11月20日，在岸、離岸人民幣對美元匯率出現(xiàn)強勢拉升，一度雙雙收復“7.2”關口，晚間漲幅持續(xù)擴大，雙雙升破7.17關口。

拉長時間看，11月份以來，人民幣匯率“量價齊升”，在岸、離岸人民幣匯率均明顯走高，分別由7.32、7.34均升至7.17附近。

人民幣匯率“量價齊升”

盡管在岸、離岸人民幣對美元升值幅度較大，但人民幣匯率中間價自9月15日以來保持穩(wěn)定，保持在7.17左右。11月20日，人民幣對美元中間價報7.1612，創(chuàng)2023年8月11日以來最高，調升116個基點，調升幅度創(chuàng)2023年9月12日以來最大。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，11月3日至今，人民幣對美元升值1.93%，而同期美元指數下行2.37%，全部覆蓋人民幣升值幅度有余;最新數據也顯示，11月17日CFETS等三大人民幣一籃子貨幣匯率指數均較11月3日有不同程度的下行，這都表明近期人民幣對美元走高，并非意味著人民幣內在升值動能增強。

除了美元走勢變化外，當前決定人民幣匯率強弱的關鍵仍是國內宏觀經濟及房地產行業(yè)走勢。匯市調控措施也會對人民幣波動幅度有較大影響。伴隨穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，國內宏觀經濟企穩(wěn)，人民幣內在貶值壓力也在緩和。這是8月至10月美元持續(xù)升值，而人民幣匯價反而走穩(wěn)的主要原因。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，美國通脹回落超預期，引發(fā)市場對美聯(lián)儲明年降息押注，美債利率和美元重挫，中美利差持續(xù)收窄，利好人民幣表現(xiàn)。此外，國內經濟基本面支撐、外匯市場供需變化、市場情緒逐步回暖等都對人民幣匯率構成支撐，而且要看到，中美關系回暖跡象與人民幣國際化穩(wěn)步推進，提振市場信心。

外貿企業(yè)切忌單邊壓注

人民幣匯率升值對消費者和企業(yè)有何影響?

對消費者來說，人民幣升值意味著海外留學、出口旅游費下降，人民幣計價的海淘成本也會走低，總體上是有利的。

對企業(yè)而言，人民幣對美元升值，能夠降低進口企業(yè)成本，但出口企業(yè)則會面臨一定壓力，這正與前段時間人民幣貶值壓力較大階段相反。

不過匯市走向是“測不準”的，王青提示，對外貿企業(yè)而言，要奉行風險中性原則，切忌單邊壓注，在綜合成本可控的條件下，可以考慮通過匯市金融衍生品對沖人民幣波動，壓縮外匯風險敞口。

堅決防范匯率超調風險

人民幣后市怎么走?王青認為，總體上看，盡管未來伴隨美元下行，人民幣對美元有可能持續(xù)升值，但更能反映人民幣匯率真實水平的CFETS等三大一籃子人民幣匯率指數將以穩(wěn)為主。

平安證券策略團隊在展望后市時表示，人民幣匯率仍將受到內外部因素共同影響，其中外部因素主要是美元指數的變化，內部因素包括國內經濟動能修復、國際收支以及穩(wěn)增長政策預期。人民幣匯率貶值壓力最大階段已經過去，有利于人民幣匯率的因素正在逐步積累，年內人民幣匯率還有小幅升值空間，短期可能在7.15至7.35之間震蕩。

據了解，我國匯率工具箱較為充足，包括外匯存款準備金率、遠期售匯風險準備金率等，可在必要時繼續(xù)對市場預期進行合理有效引導，緩釋外部沖擊風險。

近期中國人民銀行行長、國家外匯管理局局長潘功勝出席2023金融街論壇年會時表示，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，有效發(fā)揮匯率的宏觀經濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能。同時，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險，形成單邊一致性預期并自我強化。“我們有信心、有能力、有條件維護外匯市場的穩(wěn)定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”他表示。