摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌24日在深圳參加中國財富管理50人論壇2023年會(第十屆)時預測，在貨幣和財政政策收緊的雙重壓力下，明年美國經(jīng)濟大概率將出現(xiàn)下行，并可能進入經(jīng)濟衰退。

他指出，從去年年初美聯(lián)儲暴力加息以后，市場普遍的預期是金融條件、傳統(tǒng)利率政策收緊會傳導到實體經(jīng)濟，影響今年美國經(jīng)濟表現(xiàn)。但從今年前三季度看，這些措施并未對美國經(jīng)濟造成明顯傷害。

他分析稱，傳統(tǒng)觀點認為，中央銀行加息后，對經(jīng)濟會有負面影響，其中最主要體現(xiàn)在投資方面，也即企業(yè)融資成本上升后，企業(yè)利潤降低。如果按照該標準，美聯(lián)儲加息后對其國內(nèi)實體經(jīng)濟的影響確實表現(xiàn)得比較明顯。他舉例稱，投資方面，受沖擊最大的就是美國房地產(chǎn)投資，無論是居民住宅還是商業(yè)地產(chǎn)，今年美國整體房地產(chǎn)投資出現(xiàn)明顯下跌。從這點看，加息以后對其經(jīng)濟確實有影響。

“但是在更廣泛的消費和出口領域，加息帶來的負面影響在今年并沒有明顯表現(xiàn)出來。”朱海斌指出，這在很大程度上解釋了為什么美國經(jīng)濟今年比市場預期要好一些。綜合看，他預測，2024年美國經(jīng)濟或?qū)?ldquo;軟著陸”。

他進一步指出，目前市場對于美聯(lián)儲明年利率政策的基本判斷是不會再加息，現(xiàn)在市場主要討論的是什么時候降息，明年降息的幅度有多大。“按照我們美國團隊的預測，美國可能在明年6月份左右開始降息，累計會降125個基點。”

談及明年美國財政赤字率走勢，他稱，摩根大通目前預測顯示，明年美國會面臨來自貨幣和財政政策收緊的雙重壓力。“這也是為什么我們認為美國經(jīng)濟今年表現(xiàn)雖好于預期，但明年大概率會是下行的?？赡芑鶞适?lsquo;軟著陸’，但也有可能出現(xiàn)進入經(jīng)濟衰退的情況。”朱海斌說。