11月份國內(nèi)煤炭保供效果或將不及預期

產(chǎn)地方面來看，近期，陜西地區(qū)部分存在重大事故隱患的煤礦整改完成后陸續(xù)恢復生產(chǎn)，鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率穩(wěn)定在74%左右，主產(chǎn)地煤炭供應有所恢復。隨著進入新一月份，10月底因完成生產(chǎn)計劃而停產(chǎn)的煤礦將陸續(xù)復產(chǎn)，加之進入供暖季，政策端保供政策延續(xù)。10月19日，華北能源監(jiān)管局會同國家能源局煤炭司赴國家能源集團開展煤炭增產(chǎn)保供專項監(jiān)管調研;10月30日，國家能源局舉行新聞發(fā)布會指出，下一步將提早謀劃部署，保障煤炭產(chǎn)量維持高位，特別是云南等地增加高熱值電煤供應。預計后期產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)保供效果將逐漸顯現(xiàn)，煤炭產(chǎn)量將有所增加，但考慮到今年煤礦安監(jiān)力度持續(xù)較大，預計保供效果將不及預期。

北港煤炭庫存持續(xù)增加

港口方面來看，近期，大秦線日發(fā)運量在128萬噸左右，北港煤炭調入量小幅回升，調出量則有所減少，受以上因素影響，港口庫存呈上行態(tài)勢，截至目前，北方九港庫存已接近2700萬噸。

11月份取暖用煤需求增加，非電需求季節(jié)性轉弱。

居民用電方面來看，11月開始，雖然全國大部分地區(qū)平均氣溫仍較常年同期偏高，但冷空氣活動將更加頻繁，勢力較前期有所增強，我國大部地區(qū)氣溫將明顯下降，北方地區(qū)供熱將啟動后，民用電負荷上升，居民用電需求將增加。

工業(yè)用電方面來看，“金九銀十”進入尾聲，化工耗煤持續(xù)下降，但同比保持正增長，CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，化工行業(yè)周度耗煤量已較前期高點下降3%，同比增幅超過15%。11月份，下游鋼鐵、水泥等行業(yè)企業(yè)將進行錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電需求增速將放緩。

綜合研判

短期來看，考慮到當前電煤消費旺季尚未到來、非電采購需求轉弱、北港庫存持續(xù)增加等因素，市場看跌預期增強，“買漲不買跌”情緒下，終端大多保持觀望，市場煤價下行趨勢難改。

11月中旬前后，氣溫下降將推動取暖用煤需求增加，倘若電廠日耗降幅較大，那么電廠在經(jīng)過長協(xié)及進口煤補充后，對市場煤的采購需求也將有所增加，加之產(chǎn)地煤炭保供效果或將不及預期，預計市場煤價將觸底回升。后期需要重點關注氣溫下降幅度及電廠采購節(jié)奏。