火電上市公司業(yè)績預(yù)喜，受益于煤價(jià)下降、電量增長，多家公司業(yè)績翻倍增長、扭虧為盈。此外，各大火電企業(yè)的轉(zhuǎn)型步伐已然開啟，一些企業(yè)也提及新能源的貢獻(xiàn)。

譬如，火電龍頭股華能國際重回巔峰，2023年預(yù)計(jì)盈利80-90億元。2023年前三季度數(shù)據(jù)顯示，華能國際風(fēng)電貢獻(xiàn)的利潤依舊超越火電，盡管其風(fēng)電發(fā)電量占比僅不足10%。

龍頭股華能國際凈利80-90億

過去幾年“煤電矛盾”加劇，尤其是2021-2022年很多火電企業(yè)的業(yè)績都不理想，終于在今年迎來了業(yè)績回升。相比2020年(45.65億元)，華能國際的凈利潤依舊有很大增長。

華能國際披露了業(yè)績預(yù)盈的原因，一是境內(nèi)燃煤價(jià)格同比下降和電量同比增長等因素的綜合影響，二是公司新加坡業(yè)務(wù)利潤同比大幅增長。

煤電企業(yè)的成本構(gòu)成中，燃料費(fèi)占主導(dǎo)地位，可以說煤價(jià)的高低直接決定了火電企業(yè)的盈利水平，煤價(jià)的回落對(duì)火電企業(yè)來說無疑是重大利好。2023年秦皇島港動(dòng)力煤年內(nèi)均價(jià)965元/噸，較2022年全年均價(jià)下降304元。此外，在國家強(qiáng)監(jiān)管下，動(dòng)力煤長協(xié)合同履約率明顯提升，價(jià)格保持穩(wěn)定。2023年全年長協(xié)煤5500大卡均價(jià)713.83元/噸，較2022年均價(jià)721.67元/噸回落7.84元/噸。

電量方面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年全國發(fā)電量8.9萬億千瓦時(shí)，同比增長5.2%?；痣娮鳛楫?dāng)前電力供應(yīng)的主力電源，2023年貢獻(xiàn)了全國將近70%的發(fā)電量。相比上一年度，火電發(fā)電量同比增長6.1%，火電企業(yè)在其中的貢獻(xiàn)不言而喻。

2023年，華能國際上網(wǎng)電量4478.56億千瓦時(shí)，同比增長 5.33%。火電、風(fēng)電以及光伏是華能國際發(fā)電量的主要來源，分別為4035.1億千瓦時(shí)、318.35億千瓦時(shí)以及109.11億千瓦時(shí)。2023年，華能國際風(fēng)電發(fā)電量同比增長16.14%，光伏發(fā)電量同比增長81.67%。

值得注意的是，華能國際風(fēng)電發(fā)電量占比不足10%，但其貢獻(xiàn)的利潤總額已經(jīng)超過火電。

華能國際2023年三季度報(bào)顯示，燃煤+燃機(jī)利潤總額為41.38億元，風(fēng)電利潤總額為46.9億元。

圖表來自華能國際2023年第三季度報(bào)告

早在2021年華能集團(tuán)就曾表示，新能源成為公司最主要的利潤來源。2023年，受益于煤電救市政策釋放，煤炭價(jià)格整體下行，火電行業(yè)終于一改頹勢(shì)，華能國際也憑借火電+新能源的雙向優(yōu)勢(shì)逆襲。

五大發(fā)電旗下，華能國際、華電國際、大唐發(fā)電、國電電力全部實(shí)現(xiàn)盈利。五大發(fā)電集團(tuán)層面，多家表示業(yè)績創(chuàng)下歷史最好成績。

企業(yè)利潤翻倍增長 扭虧為盈

據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，已有18家火電上市公司披露2023年業(yè)績預(yù)告，其中14家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，華電國際、申能股份、贛能股份、上海電力等企業(yè)凈利潤增長超200%。

“雙碳”目標(biāo)下，大力發(fā)展風(fēng)光成為必然趨勢(shì)，很多火電巨頭也開始轉(zhuǎn)型布局新能源領(lǐng)域。和華能國際一樣的是，大多企業(yè)的業(yè)績預(yù)告中都提到了煤價(jià)和上網(wǎng)電量的影響，也有一些企業(yè)提到了新能源的貢獻(xiàn)。

國電電力預(yù)計(jì)2023年凈利潤53-58億元，同比增長92.92%-111.12%。國電電力提到，公司“推進(jìn)綠色發(fā)展，新能源裝機(jī)增量創(chuàng)新高，新能源上網(wǎng)電量穩(wěn)步提升。”2023年，國電電力風(fēng)電發(fā)電量增長12.53%，光伏發(fā)電量同比增長163.39%。

2023年，粵電力A實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其業(yè)績變動(dòng)的原因提到，氣電、風(fēng)電、光伏電量顯著上升，綠色轉(zhuǎn)型初見成效，這也是其未來發(fā)展的重點(diǎn)。2023年初，粵電力A曾披露“十四五”期間的發(fā)展規(guī)劃，計(jì)劃新建并投產(chǎn)煤電裝機(jī)約800萬千瓦、氣電裝機(jī)約1000萬千瓦，新增新能源裝機(jī)約1400萬千瓦。

大唐發(fā)電、申能股份、上海電力、粵電力A、長源電力等等，都有提到新能源/清潔能源裝機(jī)增加。

業(yè)績變動(dòng)的另一個(gè)原因則是新項(xiàng)目投產(chǎn)。2023年，贛能股份凈利潤4.3-5.3億元，同比增長3938.17%–4877.27%。贛能股份表示，公司所屬豐城發(fā)電廠#7、#8機(jī)組本期正常商運(yùn)，公司火力發(fā)電量及營業(yè)收入大幅增加，同時(shí)燃料成本較上年同期有所下降。2023年，贛能股份上網(wǎng)電量159.49億千瓦時(shí)，同比增長69.20%;其中火電上網(wǎng)電量155.27，同比增長71.64%。

皖能電力也表示，年內(nèi)相繼投產(chǎn)阜陽華潤二期、新疆江布電廠，整體發(fā)電量增幅接近20%。