最近國內(nèi)煤市進入加速深跌期，煤價尚未出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)跡象，行業(yè)上游悲觀情緒凸顯。就在上游市場的一片哀鳴聲里，作為我國水電大省的云南卻發(fā)生冬春連旱情況，不僅導(dǎo)致水電受到嚴重影響，甚至還會影響到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。

那么這是否會讓煤市迎來轉(zhuǎn)機呢?

首先，我們需要介紹下云南那邊的情況。

我國排名前五的水電大省分別是四川、云南、湖北、貴州、湖南，而前五名中的湖北、貴州、湖南三省的水力發(fā)電總和都不及云南，由此可見云南省其水力發(fā)電的重要地位。

同時，云南省的水電還是廣東省電力消費的最重要的供應(yīng)來源，云南水電的好壞，將直接影響廣東火電的表現(xiàn)。

而云南省水利廳近日發(fā)布最新消息稱，今年以來，云南持續(xù)發(fā)生冬春連旱，降雨較常年同期已偏少近兩成，全省河道來水量比多年同期偏少13%，旱情不斷加重加深，多地啟動應(yīng)急響應(yīng)。

以云南曲靖馬龍區(qū)黃草坪水庫為例，其2022年最高庫容690萬立方米，而目前庫容僅剩100萬立方米。目前云南省受影響的區(qū)域已經(jīng)涉及到昆明、曲靖等11個州市，云南的境內(nèi)眾多河流、湖泊、水庫已經(jīng)干涸并且出現(xiàn)龜裂，庫塘蓄水下降明顯。

據(jù)氣象部門預(yù)測，這次旱情預(yù)計要延續(xù)到5月份。

其次，咱們介紹下最新的國內(nèi)煤炭市場情況。

今日煤市走勢依舊，產(chǎn)地、坑口、下游全線降價，特別是昨日傍晚神華外購煤價下降之后，雖然單噸最高降幅已突破40元，但是多數(shù)貿(mào)易商表示，產(chǎn)地外購煤價仍有進一步下跌空間。

而港口方面，昨日夜間神華同步調(diào)整了黃驊港外購煤價，14個煤種，除疆煤5號外，其他煤種全部降價，降幅也集中在30元/噸的水平上，最高則達到了35元/噸。

在此影響下，產(chǎn)地、港口市場冷清，產(chǎn)地部分煤礦繼續(xù)補降，個別煤種降幅達80元/噸，部分大礦競拍價格下跌近百元。產(chǎn)地目前并無止跌跡象。

港口同樣氛圍不佳，成交價格繼續(xù)下探，貿(mào)易商出貨意愿增強，帶動港口降價幅度依舊圍繞10元/噸左右，但是在下游持續(xù)降價前提下，港口拉運除長協(xié)外，也出現(xiàn)部分空單收割。

2024年3月19日港口煤價參考如下：

5500大卡：862元/噸(-8)

5000大卡：745元/噸(-9)

4500大卡：653元/噸(-7)

最后，市場最近能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機?

近期，利好煤價上漲的因素陸續(xù)出現(xiàn)了。一是受國際局部地區(qū)武裝沖突影響，部分石油采集和煉化設(shè)施被軍事打擊，引發(fā)了國際對石油正常供給的擔(dān)憂，推動了國際油價在情緒上的上漲。二是受此影響，疊加天然氣供應(yīng)趨緊的影響，歐盟較2023年同期加大了對煤炭的采購力度，在一定程度上支撐了國際煤價，或者說減緩了煤價的降價速度。三是國內(nèi)云南地區(qū)出現(xiàn)異常的氣候表現(xiàn)，竟然延續(xù)了2023年春季的干旱情形，致水電“趴窩”。

那么，即使煤價近期不能反彈，也能暫緩下跌的速度吧?

可事實上卻并不會這樣。

一是石油價格確實上漲了，這直接導(dǎo)致國內(nèi)煤化工產(chǎn)品的繁榮。當國際油價高于50美元/桶的時候，國內(nèi)煤化工行業(yè)就有生存的可能，若高于這個油價，則煤化工的生產(chǎn)動力就會隨著油價的上漲而同比重的增強。而早在近期國際油價上漲之前，就留給了煤化工行業(yè)足夠的利潤空間了，因此當前的“石油困境”對國內(nèi)煤市的影響并不大。

二是歐盟為了避免出現(xiàn)2022年那樣因天然氣短缺而出現(xiàn)的史無前例的用能被動局面，早已提前著手做好應(yīng)對各種突發(fā)狀況的準備了，因此，國際煤炭的采購也基本暫告一段落了，國際煤價的上漲已經(jīng)到了強弩之末。

三是國內(nèi)西南地區(qū)干旱問題，雖然云南地區(qū)的影響比較嚴重，但好在四川、貴州、湖北等地還遠沒到去年那樣嚴重的地步，像三峽水電站的水位還保持在了160米的高度，遠未跌破去年最糟糕的150米水位以下。

四是最主要的一點，今年的經(jīng)濟發(fā)展表現(xiàn)實在是欠佳……

因此，雖然開始陸續(xù)出現(xiàn)了利好煤價的一些因素，但還遠不能對沖其相應(yīng)利空的因素，因此煤價還將繼續(xù)下行。