上周市場(chǎng)情況綜述

產(chǎn)地方面，上周延續(xù)小幅回落態(tài)勢(shì)，產(chǎn)地需求偏淡。生產(chǎn)來看，陜西受安監(jiān)影響礦井明顯減少，整改完成煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，鄂爾多斯某礦因廠區(qū)外事故停產(chǎn)停銷，周邊企業(yè)正常生產(chǎn)，主產(chǎn)地供應(yīng)有所回升。需求端電力需求增速尚緩，內(nèi)陸地區(qū)日耗同比基本持平，環(huán)比略有提升，采購并不積極。東北地區(qū)取暖用煤儲(chǔ)備已較為充足，同時(shí)近期北方地區(qū)氣溫明顯異常偏高，耗煤有限，其他地區(qū)近期終端庫存也累至相對(duì)高位。汽運(yùn)方面，上周中長(zhǎng)途運(yùn)費(fèi)略有回落;鐵運(yùn)方面，大秦線正常發(fā)運(yùn);呼鐵局請(qǐng)批車小幅回落。

港口方面，上周市場(chǎng)小幅回落。目前港口需求暫無明顯好轉(zhuǎn)，北港持續(xù)累庫下，部分貿(mào)易商被要求疏港。下游派船近兩日略有改善，整體錨地船舶依舊偏低，沿海運(yùn)費(fèi)低位波動(dòng)。目前產(chǎn)地與北港價(jià)差小幅倒掛，發(fā)運(yùn)積極性仍受影響。北港與江內(nèi)同樣倒掛，部分國有企業(yè)為冬季儲(chǔ)備煤炭，疊加部分進(jìn)口煤到港，近期累庫較快。目前電力日耗初步轉(zhuǎn)強(qiáng)，而化工耗煤較前期下滑;水泥將面臨冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)，但特殊國債發(fā)行令基建需求預(yù)期回暖。

本周市場(chǎng)行情研判

本周產(chǎn)地市場(chǎng)預(yù)計(jì)下探后企穩(wěn)，關(guān)注降溫后日耗情況。近期主產(chǎn)地需求青黃不接，電力剛需補(bǔ)庫為主，非電需求回落，魏橋、神華跟隨市場(chǎng)下調(diào)采購價(jià)格。雖然部分地區(qū)已進(jìn)入取暖季，但北方氣溫嚴(yán)重偏暖也限制供熱用煤消耗，進(jìn)入十一月后北方將迎來大范圍降溫天氣，屆時(shí)日耗將有所起色，前期處于等待中的需求也或?qū)⑨尫?。主產(chǎn)地保供效果將得到檢驗(yàn)，產(chǎn)量仍需進(jìn)一步提升?，F(xiàn)階段內(nèi)陸電企庫存處于絕對(duì)高位，旺季到來前可用天數(shù)近29天，對(duì)后續(xù)電力補(bǔ)庫程度也不宜高估。水電、風(fēng)光等新能源邊際影響有限，仍需關(guān)注降溫后火電負(fù)荷提升程度。經(jīng)過三周調(diào)整后，本周日耗有望進(jìn)一步改善，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)地下探后企穩(wěn)。

本周港口市場(chǎng)預(yù)計(jì)小幅回落后企穩(wěn)，關(guān)注下游采購。近期北港庫存持續(xù)回升，曹妃甸部分貿(mào)易商已被迫減少后續(xù)產(chǎn)地發(fā)運(yùn)，呼局發(fā)運(yùn)近期再次回落。沿海下游電企近期日耗穩(wěn)中略增，同比小幅增長(zhǎng)，但由于主動(dòng)減少采購，終端庫存較前期下降明顯。北港錨地船舶及派船恢復(fù)有限，潛在補(bǔ)庫需求的累積或在11月初逐步釋放?；ず拿狠^前期回落但絕對(duì)數(shù)量偏高，水泥需求已進(jìn)入淡季并面臨錯(cuò)峰限產(chǎn)，特殊國債發(fā)行對(duì)基建的帶動(dòng)或?qū)⒃诿髂晟习肽昕吹叫Ч?。隨著國內(nèi)價(jià)格回落，目前進(jìn)口煤性價(jià)比轉(zhuǎn)弱，印尼煤轉(zhuǎn)而流向需求相對(duì)旺盛的印度。冬季俄煤出貨效率也將降低，關(guān)注中國進(jìn)口到港情況。短期北港市場(chǎng)仍較為僵持，預(yù)計(jì)本周小幅回落后企穩(wěn)，關(guān)注電力采購需求何時(shí)轉(zhuǎn)暖。