經(jīng)公司初步測算，預(yù)計2010年上半年凈利潤與2009年上半年凈利潤相比增長50%以上。業(yè)績預(yù)增原因：報告期內(nèi)公司生產(chǎn)任務(wù)完成較好，且去年同期因金融危機影響，基數(shù)較低。

神光分析：

1、公司是目前世界上最現(xiàn)代化的大能力鐵路煤炭專業(yè)運輸公司，所轄線路主要擔(dān)負(fù)晉北、蒙西的煤炭外運任務(wù)，承擔(dān)我國"西煤東運"北通道的運輸任務(wù)。2009年累計完成煤炭運輸量34,309.3萬噸，占全國鐵路煤炭運輸總量13.26億噸的25.9%。公司預(yù)計2010年運量目標(biāo)3.8億噸以上，年增幅接近15%。

2、今年上半年，由于宏觀經(jīng)濟回升向好，煤炭運輸需求增加，促使公司煤炭運輸量較去年同期大幅增加，這是公司業(yè)績預(yù)增的主要原因。今年2月，公司曾投資25億元新購5000輛C80B型貨車，有效增加公司運量，并拓寬公司煤炭運輸貨源地區(qū)，對于上半年公司盈利提升有一定的幫助。

3、6月底，公司公告增發(fā)方案獲批，本次增發(fā)主要用于收購太原鐵路局運輸主業(yè)資產(chǎn)，包括太原局下屬20個運輸主業(yè)站段，共管轄7條鐵路干線(南同蒲、北同蒲、京原、石太、太焦、侯月、侯西)和5條鐵路支線(太嵐、西山、蘭村、忻河、介西)，還有運輸主業(yè)相關(guān)股權(quán)(包括朔黃鐵路發(fā)展有限責(zé)任公司41.16%股權(quán)和太原鐵路巨力裝卸有限公司90.2%股權(quán))。增發(fā)之后，公司所轄線路營業(yè)里程將從1,170.7公里擴大至2,895公里，貨物發(fā)送量占到全國鐵路運量的1/6，煤炭運量占全國的1/3；豐富公司的貨物運輸品類，從煤炭擴展到煤炭、焦炭、鋼鐵等；公司的煤炭運輸從晉北擴大到山西全境，形成縱貫三晉，橫跨“晉、冀、京、津”的鐵路網(wǎng)，有效擴大公司鐵路運輸業(yè)務(wù)規(guī)模，全面提升公司的規(guī)模與業(yè)績。

4、以目前股價簡單估算，公司2010-2012年動態(tài)市盈率約為12倍、11倍和10.5倍，估值偏低。