本報告期(2021年1月27日至2021年2月2日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于619元/噸，環(huán)比上行24元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部上漲，漲幅在20-35元/噸。

本期，供需轉(zhuǎn)向時段性寬松格局，動力煤市場卷起超速降價風(fēng)暴，上下游環(huán)節(jié)交互作用下價格輪動下跌，前期價格虛高區(qū)間不斷被擠出，現(xiàn)貨價格繼續(xù)沿政策導(dǎo)向“急速”向下回歸，卻仍處高位紅色區(qū)間。年度長協(xié)的上漲，以及長協(xié)占據(jù)的市場成交主體地位，導(dǎo)致本期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)反轉(zhuǎn)上行，但仍顯著低于現(xiàn)貨價格水平。

一、產(chǎn)地港口現(xiàn)貨價輪動下跌。發(fā)電和化工用煤雙弱，主產(chǎn)地三西地區(qū)外運需求量亦顯不足，部分煤礦出現(xiàn)頂庫，售價不斷下跌;環(huán)渤海區(qū)域交投活動缺乏需求端配合，買方多駐足觀望，還盤意愿不高，成交量少之甚少，現(xiàn)貨價格跌勢未改。產(chǎn)地和港口陷入“降價不買-成本下降-降價不買”的循環(huán)模式，現(xiàn)貨價格進(jìn)入急速下跌階段。

二、用電需求應(yīng)季、應(yīng)節(jié)回落。氣溫回暖疊加春節(jié)假期效應(yīng)顯現(xiàn)，電廠高負(fù)荷發(fā)電需求緩解，日耗明顯走低。下水煤主要流向地，江浙以及廣東地區(qū)本周最高、最低氣溫均比去年同期偏高，當(dāng)前浙電、粵電的日耗較今冬高點減少近半，存煤可用天數(shù)回升至26天以上。市場中，極端的“救命式”采購需求消失，采購的急剎車引發(fā)市場價格快速下跌。

三、長協(xié)煤再度發(fā)力平緩市場波動。雖然現(xiàn)貨價格進(jìn)入下行通道，但過快、過度的波動并非理性回歸，關(guān)鍵時刻，長協(xié)煤尤其是今年21億噸超體量的長協(xié)簽訂量和不斷提高的兌現(xiàn)率，再度發(fā)揮保障供需平衡、調(diào)整供需錯配、穩(wěn)定價格波動的重要作用。1月份，在煤價快速上漲期間，有效發(fā)揮壓艙石的作用，2月份， 5500K長協(xié)價格614元/噸，雖環(huán)比出現(xiàn)較大幅度上漲，但既符合當(dāng)前供需基本面、客觀地反映了市場行情，又有效地平滑了市場波動。

四、市場應(yīng)理性對待基本面變化。雖然供需最為緊張的時刻已過，但面臨中下游及社會的中低庫存現(xiàn)狀，基于今年國內(nèi)大循環(huán)下工業(yè)向好、年后下游復(fù)工較好的預(yù)期，行業(yè)各相關(guān)主體應(yīng)做好市場研判，尤其是電廠應(yīng)平衡好消費與補庫的動態(tài)結(jié)構(gòu)，掌握好采購節(jié)奏，使生產(chǎn)按計劃平穩(wěn)有序開展。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2021年1月27日至2021年2月2日)，海運煤炭運價指數(shù)持續(xù)回落。截至2月2日，運價指數(shù)收于608.22點，與1月26日相比，下行142.61點，環(huán)比下行18.99%。

具體到部分主要船型和航線，2021年2月2日與2021年1月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報28.8元/噸，環(huán)比下行5.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報16.5元/噸，環(huán)比下行6.6元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報18.6元/噸，環(huán)比下行6.6元/噸。