節(jié)后，坑口部分地區(qū)煤價(jià)下跌，有的煤礦價(jià)格下調(diào)10-20元，產(chǎn)地貿(mào)易商都在觀望本月中下旬冬儲(chǔ)補(bǔ)庫情況，伺機(jī)而動(dòng)。在電廠日耗下降，而工業(yè)用電暫時(shí)無法接過“接力棒”的情況下，買家采購(gòu)無力，港口著急出貨的貿(mào)易商開始降價(jià)出貨，港口煤價(jià)順理成章的進(jìn)入緩慢回落模式。

假日期間，氣溫下降，電廠日耗回落，沿海八省電廠日耗降至200萬噸以下，而沿海六大電廠日耗回落至85萬噸。下游階段性補(bǔ)庫早在9月25日之前就已告一段落，因此，節(jié)后，市場(chǎng)交易較為冷清，買賣雙方持續(xù)博弈，成交難度較大。隨著沿海電廠日耗的進(jìn)一步回落，電廠開始被動(dòng)壘庫。本周，環(huán)渤海港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，煤價(jià)趨穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)變化不大。但市場(chǎng)觀望居多，下游用戶等待降價(jià)，預(yù)計(jì)煤價(jià)還有下行可能。盡管大秦線檢修已經(jīng)開始，日發(fā)運(yùn)量由之前的120萬噸降至100萬噸，但需求也轉(zhuǎn)入低迷，到港拉煤船舶稀少，部分港口空泊現(xiàn)象出現(xiàn)，市場(chǎng)供需雙低，煤價(jià)進(jìn)入緩跌模式。

從港口存煤來看，環(huán)渤海八港存煤較去年同期低31萬噸，但下錨船較去年同期少一些。去年，煤價(jià)從八月中旬開始上漲，漲至10月10日，足足持續(xù)了兩個(gè)月，煤價(jià)上漲了240元/噸;而今年，市場(chǎng)樂觀程度遠(yuǎn)不如去年同期。今年進(jìn)口煤數(shù)量多一些，國(guó)內(nèi)電廠拉運(yùn)北港煤數(shù)量少了很多，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)更是少之又少。今年節(jié)后，受下游采購(gòu)提前結(jié)束，且進(jìn)口煤接機(jī)大量涌入等因素影響，煤價(jià)僅僅上漲了一個(gè)月，就出現(xiàn)滯漲回落，這也在情理之中。

市場(chǎng)參與者對(duì)于后市行情的預(yù)期存在分歧。部分貿(mào)易商認(rèn)為，從基本面看，民用電負(fù)荷回落，而主打市場(chǎng)煤的非電行業(yè)提振緩慢，造成需求低迷，煤價(jià)支撐不足;但宏觀利好因素不斷加持，國(guó)家刺激消費(fèi)等政策陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)非電行業(yè)有助推作用，但對(duì)煤價(jià)的幫助暫時(shí)未顯露;一旦非電采購(gòu)爆發(fā)，煤價(jià)仍有反彈可能。但也有部分貿(mào)易商不看好后市，他們認(rèn)為，在煤價(jià)高位，疊加市場(chǎng)情緒降溫的大背景下，下游用戶詢貨問價(jià)冷清，電廠日耗下降明顯;而非電行業(yè)采購(gòu)保持剛需，實(shí)際需求有限，且對(duì)高價(jià)現(xiàn)貨接受度有限，后期煤價(jià)將偏弱運(yùn)行。筆者分析，節(jié)后煤價(jià)滯漲緩跌在意料之內(nèi)，但受高成本、冬儲(chǔ)備煤等因素支撐，本月煤價(jià)跌幅有限。