在經(jīng)歷了去年的高速增長(zhǎng)之后，今年上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易放緩，交易數(shù)量與規(guī)模均有大幅回落。CVSource投中數(shù)據(jù)終端最新研究顯示，上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易完成案例數(shù)量?jī)H為1802起，環(huán)比下降38.01%，同比下降9.67%；披露金額為1046.6億美元，環(huán)比下降36.19%，同比下降39.92%；披露金額案例數(shù)量為1406例，平均單筆完成交易為0.74億美元。從行業(yè)分布來(lái)看，制造業(yè)、IT以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)交易數(shù)量分別為282起、227起和205起，分別占比15.65%、12.60%和11.38%，位居前3位；能源及礦業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)并購(gòu)規(guī)模分別以194.67億美元、146.82億美元、140.60億美元，占比18.60%、14.03%、13.43%，位列三甲。

事實(shí)上，從2015年底到今年一季度末，針對(duì)定增市場(chǎng)的監(jiān)督指導(dǎo)持續(xù)不斷，導(dǎo)致多家上市公司修改定增方案，延緩了原先的并購(gòu)重組進(jìn)程。從今年一季度末至二季度期間，監(jiān)管力度持續(xù)加大。5月初，證監(jiān)會(huì)稱，由于對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)的明顯價(jià)差、殼資源炒作的關(guān)注，中概股通過(guò)IPO、并購(gòu)重組回歸A股市場(chǎng)的影響已被納入其分析研究范圍；6月17日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，并明確此次修改的重點(diǎn)是進(jìn)一步規(guī)范借殼上市行為。在這期間，并購(gòu)重組市場(chǎng)遭遇“叫停互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR行業(yè)跨界定增”傳言引發(fā)的巨震。整體來(lái)看，監(jiān)管政策的風(fēng)云變幻是影響并購(gòu)市場(chǎng)整體回落的一個(gè)不容忽視的因素。

從具體案例來(lái)看，規(guī)模最大的具體宣布交易案例是萬(wàn)科擬456.13億元收購(gòu)前海國(guó)際100%股權(quán)。交易完成后，前海國(guó)際將成為萬(wàn)科全資子公司。但就現(xiàn)階段萬(wàn)科內(nèi)部的激烈斗爭(zhēng)，這一方案獲得萬(wàn)科現(xiàn)兩大股東華潤(rùn)和寶能系的公開(kāi)反對(duì)，后續(xù)還要看相關(guān)態(tài)勢(shì)的發(fā)展。另外，順豐控股擬433億元借殼上市作為上半年交易金額排名第二的案例也備受關(guān)注。繼圓通、申通后，又一家快遞民企將借殼上市。而順豐控股未來(lái)只有持續(xù)保持物流時(shí)效以及良好的服務(wù)品質(zhì)等優(yōu)勢(shì)，繼而通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)才能擴(kuò)大其所在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

從實(shí)際完成的并購(gòu)案例來(lái)看，長(zhǎng)江電力收購(gòu)川云水電100%股權(quán)成為上半年完成交易規(guī)模最大的案例，交易總價(jià)797.35億元。就行業(yè)分布來(lái)看，上半年制造業(yè)、IT和互聯(lián)網(wǎng)成為并購(gòu)數(shù)量熱門行業(yè)。

值得注意的是，上半年跨境并購(gòu)整體創(chuàng)新高。公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年涉及中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)交易總額達(dá)3758億美元，較去年同期上漲2.8%，創(chuàng)下上半年期間的并購(gòu)交易額最高紀(jì)錄。

長(zhǎng)江電力收購(gòu)川云水電100%股權(quán)成為上半年完成交易規(guī)模最大的案例，交易總價(jià)797.35億元。