中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，上周硅片價格急速下跌，其中M10單晶硅片(182毫米/150微米)價格周環(huán)比跌幅20%。具體來看，硅片雙龍頭隆基綠能(42.000, 1.46, 3.60%)和TCL中環(huán)(37.390, 2.46, 7.04%)的報價均出現(xiàn)斷崖式的下降，且降幅分別超27%、23%。金融投資報記者注意到，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游降價趨勢已定，產(chǎn)能過剩是行業(yè)目前面臨主要問題。

硅片行業(yè)產(chǎn)能過剩愈發(fā)明顯

事實上，此次硅片價格下降的跡象最早開始于10月底。10月31日，TCL中環(huán)率先下調(diào)硅片價格，這也是自去年12月底以來其首度下調(diào)硅片報價;11月24日，隆基綠能也宣布下調(diào)硅片價格;隨后，TCL中環(huán)與11月27日再次次宣布下調(diào)硅片價格。

12月23日，隆基綠能官網(wǎng)發(fā)布了12月單晶硅片價格，其中“單晶硅 片 P 型 M6150μm 厚 度 (166/ 223mm)”價格報4.54元，“單晶硅片 P 型 M10150μm 厚 度 (182/ 247mm)”價格報5.40元。

其實，對于硅片價格的下行市場是早有預(yù)判的，因為前兩年硅片產(chǎn)能急速擴(kuò)張，產(chǎn)能過剩是行業(yè)目前顯著狀態(tài)。2020年，硅片行業(yè)的競爭格局相比電池和組件等環(huán)節(jié)是主產(chǎn)業(yè)鏈中最好的。隆基和TCL中環(huán)堪稱“雙寡頭”，兩家公司市場份額超70%，且毛利率較高，吸引了不少產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)入局到硅片領(lǐng)域。以上機(jī)數(shù)控(107.080, 4.08, 3.96%)為例，其原主營業(yè)務(wù)為硅片切割設(shè)備，2019年開始布局硅片業(yè)務(wù);京運(yùn)通(6.410, 0.25, 4.06%)也是從做單晶硅生長爐和多晶硅轉(zhuǎn)型到了單晶硅片;雙良節(jié)能(12.320, 0.57, 4.85%)也是2021年才從多晶還原爐龍頭跨界到硅片領(lǐng)域。

從目前硅片產(chǎn)能來看，今年底兩大龍頭隆基綠能、TCL中環(huán)的產(chǎn)能目標(biāo)分別為150GW、140GW，加之晶科、上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通等硅片新玩家，2022年末全行業(yè)的硅片產(chǎn)能超過500GW已成定局。而2022年全球光伏裝機(jī)量預(yù)計260-280GW左右，折合組件需求約300GW，因此硅片行業(yè)產(chǎn)能過剩愈發(fā)明顯。

光伏下游盈利有望修復(fù)

硅業(yè)分會方面認(rèn)為，此次硅片價格下降也與供應(yīng)商正在年底集中拋售庫存有關(guān)，“由于企業(yè)對上游硅料降價持觀望態(tài)度，另外為了解決硅片供應(yīng)過剩造成的庫存問題，一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低硅片產(chǎn)線開工率。”

值得注意的是，對于高景氣度持續(xù)一整年的光伏行業(yè)，不僅僅是硅片環(huán)節(jié)價格出現(xiàn)下跌，全光伏產(chǎn)業(yè)鏈正在降價。根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，目前主流電池片成交價降低至1.15元/瓦左右，環(huán)比下跌15.4%;組件端，遠(yuǎn)期訂單的執(zhí)行價降至1.72元/瓦至1.8元/瓦，環(huán)比跌幅達(dá)10.4%。

“首先硅料產(chǎn)能的釋放導(dǎo)致硅料價格下跌，從而傳導(dǎo)到中游硅片價格。同時，硅片自身產(chǎn)能過剩，且需求不足”，萬聯(lián)證券投資顧問屈放表示，“四季度是裝機(jī)的旺季，雖然11月份裝機(jī)規(guī)模有所回升，但前11個月同比增速相比前10個月卻呈下降趨勢，說明今年四季度目前并沒有出現(xiàn)預(yù)期的旺季。”他認(rèn)為，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格下降，預(yù)計會刺激下游裝機(jī)規(guī)模的增長。

華西證券(7.700, -0.04, -0.52%)也認(rèn)為，隨著上游硅料價格下跌，將持續(xù)刺激需求釋放，2023年光伏新增裝機(jī)仍有望維持快速增長。同時光伏下游成本壓力緩解后，有望分配到產(chǎn)業(yè)鏈留存利潤，尤其是下游運(yùn)營企業(yè)受益于規(guī)模提升和項目經(jīng)濟(jì)性提高，盈利能力有望回暖，業(yè)績持續(xù)性將得到保障。