本周下跌了約5%，周五原油價格一路下行跌至40美元，7月份到目前為止還剩下最后一個交易日，而本月以來，原油價格已經下跌了約13%。自6月9日見頂以來，NYMEX原油價格已經下跌超過20%，重入技術熊市。此同時，美元指數在7月小幅上升，使得以美元計價的原油價格更為昂貴，2016年美原油市場復蘇恐難實現(xiàn)。

基本面震蕩，油輪排滿港口

今年5月，由于來自美國和歐洲反壟斷監(jiān)管機構的反對，哈里伯頓終止擱置已久的對貝克休斯收購項目。在2014年宣布時，該收購價值約350億美元。兩家公司曾希望合并將有助于他們度過油價崩盤時期。此外，該公司還表示，它正計劃于今年推出新產品，其中大多數產品用以降低成本和優(yōu)化原油生產。

克拉克森的數據涵蓋了載重噸位從5.5萬噸到44萬噸的各類油輪——包括55艘27.9萬噸至32萬噸的超大型油輪(VLCC)和2艘32萬噸及以上噸位的超級油輪(ULCC)。自從3月以來，超大型油輪數量增加了18艘。

據數據顯示，今年下半年原油市場將出現(xiàn)每天23萬桶的供需缺口，但這在高企的庫存面前仍是杯水車薪，不足以對油價有足夠的拉抬效果，紐約港，歐洲和新加坡的汽油庫存積壓引發(fā)市場擔憂，原油供大于求的壓力并沒有出現(xiàn)顯著性的惡化，但如長期不能解決基本面問題可能會導致“爆艙”。

市場惡化，油價50美元難再續(xù)

全球原油需求將有所放緩，中國原油庫存增加的局面突然中斷、利比亞和尼日利亞原油供應逐步恢復的前景，都將打壓原油價格，預計使油價回落到40美元/桶以下是沒有問題的。預計今年北美鉆井量和油價并不會大幅回升，永才點金預計在2016年下半年北美鉆井平臺數量會“小幅上漲”。

筆者認為，短期內原油市場前景的不確定性使得原油價格很大程度上將與美元掛鉤，全球原油貿易以美元計價，而不是市場供求關系基本面，石油的供需基本面平衡狀況依舊脆弱，任何利多油價的狀況都會被反面的利空消息相抵消：比如，加拿大野火對產出的影響，就被伊朗在獲得解除制裁后的強勁原油供應狀況抵消，同時，印度和中國的原油需求增長放緩的狀況，也使得尼日利亞和委內瑞拉原油供應中斷問題變得無足輕重。此外，成品油的供應增加，則意味著原油的開采量即使下降也難以拉高油價水平。