交易商和分析師表示，由于煉油廠需求疲軟且供應(yīng)充足，全球原油現(xiàn)貨市場正在走弱，這可能意味著指標(biāo)原油期貨進一步走弱。
這種疲軟表明，尤其是在歐洲為代表的地區(qū)，高利率和通脹抑制了消費者和工業(yè)需求，而美國等非歐佩克產(chǎn)油國的供應(yīng)卻在增加。這可能會支持歐佩克+在6月1日的會議上維持產(chǎn)量限制的論點。
盡管煉油廠的原油進口能力隨著春季維護的結(jié)束而增加，但需求仍然疲軟。
盛寶銀行（Saxo Bank）分析師Ole Hansen表示：“預(yù)期的需求增長未能滿足不斷增長的煉油產(chǎn)能。”
“消費者正感受到來自高利率和通脹、貿(mào)易戰(zhàn)和地緣政治環(huán)境挑戰(zhàn)的壓力。”
這種疲軟在北海表現(xiàn)得尤為明顯，該地區(qū)生產(chǎn)的原油等級與美國WTI米德蘭原油一起支撐著布倫特原油期貨基準(zhǔn)，并幫助為全球三分之二的石油定價。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的數(shù)據(jù)，5月14日，北海40期原油的價差與布倫特原油的價差降至97美分，為2023年1月以來的最大價差。
同樣，普氏能源資訊（Platts）在5月13日評估西北歐地區(qū)WTI Midland貨物價格為較布倫特原油期貨（dated Brent）低69美分，這是WTI自去年5月加入作為布倫特原油期貨基準(zhǔn)的北海原油等級以來的最低評估。
“這似乎是一個需求相對溫和的時期，” Sparta Commodities分析師Neil Crosby表示。他補充稱，充足的原油庫存可能會購買推遲。“目前，實物價格正面臨壓力。”
除了煉油需求疲軟外，與西非或美國等北海地區(qū)競爭的輕質(zhì)低硫原油供應(yīng)在全球范圍內(nèi)一直在增加。
供應(yīng)充足也體現(xiàn)在布倫特短期掉期合約的結(jié)構(gòu)上——即期交割的原油價格較7月合約每桶低1.07美元，而一個月前的溢價為1.64美元。
目前的結(jié)構(gòu)被稱為期貨溢價，表明充足的即期供應(yīng)和疲軟的需求。相反的結(jié)構(gòu)被稱為現(xiàn)貨溢價。
在美國，現(xiàn)貨市場也走軟。盡管維修季節(jié)結(jié)束，但美國煉油廠加工率仍低于常規(guī)水平。
根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，5月16日，路易斯安那輕質(zhì)低硫原油價格跌至三周低點，較WTI每桶低2.33美元。
美國能源情報署（U.S． Energy Information Administration）的數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日當(dāng)周，美國煉油廠利用率四周平均值為88.7%，低于去年同期的91.2%。
與此同時，美國汽油和餾分產(chǎn)品供應(yīng)量的四周平均值（反映需求）比2023年的水平低4-5%。
世界各地?zé)捰蛷S的利潤率下降，部分原因是全球柴油價格暴跌。柴油是工業(yè)和運輸部門的關(guān)鍵成品油。
PVM分析師Tamas Varga表示，利潤率下降是一個明顯的跡象，表明在消費者和工業(yè)需求疲軟的情況下，煉油商生產(chǎn)了過多的燃料。
利潤率下降已經(jīng)促使亞洲煉油商減少了5月份的原油加工量，其他煉油商也在考慮未來幾個月進一步削減加工量，這進一步降低了原油需求。
美國石油分析師保羅·桑基（Paul Sankey）表示，亞洲削減煉油“表明石油市場疲軟”。
“煉油平衡的最后一站基本上是亞洲。當(dāng)市場供過于求時，第一個關(guān)閉的就是他們，他補充說，他預(yù)計歐佩克將在6月1日的會議上推遲自愿減產(chǎn)。
亞洲煉油需求疲軟導(dǎo)致中東原油價格下跌，基準(zhǔn)迪拜原油價格在5月8日觸及每桶81.24美元的近兩個月低點。
這也導(dǎo)致尼日利亞的供應(yīng)過剩，迫使賣家降低5月份現(xiàn)貨的價格，以清除過剩。
LSEG數(shù)據(jù)顯示，5月15日，尼日利亞Qua Iboe原油價格較布倫特原油價格高出2.10美元，為2月份以來的最低溢價。
一位不愿透露姓名的亞洲原油買家表示，他將推遲購買西非和西德克薩斯中質(zhì)原油，直到價格進一步下跌。
“他們需要找到出口對象。（石油）太多了，”買家說。
責(zé)任編輯： 江曉蓓
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