今天下午全國政協(xié)會議開幕，標志著今年全國“兩會”的正式開啟。

之前提到了，今年的煤炭市場有望回歸正常的市場狀態(tài)，即淡旺季特征明顯。但是，眼下的市場不知道有沒有人感到有一些困惑?

按照慣例，“兩會”之前，會有一波小的采購潮出現(xiàn)，煤價在2月下旬會出現(xiàn)一波小漲行情，但是這一情況今年沒有出現(xiàn)。

鑒于2023年度煤礦端安全生產(chǎn)事故多發(fā)頻發(fā)，今年的安監(jiān)力度更為加強，這也從春節(jié)后煤礦的復工復產(chǎn)節(jié)奏上能夠明顯感受出來，從而導致了國內(nèi)供應(yīng)端產(chǎn)量的收緊。

再有，隨著節(jié)后下游企業(yè)的復工復產(chǎn)，加上多省份大面積的降溫，帶動了用電量的高升和電廠日耗的上升。

而作為我國最大動力煤的進口來源國印尼，隨著其國內(nèi)齋月的臨近，接下來印尼的煤炭產(chǎn)量也將有所減少。

綜合以上，國內(nèi)煤價都理應(yīng)上漲。

然而，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。事實上，國內(nèi)煤價不升反降。

電煤圈預判，今年的煤價走勢，整體延續(xù)上年走勢架構(gòu)，但波動規(guī)律有所調(diào)整，同時煤價較上年整體下挫。

循著上面所提到的問題，我們來解答一下煤價不漲的原因：

其一，沒有實際需求的市場不是一個有效的市場。任憑你安監(jiān)趨嚴、生產(chǎn)減量、氣溫大降，但是如果沒有實質(zhì)的需求，一切都白搭。

電煤圈在其年刊中指出，2023年我國經(jīng)濟雖然實現(xiàn)了5.2%的發(fā)展增速，但有效需求不足、預期偏弱等問題仍然突出，宏觀數(shù)據(jù)與微觀感受出現(xiàn)溫差。2023年最終消費支出、資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口分別拉動經(jīng)濟增長4.3%、1.5%、-0.6%。2024年，我國經(jīng)濟或仍將面臨一段時期的需求不足、動能偏弱問題，一是國內(nèi)需求全面釋放仍需時間，二是房地產(chǎn)行業(yè)依然陷于困境之中，三是在全球經(jīng)濟壓力和國際供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性變化的背景下出口仍將面臨下行壓力。其中，我國對美國貿(mào)易占自身貿(mào)易總額的比重，從2017年的14.21%下降到了2023年的11.19%，中美貿(mào)易脫鉤趨勢延續(xù)。

所以，下游雖然復工復產(chǎn)，但活力并不及往年。傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)悄然改變。

其二，電廠日耗有所上升且明顯上升，卻并未帶動煤價向好。橫向看今年節(jié)前節(jié)后的電廠日耗數(shù)據(jù)，現(xiàn)在相較于春節(jié)期間特別是大年初四那天，的確發(fā)生了大幅上漲，但是倘若把這段時間的日耗變化放到歷年春節(jié)所在月份來看，你會發(fā)現(xiàn)，這個日耗的變化跟往年相比其實并沒有什么變化，在大寒潮大降溫的加持下日耗也并沒有創(chuàng)出破紀錄的成績來。

其三，作為我國最大的進口煤來源國，印尼國內(nèi)的煤炭產(chǎn)量變化情況將直接影響我們國內(nèi)的煤炭市場，雖然齋月臨近，印尼煤炭供應(yīng)收緊的預期比較強烈，但是架不住此時已經(jīng)和正在進口著大量的煤炭，國內(nèi)主要用戶已經(jīng)提前做好了充分的應(yīng)對準備。

其四，用電量雖有階段性的增長，但是今年國內(nèi)水力發(fā)電區(qū)域來水較往年同期偏多4成以上，極大地發(fā)揮了水電的作用，從而對煤電的需求起到了有效壓制作用。

綜上，這些就是眼下國內(nèi)煤價不升反降的原因。而接下來的整個三月份，對上游來說煤價都不會有一個亮眼的表現(xiàn)，市場平平、弱勢運行。