經(jīng)過10月中下旬煤價(jià)持續(xù)陰跌之后，遲遲未見的止跌反彈終于出現(xiàn)了，11月7日，港口市場(chǎng)煤價(jià)格出現(xiàn)止跌反彈。此輪煤價(jià)反彈的原因有：寒冬即將到來的利好因素，也有下游抄底集中采購(gòu)下的拉動(dòng)，貿(mào)易商提前抄底等等;但社會(huì)庫(kù)存高位，電廠日耗偏低仍是不可回避的問題，高庫(kù)存和充足的長(zhǎng)協(xié)無疑會(huì)壓制煤價(jià)的反彈幅度。因此，預(yù)計(jì)本月上中旬的煤炭市場(chǎng)仍為弱平衡走勢(shì)，煤價(jià)重心明顯提高，港口煤價(jià)最高點(diǎn)不會(huì)突破1000元/噸。

從目前的供需結(jié)構(gòu)來看，短期內(nèi)價(jià)格走勢(shì)難有明顯改觀。但隨著季節(jié)的變化，民用電負(fù)荷逐漸拉起，疊加煤價(jià)在930元/噸位置逐漸得到下游認(rèn)可，支撐了港口動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格逐漸止跌企穩(wěn)并反彈。首先，本輪煤價(jià)下跌持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)26天，隨著價(jià)格的不斷探底，貿(mào)易商低價(jià)賠錢銷售的意愿減弱;很多人預(yù)判到冬季市場(chǎng)需求不會(huì)太差，不如等寒冬到來再賣。其次，港口現(xiàn)有市場(chǎng)煤庫(kù)存的發(fā)運(yùn)成本明顯偏高，輕易出貨就意味著嚴(yán)重虧損，部分貿(mào)易商暫停了報(bào)價(jià)，并減少了后續(xù)發(fā)運(yùn)數(shù)量。再次，傳統(tǒng)旺季到來，且明年春節(jié)較往年春節(jié)錯(cuò)后很多，也就意味著市場(chǎng)趨好的時(shí)間會(huì)延長(zhǎng)，冬季的后半程行情會(huì)更好一些。第四，前期“買漲不買落”的用戶預(yù)判到煤價(jià)要止跌，開始鎖貨或采購(gòu)，大型電廠在高庫(kù)存和長(zhǎng)協(xié)煤的支撐下，能扛得住市場(chǎng)波動(dòng);但中小電廠和民營(yíng)電廠受限于資金、場(chǎng)地等因素影響，未大量存煤，一旦日耗拉起，將產(chǎn)生一定的需求。第五，已經(jīng)立冬，水電運(yùn)行減弱，火電壓力加大。

但市場(chǎng)不利因素不少，也在一定程度上壓制了煤價(jià)的反彈。首先，長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)及時(shí)，進(jìn)口煤數(shù)量高位，促使電廠庫(kù)存高位不下，這也造成即使出現(xiàn)電廠招標(biāo)采購(gòu)，也只能拉動(dòng)煤價(jià)出現(xiàn)階段性上漲，無持續(xù)性上漲可能。其次，盡管化工行業(yè)耗煤需求看好，但水泥、鋼鐵開始季節(jié)性錯(cuò)峰生產(chǎn)，開工率下降;總體上，非電行業(yè)需求減弱，對(duì)煤價(jià)支撐力度不足。再次，迎峰度冬傳統(tǒng)旺季到來，在冷空氣的加持下，北方電廠日耗增加;但華東、華南地區(qū)天氣偏暖，民用電負(fù)荷一般，電煤需求提升緩慢。第四，經(jīng)過鐵路部門長(zhǎng)達(dá)近一個(gè)月的集中供應(yīng)，環(huán)渤海八港庫(kù)存合計(jì)已飆升至2500萬噸以上，接近今年上半年市場(chǎng)最平淡時(shí)的庫(kù)存數(shù);環(huán)渤海港口開始緩慢去庫(kù)，在一定程度上不支持煤價(jià)大幅上漲。

11月份上中旬，煤炭市場(chǎng)為弱穩(wěn)行情，港口煤價(jià)穩(wěn)定在1000元/噸以下運(yùn)行。而本月下旬，市場(chǎng)能否繼續(xù)轉(zhuǎn)好，煤價(jià)重心能否繼續(xù)提高，需要根據(jù)港口和電廠去庫(kù)，天氣影響而定。