上周，環(huán)渤海港口市場弱勢運行，貿(mào)易商報價持續(xù)下探，出貨意愿加強;而下游需求疲軟，壓價采購，成交重心小幅下移。港口發(fā)運雖有倒掛，但終端需求較差，坑口價格持續(xù)下跌，疊加有一月份訂購的低成本進口煤進入市場，內(nèi)貿(mào)價格缺乏支撐。經(jīng)過上周的深跌之后，預計本周，煤價跌幅將收窄，到本周末，煤價將跌至830-850元/噸。

近期，隨著天氣回暖，多地已經(jīng)踏進春天的門檻，居民端用電需求開始減弱，新一期重點電廠和沿海電廠的日耗均有所回落，庫存儲備整體無虞，加上煤價跌破900元/噸關口之后，還未有止跌跡象。下游終端依然在觀望中，等待更多的降價信號，其采購意愿普遍不強。目前，水泥開工率不足30%，12個地方負債過高省市的基建緩建停建，今年，市場煤價格跌破長協(xié)都很正常。

伴隨市場煤價一路下跌，產(chǎn)地降價也對港口價格造成負反饋，進一步對港口價格施壓。上周三晚上，大集團發(fā)布價格，降幅達到15-30元/噸，徹底實現(xiàn)產(chǎn)地港口的價格聯(lián)動。由于貿(mào)易商發(fā)運減少，鐵路運力不飽和，鐵路部門配合發(fā)運方，適度下浮運費，支持貿(mào)易企業(yè)增加運量，但收效不明顯。隨著天氣逐漸回暖，居民用電需求下降，電煤消費將逐漸進入淡季，整體補庫壓力會繼續(xù)減小，且有長協(xié)的穩(wěn)定供應，后續(xù)終端出現(xiàn)大量補庫的可能性不大，或根據(jù)煤價走勢結(jié)合自身庫存水平適時進行補充性采購。

市場消息，四月份，大秦線將展開為期一個月的開天窗檢修。在需求低迷、進口煤爆增、電廠庫存高位的情況下，大秦線檢修對市場影響很小，但給下游存煤較少的用戶還是會帶來一定心理壓力的。部分用戶會趕在大秦線檢修之前進行拉運，促使臨近大秦線檢修之際，到港煤船增加，優(yōu)質(zhì)煤緊缺，煤價會觸底企穩(wěn)，從而結(jié)束持續(xù)近四周的下跌行情。

大秦線檢修期間，預計煤價會保持在800-850元/噸之間運行，無大漲可能，也不會出現(xiàn)大跌。一旦鐵路檢修結(jié)束，運力恢復，主產(chǎn)區(qū)運量大幅增加;屆時，若下游煤炭需求依然低迷的話，環(huán)渤海港口得到快速壘庫的話，市場供大于求壓力依然很大。五月份，煤價仍有可能出現(xiàn)一波大幅下跌行情。屆時，港口煤價跌破800元/噸是大概率的事。