IEA月報(bào)指出，雖然中東局勢導(dǎo)致石油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，但全球市場的供應(yīng)情況依然相對充裕，明年仍將面臨過剩。
國際能源署（IEA）公布最新月報(bào)，下調(diào)今年全球石油需求預(yù)期，但上調(diào)明年的預(yù)期。月報(bào)中表示，充足的供應(yīng)抵消了石油產(chǎn)量面臨的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但如有必要（就伊朗與以色列緊張局勢），將隨時(shí)準(zhǔn)備采取行動(dòng)，因IEA的公共石油庫存已超過12億桶。IEA在本次月報(bào)中強(qiáng)調(diào)石油安全，指出中東的緊張局勢對油價(jià)帶來的影響，但認(rèn)為石油供應(yīng)仍在持續(xù)流動(dòng)，如果沒有重大中斷，市場明年將面臨過剩。
以下是IEA在其官網(wǎng)公布的月報(bào)亮點(diǎn)：
石油供需情況全球石油需求預(yù)計(jì)在2024年將增加不到90萬桶/日，2025年接近100萬桶/日，相較于2022至2023年疫情后每年約200萬桶/日的增長幅度，這一增速明顯放緩。報(bào)告提及，中國是增長放緩的主要因素，今年和明年分別占全球增長的約20%，而在2023年這一比例接近70%。
全球石油供應(yīng)在9月大幅下降64萬桶/日至1.028億桶/日，主要原因是利比亞的政治困局?jǐn)_亂了該國的石油生產(chǎn)和出口，加上哈薩克斯坦和挪威的油田維護(hù)工作減少了產(chǎn)量。非OPEC+國家的供應(yīng)增長今年和明年預(yù)計(jì)為約150萬桶/日，其中美洲地區(qū)占據(jù)了80%的增量。
9月份，煉油利潤進(jìn)一步下滑，汽油、航空燃油和柴油的裂解價(jià)差惡化，而原油價(jià)格因市場趨緊而有所上升。因此，全球原油加工量預(yù)計(jì)2024年將進(jìn)一步減少18萬桶/日至8280萬桶/日，2025年將減少21萬桶/日至8340萬桶/日，分別實(shí)現(xiàn)年增540萬桶/日和610萬桶/日。
8月，全球可見石油庫存減少了2230萬桶，其中原油庫存下降了1650萬桶。經(jīng)合組織（OECD）工業(yè)庫存反季節(jié)性減少了1340萬桶，至28.11億桶，較五年平均值低1.027億桶。初步數(shù)據(jù)顯示，9月石油庫存進(jìn)一步下降。相對強(qiáng)勁的煉油活動(dòng)和OPEC+的減產(chǎn)推動(dòng)了自5月以來原油庫存減少了1.35億桶，而同期成品油庫存則增加了3500萬桶。
布倫特原油期貨在10月初上漲了8美元/桶，因市場密切關(guān)注以色列對伊朗導(dǎo)彈襲擊的回應(yīng)。投資者解除超看跌的交易倉位也助推了價(jià)格反彈。在此之前，由于2025年市場供應(yīng)充裕的預(yù)期，價(jià)格在9月跌至多年低點(diǎn)。截至撰寫報(bào)告時(shí)，布倫特原油交易價(jià)格約為78美元/桶。
石油安全成為焦點(diǎn)基準(zhǔn)油價(jià)在10月初大幅反彈，石油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)再次成為焦點(diǎn)。以色列與伊朗之間的緊張局勢加劇，引發(fā)了人們對更大范圍中東沖突以及伊朗出口中斷的擔(dān)憂。然而，利比亞的政治爭端得到解決，導(dǎo)致其石油出口短暫減少一半的局面也得以緩解。美國墨西哥灣沿岸的颶風(fēng)雖然對石油生產(chǎn)造成了一定影響，但損失相對溫和，加上終端用戶需求疲軟，市場局勢逐漸趨穩(wěn)。截至撰寫本報(bào)告時(shí)，布倫特原油期貨交易價(jià)格約為78美元/桶，較上月上漲8美元/桶，但仍比去年同期低10美元/桶以上。
本月早些時(shí)候油價(jià)的飆升，源于市場對以色列下一步行動(dòng)的關(guān)注，特別是伊朗關(guān)鍵能源基礎(chǔ)設(shè)施是否會(huì)成為攻擊目標(biāo)。伊朗的主要出口終端——哈克島（Kharg Island）每日產(chǎn)量為160萬桶，主要供應(yīng)中國，成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。同樣，霍爾木茲海峽這一戰(zhàn)略水道的潛在溢出效應(yīng)也令人擔(dān)憂。雖然目前伊朗及其鄰國的石油出口未受影響，但市場依然高度緊張，等待事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，利比亞的原油運(yùn)輸已恢復(fù)，此前因政治爭端中斷的石油出口已通過艱難談判達(dá)成協(xié)議而得以解決。另一方面，美國今年颶風(fēng)季的活動(dòng)高于正常水平，且還剩六周時(shí)間。
在石油供應(yīng)安全風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，全球市場的供應(yīng)情況依然相對充裕——這一點(diǎn)我們已強(qiáng)調(diào)了相當(dāng)一段時(shí)間。全球石油需求預(yù)計(jì)在2024年將增長不到90萬桶/日，2025年將增長約100萬桶/日，遠(yuǎn)低于2023年200萬桶/日的增幅。尤其是中國的石油需求表現(xiàn)疲軟，8月消費(fèi)量同比下降了50萬桶/日，連續(xù)第四個(gè)月下滑。同時(shí)，由美洲國家主導(dǎo)的非OPEC+石油供應(yīng)繼續(xù)穩(wěn)步增長，今年和明年預(yù)計(jì)將增產(chǎn)約150萬桶/日。美國、巴西、圭亞那和加拿大預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)大部分增量，兩年內(nèi)產(chǎn)量均將增加逾100萬桶/日，這足以覆蓋預(yù)期的需求增長。
除去利比亞、伊朗和俄羅斯，OPEC+的閑置產(chǎn)能在歷史高位（新冠疫情期間的特殊時(shí)期除外）。9月，OPEC+的有效閑置產(chǎn)能輕松超過了500萬桶/日。全球石油庫存提供了進(jìn)一步的緩沖，盡管過去四個(gè)月中，全球原油庫存下降了1.35億桶，創(chuàng)下至少自2017年以來的最低水平，經(jīng)合組織行業(yè)庫存也遠(yuǎn)低于五年平均水平。然而，全球精煉產(chǎn)品庫存已增至三年來的高位，給主要煉油中心的利潤帶來了壓力。
隨著供應(yīng)情況的演變，IEA已做好必要時(shí)采取行動(dòng)的準(zhǔn)備。正如2022年一樣，IEA及其成員國可以迅速采取集體行動(dòng)。僅IEA的公共庫存就超過12億桶，行業(yè)義務(wù)下的庫存還額外儲(chǔ)備了5億桶。中國也持有11億桶原油庫存，足以覆蓋當(dāng)前國內(nèi)煉油廠75天的運(yùn)行需求。目前，石油供應(yīng)仍在持續(xù)流動(dòng)，如果沒有重大中斷，市場明年將面臨大幅的過剩。
責(zé)任編輯： 江曉蓓
標(biāo)簽：IEA月報(bào),石油安全,下調(diào)
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