4月10日，環(huán)渤海港口迎來(lái)了今年煤價(jià)的最低點(diǎn)817元/噸之后。隨著煤炭需求轉(zhuǎn)好，疊加貿(mào)易商抄底囤貨，促使港口市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。港口煤價(jià)從817元/噸漲至5月24日的885元/噸。隨著終端用戶囤煤結(jié)束，疊加進(jìn)口煤的大量涌入，國(guó)內(nèi)電廠對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤接受程度下降，市場(chǎng)出現(xiàn)旺季不旺現(xiàn)象。港口煤價(jià)一度回落至847元/噸，隨后，進(jìn)入窄幅震蕩行情。

八月下旬，煤炭市場(chǎng)進(jìn)入夏末補(bǔ)庫(kù)以及非電“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，電力及非電行業(yè)耗煤量均有所提升，市場(chǎng)煤采購(gòu)量增加，市場(chǎng)加快轉(zhuǎn)好，煤價(jià)重心緩慢上移。環(huán)渤海港口煤價(jià)從8月24日漲至9月23日，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格從839元/噸漲至870元/噸，漲幅為31元/噸。這段時(shí)間，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)總體表現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行。首先，中秋國(guó)慶兩節(jié)將至，終端剛需集中釋放，給市場(chǎng)帶來(lái)較大提振，環(huán)渤海港口下錨船增多。其次，持續(xù)高溫天氣對(duì)夏季煤炭供需形勢(shì)，采銷氛圍形成烘托，促使詢貨用戶增多。再次，電廠補(bǔ)庫(kù)，東北地區(qū)提前冬儲(chǔ)備煤，成本端挺價(jià)。第四，情緒積弱已久，從五月下旬到八月下旬，煤價(jià)基本處于跌跌停停走勢(shì)，貿(mào)易商紛紛保持觀望，減少發(fā)運(yùn);環(huán)渤海港口庫(kù)存壓力下降后，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺貨，促使賣家在市場(chǎng)定價(jià)中的話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。

國(guó)慶節(jié)后，用戶補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，疊加進(jìn)入大秦線“天窗期”，環(huán)渤海港口調(diào)入量減少。入秋后，煤價(jià)滯漲回落。主要原因如下：首先，國(guó)慶過(guò)后，需求端的段性補(bǔ)庫(kù)已基本結(jié)束。其次，從民用端來(lái)看，氣候因素影響，開(kāi)始加速減弱，沿海八省電廠日耗降至200萬(wàn)噸以下，出現(xiàn)被動(dòng)壘庫(kù)，大部分終端采購(gòu)轉(zhuǎn)為平淡。再次，隨著需求轉(zhuǎn)淡，下游剛需補(bǔ)庫(kù)壓力隨之緩解，到港拉煤船舶減少，環(huán)渤海港口加快壘庫(kù)。第四，從工業(yè)端來(lái)看，地產(chǎn)、基建等行業(yè)新開(kāi)工不足，水泥、冶金消費(fèi)預(yù)期偏弱，社會(huì)庫(kù)存積累。第五，大秦線檢修對(duì)煤價(jià)支撐不足。大秦線集中修期間，日均調(diào)入煤炭100萬(wàn)噸，與正常情況下的運(yùn)輸數(shù)量接近;也就說(shuō)，大秦線集中修對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響不大。檢修之前，下游積極搶運(yùn);而檢修開(kāi)始后，需求轉(zhuǎn)冷，市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，也是意料之內(nèi)的事。

進(jìn)入冬季后，非電行業(yè)進(jìn)入錯(cuò)峰生產(chǎn)階段，煤炭消耗的主力為火電廠，而火電企業(yè)恰恰主打長(zhǎng)協(xié)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)不多。預(yù)計(jì)冬季的煤炭市場(chǎng)會(huì)非常穩(wěn)定，市場(chǎng)不溫不火，煤價(jià)保持在一定區(qū)域內(nèi)震蕩運(yùn)行。初步預(yù)判，今年煤價(jià)的最高點(diǎn)已經(jīng)在5月24日出現(xiàn)。寒冷的冬季，火電負(fù)荷拉高，電廠日耗高企;但受高庫(kù)存、高進(jìn)口、長(zhǎng)協(xié)保供等因素制約，環(huán)渤海港口煤價(jià)很難突破885元/噸。