昨日，部分主產(chǎn)區(qū)發(fā)布暴雨、雷雨大風(fēng)黃色預(yù)警，地質(zhì)災(zāi)害橙色預(yù)警。由于降雨較大，部分煤礦暫停生產(chǎn)、停銷、撤人、撤機(jī)械。與此同時(shí)，南方高溫依舊瘋狂肆虐，絲毫不見緩解跡象;加上水電嚴(yán)重偏枯，長(zhǎng)江來水偏少，洞庭湖、鄱陽(yáng)湖水位降至有實(shí)測(cè)記錄以來同期最低，水電發(fā)電能力大幅下降，促使西電東送減少。而沿海電廠日耗連續(xù)多日居于高位，終端剛需拉運(yùn)積極。近期，受市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)倒掛，疊加主產(chǎn)地惡劣天氣影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入不及調(diào)出，各港庫(kù)存下降明顯，秦港存煤再次降至500萬(wàn)噸以下低位水平。

作為我國(guó)水力發(fā)電第一大省的四川，罕見發(fā)出了緊急限電通知;安徽、浙江、江蘇等地已啟動(dòng)有序用電，以緩解用電壓力。目前，南方部分地區(qū)高溫天氣仍處于高峰期，極端性特征明顯，電廠日耗維持高位，終端長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)積極性較高;疊加水泥等非電需求有所釋放，港口調(diào)出量一直處于高位水平。而調(diào)入方面，受降雨影響，鐵路運(yùn)輸受阻，進(jìn)港資源大幅減少。后續(xù)市場(chǎng)展望，南方大范圍高溫天氣還將持續(xù)至24日，而在此之前，用電負(fù)荷繼續(xù)保持高位，短期剛需拉運(yùn)有望保持積極;加上化工、水泥也開始釋放部分需求，港口錨地船舶數(shù)量或在當(dāng)前水平震蕩。

值得注意的是，旺季已近尾聲，后續(xù)隨著氣溫下降，日耗將逐漸走弱;統(tǒng)調(diào)電廠和重點(diǎn)電廠存煤偏高，終端整體補(bǔ)庫(kù)壓力并不大，其需求難以大幅釋放，后續(xù)或仍以長(zhǎng)協(xié)剛需拉運(yùn)為主。氣溫回落后，工業(yè)需求對(duì)日耗的支撐程度值得關(guān)注，也決定了煤炭市場(chǎng)的走勢(shì)。目前，受全國(guó)異常高溫導(dǎo)致的電力負(fù)荷激增影響，民用電居高不下，多地工業(yè)企業(yè)被迫錯(cuò)峰生產(chǎn)。本輪高溫疊加惡劣天氣影響，對(duì)于社會(huì)庫(kù)存消耗的超預(yù)期增加的同時(shí)，也一定程度壓縮了后期的煤價(jià)下跌空間和時(shí)間。

從宏觀層面來看，近期發(fā)布的七月份宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)整體情緒偏悲觀，這構(gòu)成了鋼材期貨、鐵礦石期貨下跌的大背景。七月份，全國(guó)建材需求降幅明顯，鋼廠庫(kù)存也由降轉(zhuǎn)增。八月份，延續(xù)高溫天氣，不利于終端施工;疊加受限電影響，部分下游制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行高溫休假，影響鋼廠訂單。預(yù)計(jì)高溫散去后，受限電影響較大的工業(yè)企業(yè)將趕工期，加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)。建材、化工等消耗市場(chǎng)煤的非電行業(yè)也將開發(fā)馬力生產(chǎn)，壓制已久的工業(yè)用電負(fù)荷將被迅速拉起;預(yù)計(jì)沿海八省電廠日耗保持在180-200萬(wàn)噸之間，不會(huì)出現(xiàn)大幅回落。我國(guó)將加快推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，九十月份的國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)值得期待。