今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)持續(xù)寬松，煤炭?jī)r(jià)格逐步回落。自2月起，上下游各個(gè)環(huán)節(jié)煤炭銷售價(jià)格連續(xù)下跌，煤炭供應(yīng)鏈中轉(zhuǎn)運(yùn)輸費(fèi)用價(jià)格下降、利潤(rùn)壓縮。

近日，中國(guó)鐵路總公司宣布，2024年4月1日至6月30日，國(guó)鐵線路下調(diào)鐵路煤炭貨運(yùn)價(jià)格，量?jī)r(jià)綁定，鐵路運(yùn)費(fèi)下調(diào)10%至20%，部分路段最高下調(diào)30%。據(jù)了解，此次鐵路運(yùn)費(fèi)下調(diào)涉及多個(gè)鐵路局，主要有呼和浩特鐵路局、西安鐵路局、新疆鐵路局的多條線路。

鐵路運(yùn)費(fèi)大范圍下調(diào)主要原因有兩點(diǎn)，一是煤炭產(chǎn)銷量下降，煤炭發(fā)運(yùn)需求下降。3月，我國(guó)原煤產(chǎn)量為39933.3萬(wàn)噸，同比下降4.2%;1月至3月累計(jì)產(chǎn)量為110556.0萬(wàn)噸，同比下降4.1%。1月至3月，國(guó)家鐵路累計(jì)發(fā)運(yùn)貨物12.37萬(wàn)噸，同比減少498萬(wàn)噸，同比下降0.4%;累計(jì)裝運(yùn)煤炭7.47萬(wàn)車，同比減少2120車，同比下降2.76%。從西煤東運(yùn)主要鐵路蒙冀線和大秦線的日均發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，1月至3月，兩條線路日均調(diào)入煤炭22萬(wàn)噸，同比減少18萬(wàn)噸，同比下降13%。4月的數(shù)據(jù)顯示，兩條線路日均調(diào)入煤炭量同比降幅仍保持在12.6%左右。鐵路運(yùn)量持續(xù)下降導(dǎo)致鐵路發(fā)運(yùn)量不飽和，發(fā)運(yùn)任務(wù)無(wú)法按計(jì)劃完成。二是多地公路汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)連續(xù)下調(diào)且降幅較大。以產(chǎn)地外運(yùn)為例，鄂爾多斯公路長(zhǎng)途汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)從年初至今累計(jì)每噸下調(diào)25元至60元，降幅在10%至30%。公路汽運(yùn)費(fèi)用大幅下降會(huì)分流鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量，尤其在煤運(yùn)淡季的邊際影響較大。

在淡季階段性下調(diào)鐵路運(yùn)費(fèi)對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響較為明顯，主要表現(xiàn)在煤炭市場(chǎng)價(jià)格和煤炭采購(gòu)節(jié)奏上。

一是大幅推動(dòng)煤炭消費(fèi)成本下降。由于我國(guó)煤炭資源分布呈現(xiàn)“西多東少、北富南貧”特點(diǎn)，“西煤東運(yùn)，北煤南調(diào)”的運(yùn)輸格局長(zhǎng)期存在，目前物流成本占煤炭到港成本的三分之一左右，鐵路運(yùn)費(fèi)下降直接壓縮煤炭到港成本，買方市場(chǎng)背景下，終端采購(gòu)企業(yè)較為強(qiáng)勢(shì)，短期內(nèi)港口市場(chǎng)交易價(jià)格仍有下降的空間。

二是直接為煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)讓利。在煤炭發(fā)運(yùn)貿(mào)易利潤(rùn)較低的背景下，疊加量大優(yōu)惠政策，能夠調(diào)動(dòng)煤炭生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)的發(fā)運(yùn)積極性，增加鐵路發(fā)運(yùn)量，產(chǎn)地銷售將逐漸轉(zhuǎn)好，中轉(zhuǎn)地和終端的供應(yīng)量也將增加。

三是推動(dòng)貿(mào)易企業(yè)調(diào)整發(fā)運(yùn)節(jié)奏，引導(dǎo)下游企業(yè)淡儲(chǔ)旺用，錯(cuò)峰調(diào)運(yùn)緩解高峰時(shí)段的鐵路運(yùn)輸壓力。預(yù)計(jì)鐵路運(yùn)費(fèi)下降會(huì)在一定程度上導(dǎo)致旺季需求提前釋放，收窄淡季煤炭市場(chǎng)價(jià)格跌幅。

四是增加公轉(zhuǎn)鐵運(yùn)量。在煤炭市場(chǎng)淡季下調(diào)鐵路運(yùn)費(fèi)對(duì)汽運(yùn)造成不利影響，將增加汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)降價(jià)壓力。