7月份宏觀政策預(yù)期加強，現(xiàn)貨貿(mào)易商和期現(xiàn)貿(mào)易商加大采購，疊加煤礦安全檢查及降雨運輸受限，焦炭價格連續(xù)上漲4輪累計300元。8月份唐山鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，貿(mào)易商陸續(xù)出貨， 焦炭價格下跌一輪共100元。9月份以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際改善，期貨價格上漲提振，原料煤大幅上漲，焦化利潤虧損加劇，鐵水產(chǎn)量高位持續(xù)增加，疊加兩節(jié)假期，焦炭價格上漲兩輪累計200元。由于產(chǎn)地貨源不足及部分貿(mào)易商前期采購較多，9月份貿(mào)易商增量有限，港口焦炭庫存略有上升。

8、9月份以來，宏觀政策漸進發(fā)力，貨幣政策降息降準，房地產(chǎn)政策一線城市認房不認貸，財政政策化解地方債等，8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，煤炭、石油等順周期商品漲勢強勁， 市場信心有所提振。

鋼材終端需求受出口以及表外需求增加等影響，季節(jié)性有所弱化。房地產(chǎn)建筑用鋼需求低位，從拿地到新開工對需求的滯后影響仍然存在。制造業(yè)需求環(huán)比有所回暖，用鋼需求逐步穩(wěn)定回升。部分鐵水由利潤調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)向鋼坯投放，鋼坯庫存持續(xù)回升。由于電爐利潤虧損、出口等需求補充及鋼坯調(diào)節(jié)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位運行。鋼企環(huán)保治理持續(xù)提升，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)影響或有所減弱，10月份由于利潤虧損鐵水或有小幅下降，后期鐵水產(chǎn)量季節(jié)性調(diào)整。

原料煤方面，受事故影響安全檢查加強，煤礦生產(chǎn)受限，部分事故顯性化，刺激市場情緒。上半年動力煤、煉焦煤價格大幅下跌，中間貿(mào)易商貨源出清，煤礦安全檢查加強，煤炭供應(yīng)量逐步下降。如后期煤價大幅上漲，煤礦產(chǎn)能充足，產(chǎn)量有回升可能。印度采購需求旺盛，澳煤恢復(fù)進口后影響有限，蒙煤上量，市場完成供需再平衡。鐵水產(chǎn)量高位運行，原料煤供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商競拍領(lǐng)漲市場，地方礦跟漲，大礦長協(xié)煤補漲，焦化原料煤庫存低位，焦炭成本支撐較強。

受煤炭產(chǎn)量釋放受限及4.3米焦爐淘汰等，焦炭供應(yīng)和成本端有一定支撐，鋼材利潤低位徘徊限制焦炭上漲高度，貿(mào)易商存貨有限，10月份在鐵水未明顯下降前，焦炭難有大幅下跌。后期政策仍有儲備，宏觀數(shù)據(jù)逐步改善，鋼材需求季節(jié)性調(diào)整，焦炭跟隨季節(jié)性波動，成本支撐仍存，焦炭市場或維持底部震蕩。