受寒潮天氣影響，近期動力煤消費量穩(wěn)中有升，但是除少量補空單需求外，終端仍以觀望為主，市場交投呈現(xiàn)旺季不旺的局面，價格也穩(wěn)中偏弱運行。

? 港口方面，在惡劣天氣和需求低迷影響下，煤炭調(diào)度受阻，推動北港煤炭庫存創(chuàng)歷史新高，疏港壓力不斷加大，進而對市場情緒形成明顯打壓。

12月2日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品分別收于826、725、633元/噸，日環(huán)比下跌1、1、2元/噸，周環(huán)比下跌6、6、9元/噸。

? 產(chǎn)地方面，內(nèi)陸電廠庫存不斷走高，非電企業(yè)也陸續(xù)進入冬季錯峰停產(chǎn)階段，終端僅維持長協(xié)和剛需拉運。而受市場預(yù)期明顯偏弱影響，流通環(huán)節(jié)用戶避險情緒明顯，采購節(jié)奏持續(xù)放緩，導(dǎo)致坑口銷售壓力不斷加大，坑口降價促銷較為普遍。

據(jù)CCTD監(jiān)測，目前榆林5800K、鄂爾多斯5500K、山西5500K煤炭坑口價在700、620、680元/噸左右，周環(huán)比下跌20、10、5元/噸。

現(xiàn)階段動力煤市場運行持續(xù)承壓，但是進入煤炭消費高峰期后，一些利好市場的因素也有望顯現(xiàn)。

旺季預(yù)期仍在

12月份是煤炭消費高峰期，在低溫天氣影響下，電煤日耗有望加速上升，進而助力庫存去化。因此，在消費預(yù)期支撐下，部分賣方博弈旺季的心態(tài)仍將存在。

成本支撐趨強

一方面，經(jīng)過持續(xù)下跌后，不少貿(mào)易商的資源已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，繼續(xù)明顯降價的意愿在走弱。另一方面，隨著市場煤價格逼近長協(xié)價格上限，長協(xié)價格對現(xiàn)貨價格的支撐也開始顯現(xiàn)。

進口煤性價比收窄

受內(nèi)貿(mào)煤價格持續(xù)下跌影響，進口煤的性價比優(yōu)勢持續(xù)收窄，部分進口煤即將失去價格優(yōu)勢。據(jù)CCTD監(jiān)測，目前5500大卡進口煤到岸價在840元/噸左右，較內(nèi)貿(mào)煤的價格優(yōu)勢收窄至20元/噸左右。

綜合來看，短期動力煤市場仍將受到各環(huán)節(jié)高庫存的壓制，但是在旺季高峰期來臨、市場煤價格逼近長協(xié)價格上限、進口煤性價比收窄等利好因素支撐下，賣方的挺價情緒也有望逐漸升溫，因此預(yù)計12月份動力煤市場多空博弈將加劇，價格出現(xiàn)明顯單邊行情的可能性較小。