超級(jí)賽道突然傳來(lái)一則利空消息。

據(jù)彭博社29日?qǐng)?bào)道，阿根廷四個(gè)新鋰礦項(xiàng)目將在未來(lái)幾周至幾個(gè)月內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)，這將使得阿根廷的鋰年產(chǎn)能大幅增加79%，達(dá)到20.2萬(wàn)公噸當(dāng)量。阿根廷是全球鋰礦資源儲(chǔ)量大國(guó)，探明鋰資源儲(chǔ)量近1900萬(wàn)噸，約占全球總儲(chǔ)量的21%。

對(duì)全球鋰市場(chǎng)而言，阿根廷大舉擴(kuò)產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫(kù)存正在積壓，價(jià)格持續(xù)下跌。6月27日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)發(fā)文稱，5月31日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為10.55萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由于供應(yīng)過(guò)剩和需求放緩，碳酸鋰價(jià)格在2023年暴跌超80%。

分析人士認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格的大幅回調(diào)的核心原因在于供需寬松的基本面，盡管大廠的檢修使得供給有所減少，但依然無(wú)法撼動(dòng)當(dāng)下供給過(guò)剩的格局。展望后市，碳酸鋰價(jià)格或仍有下行空間，從庫(kù)存和供需情況來(lái)看，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)總體庫(kù)存增加，價(jià)格下跌后下游雖有補(bǔ)庫(kù)，但進(jìn)口增加，當(dāng)前基本面供強(qiáng)需弱的情況依舊。

利空突襲

價(jià)格持續(xù)暴跌的背景下，碳酸鋰賽道突然傳來(lái)一則利空消息。

據(jù)彭博社6月29日消息，阿根廷四個(gè)新鋰礦項(xiàng)目將在未來(lái)幾周至幾個(gè)月內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)。

四個(gè)鋰礦項(xiàng)目投產(chǎn)后，阿根廷的鋰生產(chǎn)能力將幾乎翻倍，年產(chǎn)能將大幅增加79%，達(dá)到20.2萬(wàn)公噸當(dāng)量。這將進(jìn)一步鞏固其作為全球主要鋰生產(chǎn)國(guó)的地位。

多家中國(guó)礦商將負(fù)責(zé)上述新鋰礦的開(kāi)發(fā)。其中包括，中國(guó)青山控股和法國(guó)礦商Eramet SA共同參與的Centenario Ratones將在下周舉行投產(chǎn)儀式，另外三個(gè)項(xiàng)目分別是紫金礦業(yè)的Tres Quebradas、贛鋒鋰業(yè)的Mariana以及韓國(guó)鋼鐵巨頭浦項(xiàng)控股的Sal de Oro。

值得注意的是，阿根廷新任總統(tǒng)哈維爾·米萊正在加速開(kāi)發(fā)鋰礦資源，推動(dòng)鋰出口以提振經(jīng)濟(jì)。

這些位于南美“鋰三角”地區(qū)安第斯山脈鹽湖上的新項(xiàng)目，是阿根廷換取外匯的關(guān)鍵項(xiàng)目，阿根廷迫切需要增加出口收入，換取美元提振經(jīng)濟(jì)。

“鋰三角”地區(qū)擁有全球近60%的鋰資源，據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局估計(jì)，全球已探明的鋰總量為8600萬(wàn)噸，其中玻利維亞為2100萬(wàn)噸，阿根廷為1930萬(wàn)噸，智利為960萬(wàn)噸。

阿根廷是全球鋰礦資源儲(chǔ)量大國(guó)，探明鋰資源儲(chǔ)量約占全球總儲(chǔ)量的21%，且阿根廷的鋰礦大多數(shù)是開(kāi)采成本較低的鹽湖鹵水型鋰礦。有分析認(rèn)為，如果阿根廷未來(lái)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，或?qū)⒊蔀槿蛐聲x最大的鋰礦資源產(chǎn)地之一。

與此同時(shí)，力拓集團(tuán)也計(jì)劃于今年年底前在阿根廷薩爾塔省建成一座年產(chǎn)3000噸的礦場(chǎng)。

產(chǎn)業(yè)鏈人士認(rèn)為，盡管新增產(chǎn)能不會(huì)立即全部投入使用，但未來(lái)供給增加的確定性，或?qū)⒘钿噧r(jià)進(jìn)一步承壓下行。根據(jù)測(cè)算，今年全球鋰產(chǎn)量將達(dá)140萬(wàn)噸。

對(duì)全球鋰市場(chǎng)而言，阿根廷大舉擴(kuò)產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫(kù)存正在積壓，價(jià)格持續(xù)下跌。這意味著，鋰價(jià)可能會(huì)“雪上加霜”。

價(jià)格暴跌

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)最新發(fā)文稱，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已連續(xù)3個(gè)月下降，5月31日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為10.55萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由于供應(yīng)過(guò)剩和需求放緩，碳酸鋰價(jià)格在2023年累計(jì)暴跌超80%。

6月以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格下跌趨勢(shì)仍在繼續(xù)。據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)9萬(wàn)元/噸;工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)8.7萬(wàn)元/噸;電池級(jí)氫氧化鋰(粗顆粒)均價(jià)報(bào)8.3萬(wàn)元/噸。

在期貨市場(chǎng)上，碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)下探，周二一度跌至86000元/噸的低位，接近上市以來(lái)最低價(jià)。截至6月28日收盤(pán)，主力合約報(bào)9.46萬(wàn)元/噸，6月累計(jì)跌幅達(dá)12.8%。

百川盈孚分析稱，總的看來(lái)，碳酸鋰市場(chǎng)供增需降的局面短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。盡管部分鋰鹽廠計(jì)劃?rùn)z修或減產(chǎn)，但碳酸鋰供應(yīng)依然充足，下游需求疲軟短期內(nèi)難以改善，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格將在8.5萬(wàn)元/噸~9.2萬(wàn)元/噸區(qū)間震蕩。

國(guó)投安信期貨分析師吳江認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格仍有下行空間。從庫(kù)存和供需情況來(lái)看，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)總體庫(kù)存增加，價(jià)格下跌后下游雖有補(bǔ)庫(kù)，但進(jìn)口增加，當(dāng)前基本面供強(qiáng)需弱的情況依舊。數(shù)據(jù)顯示，5月我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口環(huán)比增長(zhǎng)15.9%，鋰精礦進(jìn)口LCE當(dāng)量約為70734噸，環(huán)比增長(zhǎng)28.2%。

據(jù)吳江測(cè)算，當(dāng)前澳礦冶煉成本在96600元/噸，鋰云母成本在84000元/噸，外礦出現(xiàn)倒掛的情況時(shí)，可能引發(fā)部分減產(chǎn)。

據(jù)Mysteel 6月26日的數(shù)據(jù)，在42家鋰鹽生產(chǎn)單位中，近期有7家出現(xiàn)了停產(chǎn)檢修，多為單個(gè)工廠或產(chǎn)線操作，樣本企業(yè)中的停產(chǎn)檢修預(yù)計(jì)使7月產(chǎn)量環(huán)比減少1400噸，減量較小。

展望后市，國(guó)泰君安期貨表示，碳酸鋰價(jià)格的大幅回調(diào)的核心原因還是在于供需寬松的基本面與倉(cāng)單壓力，大廠的檢修雖使得供給有所減少，但依然無(wú)法撼動(dòng)當(dāng)下過(guò)剩的格局。

從全產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，中原證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)分析，2024年以來(lái)，鋰電池板塊累計(jì)下跌26.43%，走勢(shì)顯著弱于滬深300指數(shù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日收盤(pán)，A股鋰電池板塊的總市值合計(jì)約28000億元。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在當(dāng)前供強(qiáng)需弱的背景下，可以關(guān)注短期供需錯(cuò)配驅(qū)動(dòng)的階段性行情。目前市場(chǎng)較為關(guān)注8月碳酸鋰消費(fèi)淡季轉(zhuǎn)旺季的機(jī)會(huì)，三季度末至四季度是鋰電終端的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，若電池材料企業(yè)集中備貨，社會(huì)庫(kù)存可能出現(xiàn)去化。