guān)稅意味著中國進(jìn)口美國煉焦煤的關(guān)稅將抬升至18%。這將大幅削弱美國煉焦煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，降低其在中國市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。國內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口成本增加壓力下，預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)向其他替代品。

不過，此次對(duì)美國煤關(guān)稅加碼對(duì)中國國內(nèi)的供需及價(jià)格的影響或許比較有限。一方面，本身受制于煤炭運(yùn)輸時(shí)間長(zhǎng)、煤質(zhì)較差、價(jià)格較高等原因，美國煤在中國市場(chǎng)中所占份額就比較小。另一方面，在進(jìn)口渠道多元化及國內(nèi)產(chǎn)能釋放靈活等背景下，中國煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)彈性較大。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過去五年中國累計(jì)進(jìn)口美國煤3503萬噸，在所有煤炭進(jìn)口國家中占比1.8%。同期，中國累計(jì)進(jìn)口美國煉焦煤3212萬噸，在中國煉焦煤進(jìn)口總量中占比9%。

2024年，中國共進(jìn)口煉焦煤1.2億噸，主要來自蒙古、俄羅斯、美國、澳大利亞、加拿大、印度尼西亞等國家。其中，美國煉焦煤占比約9%。

隨著特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，關(guān)稅的糾葛本在預(yù)料之中，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒也早有顯現(xiàn)。據(jù)貿(mào)易商透露，近幾個(gè)月來，由于擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)和關(guān)稅上調(diào)可能影響美國對(duì)華煤炭出口，貿(mào)易商一直在避開美國貨物。

綜上所述，用國內(nèi)以及其他進(jìn)口國煤炭來彌補(bǔ)關(guān)稅上調(diào)帶來的進(jìn)口美國煤減量預(yù)計(jì)難度并不大，此次對(duì)美煤炭加征關(guān)稅對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響可能比較有限。