11月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)致辭中指出，突出加快推進(jìn)投資端改革，并強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資”。

吳清主席致辭話音剛落，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革又有新進(jìn)展!

11月19日晚間，華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、華安等多家基金管理人官網(wǎng)公告，將調(diào)降旗下大型寬基ETF管理費(fèi)率、托管費(fèi)率。其中，管理費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)降至0.15%，托管費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)降至0.05%。

業(yè)內(nèi)人士表示，大型寬基ETF宣布降費(fèi)，是公募基金行業(yè)落實(shí)新“國(guó)九條”和相關(guān)政策要求的重要舉措，有利于降低投資者成本，吸引中長(zhǎng)期資金入市，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的理念，并推動(dòng)ETF市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。同時(shí)，此舉有望帶動(dòng)全市場(chǎng)寬基ETF下調(diào)費(fèi)率，更好地惠及各類基金投資者。

六家公募旗下大型寬基ETF降費(fèi)

每年可為投資者節(jié)省持有成本約50億元

11月19日，華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)等多家基金管理人官網(wǎng)公告，將調(diào)降旗下大型寬基ETF費(fèi)率，管理費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)降至0.15%，托管費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)降至0.05%。

在上述調(diào)降費(fèi)率的ETF中，有6只為規(guī)模超千億元的股票ETF，其中華泰柏瑞滬深300ETF單只規(guī)模接近4000億元，相關(guān)股票ETF規(guī)模合計(jì)超過1.3萬億元。

據(jù)悉，此次費(fèi)率調(diào)降的寬基ETF產(chǎn)品涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創(chuàng)板50等核心寬基指數(shù)。以當(dāng)前規(guī)模測(cè)算，每年可為投資者降低持有成本約50億元。

公募基金行業(yè)主動(dòng)作為，集體宣布降低大型寬基ETF費(fèi)率，是公募基金行業(yè)落實(shí)新“國(guó)九條”和《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》有關(guān)“大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”的重要舉措，也是公募基金行業(yè)踐行投資者利益優(yōu)先價(jià)值取向的重要體現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次大型寬基ETF管理費(fèi)、托管費(fèi)率分別降低至0.15%、0.05%，大幅降低了股票ETF投資者持有成本，對(duì)于推動(dòng)股票ETF長(zhǎng)期可持續(xù)健康發(fā)展意義重大。

華泰柏瑞基金副總經(jīng)理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，為了更好地惠及持有人、便利投資交易，公司將華泰柏瑞滬深300ETF管理費(fèi)降至0.15%的水平，也是實(shí)踐普惠金融、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。“我們也希望此次降費(fèi)可以起到更好的示范效應(yīng)，吸引更多長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，推動(dòng)ETF的行業(yè)發(fā)展跨入新階段。”柳軍說。

一位公募基金人士表示，此次降費(fèi)有利于進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基ETF的資產(chǎn)配置功能，為各類中長(zhǎng)期資金通過股票ETF，特別是寬基ETF入市創(chuàng)造更加便利的條件。

另一方面，此次多家基金集體降低大型寬基ETF費(fèi)率，是穩(wěn)步推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革的重要舉措。去年7月，證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作，目前已完成主動(dòng)權(quán)益類基金降費(fèi)和公募傭金改革，第三步銷售費(fèi)率改革也將在年底落地。

平安基金指數(shù)投資負(fù)責(zé)人錢晶也表示，寬基ETF的集體降費(fèi)，一是源于監(jiān)管層面近年來提倡降低金融服務(wù)成本，基金公司順應(yīng)政策導(dǎo)向、響應(yīng)監(jiān)管部門號(hào)召陸續(xù)降費(fèi);二是投資者對(duì)成本越來越敏感，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)較大或回報(bào)率不高的情況下，低費(fèi)率產(chǎn)品更具吸引力;三是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象加劇，基金公司也希望通過降費(fèi)來吸引投資者。

事實(shí)上，自2024年以來，已有多只股票ETF產(chǎn)品管理費(fèi)、托管費(fèi)率分別降至0.15%、0.05%。但此前降費(fèi)產(chǎn)品規(guī)模體量均較小，一般不超過100億元。

有望帶動(dòng)全市場(chǎng)寬基ETF陸續(xù)下調(diào)

與主動(dòng)管理權(quán)益類基金相比，目前基金行業(yè)股票ETF的綜合費(fèi)率處于較低水平，且隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，已呈下行態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，股票ETF管理費(fèi)率方面，目前以0.5%為主流，最低費(fèi)率為0.15%;托管費(fèi)率方面，以0.1%為主流，最低費(fèi)率為0.05%。而今年以來新成立的寬基ETF，比如跟蹤中證A50、中證A500等指數(shù)的ETF產(chǎn)品，管理費(fèi)率均為0.15%。

談及ETF降費(fèi)對(duì)資本市場(chǎng)的作用，錢晶表示，首先，管理費(fèi)率的降低直接減少持有人投資成本，使得投資者獲得感提升;其次，低費(fèi)率可能吸引更多投資者參與ETF市場(chǎng)，提升市場(chǎng)參與度;三是低費(fèi)率鼓勵(lì)投資者以更低的成本持有ETF，有助于形成長(zhǎng)期投資理念。

記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過此輪降費(fèi)，華夏、易方達(dá)等ETF大廠的寬基ETF管理費(fèi)率已基本降至0.15%的水平。從帶動(dòng)效應(yīng)看，預(yù)計(jì)全市場(chǎng)寬基ETF費(fèi)率水平將陸續(xù)下調(diào)。

與此同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，ETF業(yè)務(wù)面臨技術(shù)系統(tǒng)、人才隊(duì)伍、市場(chǎng)營(yíng)銷等剛性成本投入，上述產(chǎn)品集中降費(fèi)，與其作為大型寬基ETF規(guī)模效應(yīng)凸顯有一定關(guān)系。當(dāng)前討論股票ETF全面降費(fèi)為時(shí)尚早。

在行業(yè)降費(fèi)背景下，基金公司也需要更好修煉內(nèi)功，提升ETF業(yè)務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

面對(duì)行業(yè)新一輪降費(fèi)舉措，晨星(中國(guó))基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴表示，打鐵還需自身硬?；鸸緫?yīng)對(duì)費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的最好辦法就是修煉好內(nèi)功，包括做好基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、提高投資者服務(wù)能力。另一方面，除了降費(fèi)以外，基金公司還可以拓展新興產(chǎn)品，例如各種主題ETF和行業(yè)ETF，來滿足不同投資者的需求。

天相投顧也認(rèn)為，基金公司可以通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出更多具有差異化優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，以吸引不同類型的投資者。在降低費(fèi)率的同時(shí)，還可以通過提升服務(wù)質(zhì)量，如提供更專業(yè)的投資咨詢、投資者教育、投資策略等，來增強(qiáng)客戶的黏性。