本周四到周五，港口煤價再次止跌反彈，這一情景，看著有點眼熟，本月已多次出現(xiàn)漲漲跌跌的循環(huán)往復(fù)變化，大家都已經(jīng)習(xí)以為常了，戲稱煤價“七天樂”或“三天樂”。此次煤價再次止跌反彈，是什么情況?后續(xù)市場是曇花一現(xiàn)，還是盤旋而上呢?

步入12月，隨著降溫補(bǔ)庫提升、冬儲支撐，市場有支撐?？涌阡N售尚可，價格漲跌互現(xiàn)。港口市場有挺價預(yù)期，但受制于去庫緩慢，推漲動能受限，以前的短期供需錯配，引發(fā)的大規(guī)模補(bǔ)庫行為概率不大。在近期煤市需求釋放偏弱的現(xiàn)實多空交織下，預(yù)計煤市維持震蕩行情。12月上旬，即使煤價跌，不會跌破900元/噸，即使?jié)q，不會突破960元/噸，仍屬于弱穩(wěn)行情。

冬季消費高峰期臨近，但高庫存的壓制也依舊明顯，多空交織下，貿(mào)易商心態(tài)較為糾結(jié);當(dāng)前多數(shù)貿(mào)易商存在挺價情緒，但招標(biāo)增加的情況下，也有少量貨源高于指數(shù)成交。周四開始，市場詢貨增多，實際成交數(shù)量增加，貿(mào)易商情緒小幅升溫，出貨意愿較強(qiáng)。周五，恰逢周末，下游采購積極性有所下降，詢貨數(shù)量有限，港口交投氛圍一般。展望下周行情，市場實際支撐不足，港口煤價仍有走弱下跌風(fēng)險，預(yù)計跌幅不大，仍屬于震蕩行情。

近期，冷空氣活動頻繁，多地大范圍降溫，發(fā)電量環(huán)比增長，供熱量快速增長。發(fā)電企業(yè)電煤消耗量和入廠煤量均環(huán)比增長，庫存環(huán)比有所下降。上周，煤價先是下跌了三天，隨后又上漲了兩天。以前的煤市“七天樂”、“三天樂”降為“兩天樂”。目前，沿海電廠日耗雖處于回升期，但暫無超預(yù)期表現(xiàn);一旦冷空氣過境離去，南方氣溫回升，電廠去庫緩慢，煤價還得承壓下行。

下周前半程，臨近煤炭會，階段性補(bǔ)庫結(jié)束，用戶觀望情緒再起，對市場采購或再度放緩。但市場并不完全悲觀，首先，因價格倒掛明顯，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿不足，市場煤發(fā)運(yùn)到港量難言樂觀。其次，北方寒冷，取暖負(fù)荷拉起，需求回升較快，分流部分鐵路資源，促使港口調(diào)入量出現(xiàn)下滑，沿海市場供大于求壓力減輕。再次，12月中旬，冷空氣再次降臨，電廠日耗仍有上升空間，民用電負(fù)荷拉起，市場將重新得到提振。第四，年終歲末，主產(chǎn)區(qū)安全檢查趨嚴(yán)，中小煤礦生產(chǎn)發(fā)運(yùn)受影響。預(yù)計市場的拐點很可能在環(huán)渤海港口再去庫100-200萬噸之后，時間節(jié)點大概20天后出現(xiàn)。