近日，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各公司均已發(fā)布了2023年半年報(bào)，隆基等不少光伏公司的業(yè)績也出現(xiàn)了不錯(cuò)的增長。然而，光伏板塊的股價(jià)卻跌跌不休。其原因在于，資本市場認(rèn)為，因競爭加劇光伏板塊的業(yè)績存在一定的不確定性，無法支撐較高的估值。

這里，我們一起回顧光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成績單。在市場泛紅的背景下，光伏企業(yè)又有哪些變化，并展望下半年有哪些環(huán)節(jié)還值得持續(xù)跟蹤呢?

01 主產(chǎn)業(yè)鏈盈利再次分化

2023年上半年光伏最大的變化就是，主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格開始全面回落。據(jù)通威股份(32.250, 1.25, 4.03%)2023年中報(bào)披露，2023年上半年硅料、硅片、光伏電池、組件價(jià)格分別較年初下降66.32%、29.49%、11.25%、25.41%。從盈利水平來看，硅料、硅片企業(yè)盈利受到影響，而下游電池組件環(huán)節(jié)則保持了較好盈利水平。

1.1 硅料

從硅料企業(yè)的盈利能力來看，2023年上半年通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源(40.240, 0.82, 2.08%)的業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑或增速放緩，其中，協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源23年上半年歸母凈利潤分別同比下滑20%、15%、54%。硅料企業(yè)業(yè)績下滑的主要原因是硅料價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌。

而硅料龍頭通威股份憑借硅料和光伏電池的產(chǎn)能釋放，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤132.70億元，同比增長8.56%，也是4家企業(yè)中唯一一個(gè)歸母凈利潤同比增長的硅料企業(yè)。

值得注意的是，通威股份對(duì)硅料在國內(nèi)市占率的披露，從2022年年報(bào)的超過30%變成2023年中報(bào)的30%左右。此外，另一家硅料企業(yè)大全能源在2023年上半年硅料的銷量僅比同期增長0.59%。

可見，這輪硅料新增產(chǎn)能的釋放和硅料價(jià)格快速下跌，并未讓頭部企業(yè)通威獲得更高的市占率，頭部硅料企業(yè)同樣面臨激烈的競爭。