本周，港口市場(chǎng)交割僵持，中低卡煤種較為堅(jiān)挺，而電廠對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)限價(jià)，市場(chǎng)成交主要是化工等非電采購(gòu)為主。目前，下游采購(gòu)需求依舊偏弱，港口下錨船減少，環(huán)渤海港口保持壘庫(kù)態(tài)勢(shì)。北方氣溫回升，蒙煤燃點(diǎn)低，部分貿(mào)易商加快出貨，報(bào)價(jià)下調(diào)。但進(jìn)口煤炭下降，內(nèi)貿(mào)煤需求增加;疊加各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速，以及酷暑高溫季節(jié)到來(lái)，電煤消耗加快，后續(xù)市場(chǎng)并不悲觀。預(yù)計(jì)本月下旬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍有反轉(zhuǎn)可能。

1.進(jìn)口煤受影響。作為我國(guó)主要的動(dòng)力煤進(jìn)口來(lái)源國(guó)，印尼高卡煤資源被歐洲、日韓等國(guó)搶購(gòu)一空，而印度和東南亞各國(guó)對(duì)印尼中低卡煤需求旺盛，印尼高煤價(jià)得到支撐。由于進(jìn)口煤價(jià)嚴(yán)重倒掛，加之我國(guó)煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，造成進(jìn)口煤成交較少。俄烏沖突爆發(fā)后，受物流、貿(mào)易結(jié)算等因素影響，俄煤進(jìn)口增量有限。而去年進(jìn)口增量明顯的南非、哥倫比亞煤炭，今年被歐洲大量訂購(gòu)鎖定;今年，我國(guó)從這兩地進(jìn)口的煤炭將明顯減少。

2.國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)緩和、多地復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)。近一個(gè)多月來(lái)，國(guó)家和各地出臺(tái)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施，正在發(fā)揮積極作用。五月份的出口、金融等數(shù)據(jù)，超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳遞出積極信號(hào)。各省(市)的基建項(xiàng)目上報(bào)后很快就會(huì)得到批復(fù)，這些拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的措施后期必定會(huì)增加對(duì)煤炭、電力、石油等能源的消耗。

3.用煤旺季到來(lái)，隨著全國(guó)多地迎來(lái)高溫天氣，迎峰度夏正式啟動(dòng)，用煤用電也將迎來(lái)新一輪高峰。15日開始，我國(guó)南方地區(qū)氣溫回升，民用電負(fù)荷拉起。今日上海、杭州等地氣溫升至24-34攝氏度，且高溫天氣將持續(xù)近一個(gè)月。疊加六月份復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市加快，預(yù)計(jì)社會(huì)用電量和火電發(fā)電將有更好表現(xiàn)。隨著用煤旺季的來(lái)臨，六月份的電廠日耗比五月份增加是大概率的事。

4.上級(jí)主管部門要求電廠改善存煤結(jié)構(gòu)，增加4800大卡以上的中高卡動(dòng)力煤庫(kù)存。并要求：在進(jìn)入高負(fù)荷階段之前，市場(chǎng)煤采購(gòu)也應(yīng)以高熱值煤為主;部分地區(qū)庫(kù)存較上級(jí)要求尚有一定差距，且迎峰度夏將至，后續(xù)終端采購(gòu)需求有望逐步釋放。