上周，國際動力煤價格漲跌互現(xiàn)，海運高卡煤價格迅速回升，而中低卡煤價因缺少需求支撐繼續(xù)走弱。低卡煤市場上，印尼東加里曼丹煤炭供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，但中國和印度觀望情緒依舊較濃，隨著人民幣匯率上升，貿(mào)易商投標報價重心下移，電廠成交意愿偏弱。

高卡煤方面，日韓和歐洲日耗明顯拉升，采購意愿尚可。供應(yīng)方面，哥倫比亞受降雨影響煤炭供應(yīng)繼續(xù)受限，而俄羅斯煤炭鐵路運輸依舊面臨瓶頸，遠東俄煤現(xiàn)貨偏緊，南非主要出口港庫存繼續(xù)下降。另外在歐洲天然氣供應(yīng)收緊帶動下，高卡動力煤價格短期內(nèi)漲幅明顯。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

過去一周，海運動力煤市場上印尼煤供應(yīng)有收緊預(yù)期，外礦挺價意愿較強。截至上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報53.5-54美元/噸，部分成交價52.75-53美元/噸。

截至8月9日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為51.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降1.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為73.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降0.4美元/噸。

供應(yīng)方面，前期受河水水位下降而駁船作業(yè)受到影響的東加里曼丹煤炭供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，同時中國需求未見明顯改善、印度詢貨積極性有所回升，但雨季期間需求增幅有限，整體市場需求依舊偏弱。

據(jù)部分市場參與者認為，不利的天氣條件導(dǎo)致印尼煤供應(yīng)受限，部分抵消了市場的負面情緒。不過也有觀點認為，供應(yīng)形勢可能很快將得到好轉(zhuǎn)，尤其是東加里曼丹。一些印尼礦商預(yù)計，受冬儲需求帶動，中國買家采購需求可能會在9月底增加。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯動力煤價格基本持穩(wěn)，不過，受近期俄烏局勢動蕩以及基礎(chǔ)設(shè)施限制和高生產(chǎn)成本影響，導(dǎo)致俄羅斯煤炭出口下降，從而支撐了煤價上漲。

近期哥倫比亞因強降雨影響，礦山生產(chǎn)受阻，再加上高運費，因而韓國近期對俄羅斯高卡煤的需求出現(xiàn)改善。

截至8月9日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為82.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降1美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價92.5美元/噸，較前一周持平，較前一月下降1美元/噸。

| 澳大利亞

上周，受亞太地區(qū)需求回升支撐，加之哥倫比亞持續(xù)降雨導(dǎo)致出口供應(yīng)收緊，澳大利亞高卡動力煤價格一度攀升至146美元/噸以上，創(chuàng)下5月中旬以來新高。

截至8月9日，紐卡斯爾港動力煤價格為146.5美元/噸，較之前一周的140.8美元/噸增長5.7美元/噸，較上月同期增長12.6美元/噸。

上周，澳大利亞動力煤價格有所分化，其中高灰煤需求依舊偏弱，主要是來自中國買家的需求，澳煤市場報價基本持穩(wěn)。與此同時，受國際局勢動蕩、對天然氣供應(yīng)擔憂情緒影響，加之哥倫比亞煤和南非煤供應(yīng)收緊，澳大利亞高卡煤價格短時間內(nèi)迅速攀升，已達到今年5月中旬以來的階段性高位。

| 南非

盡管歐洲市場需求持續(xù)增長和印度買家需求回升，但由于當前國際市場整體供應(yīng)仍偏寬松，因而南非高卡煤漲幅整體較為有限。

截至8月9日，南非理查茲灣動力煤離岸價為113.5美元/噸，較前一周持平，較前一月上漲7.2美元/噸。

據(jù)了解，南非國家貨運公司(Transnet)對鐵路的檢修工作因當?shù)仉娎|盜竊事件而推遲一天完成，而受檢修期間港口的煤炭調(diào)入量低位影響，上周，南非理查茲灣煤碼頭煤炭庫存量也由前一周的360萬噸下降至330萬噸。

南非國家貨運公司表示，由于電纜盜竊和火車脫軌事故頻發(fā)，公司將本財年(截至2025年3月)鐵路煤炭貨運量預(yù)期下調(diào)10%至5400萬噸。同時，預(yù)計今年1-8月份經(jīng)由南非理查茲灣煤碼頭(RBCT)出口的煤炭量為3360萬噸，同比增長3%。

—— 需求端 ——

| 中國

上周，受外礦報價堅挺帶動，進口動力煤成本居高不下，而國內(nèi)投標價逐漸走低，繼續(xù)倒掛成本。截至上周晚些時候，貿(mào)易商對國內(nèi)電廠招標3800大卡煤投標價普遍降至500元/噸以下，為到岸含稅485-490元/噸。

截至8月9日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為61.5美元/噸，較前一周下跌0.5美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為81.5美元/噸，較前一周持平;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為101.7美元/噸，較前一周持平。

過去一周，內(nèi)貿(mào)市場和進口市場均有所走弱，但整體內(nèi)貿(mào)煤價波動幅度較小，進口煤價下跌幅度更大，中標價重心繼續(xù)下移。貿(mào)易商情緒有所分化，部分貿(mào)易商對于后市依舊悲觀，仍以降價出貨為主，部分貿(mào)易商則看好印度雨季后采購需求，認為進口煤價后期跌幅有限。

近兩周，人民幣升值疊加運價回落，貿(mào)易商采購成本下滑，但進口市場中標價格再創(chuàng)新低，國內(nèi)銷售價和采購價格依舊倒掛。就電廠而言，當前電廠依舊維持剛需采購，大多電廠對于后市煤價并不看好，當前電廠庫存依舊充足，對即期采購需求弱勢，大多數(shù)電廠采購9月船期煤，部分電廠已經(jīng)開始采購10月船期煤。

| 印度

受雨季影響，今年7月份，印度電力消費量同比增長3.5%至1454億度。當月，印度最高單日供電量也由上年同期的20.9萬兆瓦增加至22.66萬兆瓦。據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測，由于雨季濕度較高，未來幾天內(nèi)印度電力需求和消費量預(yù)計將維持穩(wěn)定。

隨著印度國內(nèi)煤炭產(chǎn)量不斷創(chuàng)下歷史新高，印度正在制定相應(yīng)的計劃和出臺措施，增加國內(nèi)煤在電力等行業(yè)中的使用比例，以減少煤炭進口，推動用煤“自給自足”進程。印度煤炭部目前正在制定一系列減少煤炭進口并促進出口的計劃，實現(xiàn)在國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加的背景下提升印度能源安全。

| 歐洲

過去一周，俄烏沖突局勢升級以及哥倫比亞煤供應(yīng)持續(xù)收緊帶動歐洲動力煤價格續(xù)漲。上周晚些時候，歐洲ARA三港6000大卡動力煤到岸價較前一周上漲超3美元/噸，達到120美元/噸以上。

烏克蘭軍隊占領(lǐng)了位于庫爾斯克州Sudzha的一個關(guān)鍵天然氣中轉(zhuǎn)站。貿(mào)易商一直對這個中轉(zhuǎn)站可能遭遇的中斷保持警惕，因為這是現(xiàn)在唯一能把俄羅斯天然氣經(jīng)烏克蘭輸往歐洲的進口點。目前，歐洲和亞洲正在爭奪液化天然氣(LNG)，可能會加劇市場的緊張程度。

受此影響，歐洲天然氣價格刷新年內(nèi)新高。截至8月9日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣9月期貨收于40.396歐元/兆瓦時，較前一周的36.649歐元/兆瓦時上漲10.22%，創(chuàng)去年12月初以來新高。