北京時(shí)間15日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50基點(diǎn)。2022年，美聯(lián)儲共加息七次，累計(jì)加息425基點(diǎn)。
對于此次加息，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，緊縮政策的全面影響尚未顯現(xiàn)，還有更多的工作要做，預(yù)計(jì)持續(xù)的加息是適當(dāng)?shù)?，以達(dá)到足夠的限制性。市場此前普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在此次會議上宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至4.25%-4.5%，為2007年12月以來的最高水平。
美聯(lián)儲公布利率決議后，美股三大股指短線下挫均轉(zhuǎn)跌；美國國債收益率上漲，10年期國債收益率上漲3.5個(gè)基點(diǎn)至3.538%；現(xiàn)貨黃金由平盤線附近下挫至跌0.7%附近；美元指數(shù)跳漲約0.5%至平盤線。截至發(fā)稿，美股跌幅進(jìn)一步放大，其中納指跌1.5%。
中新經(jīng)緯梳理，除去此次加息，2022年，美聯(lián)儲已加息六次，分別是在3月17日，加息25基點(diǎn)；5月5日，加息50基點(diǎn)；6月16日，加息75基點(diǎn)；7月28日，加息75基點(diǎn)；北京時(shí)間9月22日，加息75基點(diǎn)；11月3日，加息75個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)加息375基點(diǎn)。
通脹數(shù)據(jù)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日，美國勞工部發(fā)布年內(nèi)最后一份通脹報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示美國通脹正在“降溫”。
11月美國CPI同比上漲7.1%，為2021年底以來的最小增幅，預(yù)期值為7.3%，較前值7.7%回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；11月CPI經(jīng)季調(diào)后環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期值0.3%和前值0.4%。今年6月時(shí)，美國CPI同比漲幅一度觸及9.1%峰值，創(chuàng)逾40年新高，此后，該指標(biāo)連續(xù)數(shù)月回落。
蒙特利爾銀行美國利率策略主管Ian Lyngen認(rèn)為，與此前0.6%-0.7%的環(huán)比漲幅相比，當(dāng)前通脹已經(jīng)明顯減速，有理由相信美聯(lián)儲在年內(nèi)最后一次議息會議上削減加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)是合理的。
11月底，鮑威爾在為布魯金斯學(xué)會準(zhǔn)備的講話中說，放慢升息速度的時(shí)機(jī)可能最快會在12月會議上出現(xiàn)，鑒于我們在收緊政策方面的進(jìn)展，相比放慢加息速度的時(shí)機(jī)，更重要的是思考利率還要升高多少，需在限制性水平維持多久才能遏制住通脹。
會議紀(jì)要也顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為應(yīng)該放慢加息步伐。他們建議，下次利率上調(diào)可以將幅度降至50基點(diǎn)。同時(shí)，有人警告稱，如果繼續(xù)加75個(gè)基點(diǎn)可能會增加金融系統(tǒng)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。
2023年，美聯(lián)儲能“剎車”嗎？摩根大通稱，市場已經(jīng)降低了對美國聯(lián)邦基金利率峰值的定價(jià)。強(qiáng)勁的就業(yè)市場意味著，大多數(shù)FOMC成員擔(dān)心的仍是做得太少，而不是太多。因此，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2023年第一季度繼續(xù)加息至5%。
紐約聯(lián)儲主席John Williams和圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard雙雙表示，降息或需要等到2024年之后才會出現(xiàn)。
Williams預(yù)計(jì)，到2022年底，通脹率將降至5.0%-5.5%，明年將降至3.0%-3.5%。“我認(rèn)為，要到2024年我們才開始降低利率。”Bullard表示，美聯(lián)儲需要進(jìn)一步提高利率，然后將利率保持不變并持續(xù)到2024年，以控制通脹并讓其回落至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。
需要一提的是，除美聯(lián)儲外，歐洲央行、英國央行本周也將公布利率決議。
英國央行將于北京時(shí)間12月15日20:00公布利率決議，市場普遍預(yù)計(jì)，英國央行此次將把基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至3.5%，料創(chuàng)下2008年以來的最高水平。
歐洲央行將于北京時(shí)間12月15日21:15公布利率決議，鑒于11月歐元區(qū)通脹一年半以來首次放緩，目前市場普遍預(yù)計(jì)歐洲央行本周將加息50個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次加息，會對人民幣、股市有何影響？
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，短期來看，美元疲弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，疊加年底積壓的結(jié)匯需求，人民幣在利多的集中釋放下或?qū)⒈３謴?qiáng)勢。
明明分析，一方面，隨著市場交易“美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩”并仍在博弈歐央行“鷹”“鴿”取向，美元指數(shù)的拐點(diǎn)得到確認(rèn)，其給人民幣造成的被動(dòng)貶值壓力趨緩。另一方面，國內(nèi)貿(mào)易順差的“基石”作用、結(jié)匯需求的季節(jié)性釋放以及受益于疫情和地產(chǎn)等政策利好而改善的市場預(yù)期，對人民幣的短期走勢同樣形成支撐。
平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，如果明年疫情形勢好于預(yù)期、補(bǔ)償性消費(fèi)高于預(yù)期、穩(wěn)增長政策保持連貫性和一致性，那中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)會實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)修復(fù)、越來越好，這是對人民幣最強(qiáng)的支撐。
對于A股，明明提到，2017年以來，人民幣匯率與A股之間的聯(lián)動(dòng)性有所增強(qiáng)，當(dāng)前人民幣偏強(qiáng)和A股持續(xù)修復(fù)有望同步進(jìn)行。當(dāng)前，助推人民幣表現(xiàn)強(qiáng)勢的內(nèi)外因素，對于A股而言同樣是利好。往后看，防疫政策的進(jìn)一步優(yōu)化和穩(wěn)增長政策的發(fā)力有望提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，帶動(dòng)A股修復(fù)行情延續(xù)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，美聯(lián)儲明年停止加息的概率很大，這為我國實(shí)施較為寬松的貨幣政策打下基礎(chǔ)，也有利于穩(wěn)定人民幣匯率。
責(zé)任編輯： 張磊
標(biāo)簽：美聯(lián)儲,加息
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