上周，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，煤炭?jī)r(jià)格多數(shù)以跌為主。市場(chǎng)高卡煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，中國(guó)買(mǎi)家需求疲軟以及巴基斯坦和越南進(jìn)口需求回升，使得澳大利亞和南非動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)不同走勢(shì)，同時(shí)南非煤供應(yīng)收緊預(yù)期也支撐了煤價(jià)上漲。

低卡煤方面，盡管印尼外礦貨源偏緊，但由于受中國(guó)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)下行壓力，電廠招標(biāo)壓價(jià)明顯，流標(biāo)普遍;外礦報(bào)價(jià)上漲較為困難，進(jìn)口煤價(jià)全面倒掛。在此壓力下，貿(mào)易商投標(biāo)報(bào)價(jià)迅速回調(diào)，多虧損操作。

供應(yīng)端

| 印尼

近期，印尼煤礦出貨仍受降雨影響，加之齋月期間礦方生產(chǎn)放緩，對(duì)印尼煤價(jià)有一定支撐。截止上周晚些時(shí)候，即期印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報(bào)60美元/噸左右。

截至3月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為58美元/噸，較前一周持平，較上月同期上漲0.1美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為80美元/噸，較前一周下降2美元/噸，較前一月下降1.8美元/噸。

目前，印尼已進(jìn)入齋月，礦方生產(chǎn)和出貨節(jié)奏放緩，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)較為有限，短期內(nèi)對(duì)報(bào)價(jià)仍有一定支撐。同時(shí)，受南蘇門(mén)答臘省橋梁倒塌損壞鐵路事故影響，盡管目前該段鐵路已經(jīng)恢復(fù)通車(chē)，但事故對(duì)煤炭運(yùn)輸?shù)挠绊懭匀淮嬖?，鐵路運(yùn)輸依舊受限。

| 俄羅斯

近期，對(duì)俄制裁對(duì)俄羅斯當(dāng)?shù)孛旱V的情緒影響有所弱化，俄羅斯煤價(jià)格繼續(xù)以跌為主。截止3月15日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為88美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較上月同期持平;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)98美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較前一月下跌1美元/噸。

| 澳大利亞

因季節(jié)性因素影響，澳大利亞現(xiàn)貨市場(chǎng)活動(dòng)放緩，加之中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)連續(xù)下跌，使得進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步收窄，競(jìng)爭(zhēng)力下降，因而對(duì)煤價(jià)帶來(lái)下行壓力。另一方面，國(guó)際市場(chǎng)船運(yùn)費(fèi)仍居高不下，進(jìn)一步拉高買(mǎi)家采購(gòu)成本。

截止3月15日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為131.5美元/噸，較之前一周的135.7美元/噸下跌4.2美元/噸，較上月同期上漲9.8美元/噸。

據(jù)市場(chǎng)消息稱，全球礦商嘉能可(Glencore)與日本東北電力公司之間的動(dòng)力煤年度合同談判正在進(jìn)行，有市場(chǎng)參與者表示談判預(yù)計(jì)將持續(xù)至3月末。

| 南非

近期，受巴基斯坦、越南等亞洲國(guó)家對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)增加以及熱帶氣旋對(duì)南非煤炭供應(yīng)的潛在影響，南非高卡動(dòng)力煤價(jià)格再次上探。截止3月15日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為97.4美元/噸，較前一周上漲5.6美元/噸，較前一月上漲4.2美元/噸。

近日襲擾南非海岸、莫桑比克的熱帶氣旋菲利波(Filipo)對(duì)當(dāng)?shù)孛禾抗?yīng)鏈產(chǎn)生了負(fù)面影響，由于理查茲灣(RBCT)和戈西海灣(Kosi Bay)受到強(qiáng)風(fēng)和巨浪襲擊，南非夸祖魯-納塔爾省和普馬蘭加地區(qū)已經(jīng)分別發(fā)布了6級(jí)橙色和4級(jí)黃色警戒。同時(shí)，熱帶氣旋也為莫桑比克當(dāng)?shù)貛?lái)降雨。

1月份，南非煤炭產(chǎn)量為1850萬(wàn)噸，較上年同期微增0.7%，主要是由于出口強(qiáng)勁與國(guó)內(nèi)需求低迷相抵消。南非愛(ài)索資源公司(Exxaro Resources)近日表示，2024年公司動(dòng)力煤出口量預(yù)計(jì)將增加至630萬(wàn)噸，同比增加23%。

需求端

| 中國(guó)

上周，由于印尼煤出貨速度放緩，疊加海運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)力緊張情況稍有緩解，進(jìn)口價(jià)格加速回落。截止上周晚些時(shí)候，3800大卡煤市場(chǎng)投標(biāo)報(bào)價(jià)普遍560元/噸以下。

截止3月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為67.8美元/噸，較前一周下降1.9美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為89美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為109美元/噸，較前一周下降7.5美元/噸。

隨著內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格快速下跌，帶動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)同樣出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)沿海電廠維持剛需采購(gòu)，但買(mǎi)家整體對(duì)進(jìn)口市場(chǎng)預(yù)期偏空，認(rèn)為后期仍有繼續(xù)下行趨勢(shì)，因而成交以最低價(jià)為主，流標(biāo)現(xiàn)象較為普遍。

隨著內(nèi)外貿(mào)價(jià)差逐漸縮窄，下游用戶采購(gòu)量逐漸減少，并對(duì)后期市場(chǎng)進(jìn)一步看空。受內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)壓力，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)格明顯下行，為降低拿貨成本，可能會(huì)倒逼外礦降價(jià);不過(guò)在印尼供應(yīng)偏緊之下，實(shí)際降幅或有限。

| 日韓

日本電力交易數(shù)據(jù)顯示，3月11日-3月17日，韓國(guó)在運(yùn)營(yíng)燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為3.69萬(wàn)兆瓦，較前一周下降2.38%。日本輸電系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)顯示，3月8日-3月14日，日本電力需求為10.6萬(wàn)兆瓦，較前一周下降1.9%，但相比2020-2023年同期平均水平高出近9400兆瓦。

根據(jù)韓國(guó)電力交易所對(duì)電廠的維護(hù)計(jì)劃，3月11日-3月17日，韓國(guó)在運(yùn)營(yíng)燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為2.4萬(wàn)兆瓦，較前一周下降6%。截止3月14日，韓國(guó)電力需求平均峰值為7.19萬(wàn)兆瓦，較前一周下降2%。

| 歐洲

過(guò)去一周，歐洲動(dòng)力煤市場(chǎng)繼前一周的強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后出現(xiàn)回調(diào)，價(jià)格回落至110-115美元/噸之間。

據(jù)市場(chǎng)參與者表示，由于季節(jié)性基本面帶來(lái)的負(fù)面影響超過(guò)了近期俄羅斯主要煤炭生產(chǎn)商供應(yīng)可能收緊的擔(dān)憂，歐洲動(dòng)力煤價(jià)格再度下跌。

同時(shí)，天然氣價(jià)格先跌后漲，截止3月15日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣4月期貨收于27.026歐元/兆瓦時(shí)，較前一周上漲2.4%。