2015年3月，電改9號文為售電市場的壟斷格局松開一個小口，社會資本趨之若鶩，但在商業(yè)模式尚不明朗的前提下，一年多之后“雷聲大雨點(diǎn)小”的尷尬局面還將延續(xù)。

“大時代”來臨?

“售電公司”，在過去電力輸配售一體化的壟斷世界里，已經(jīng)是一個生僻詞，不過由于電改9號文的影響，眼下卻成了熱詞。

近日，廣東省經(jīng)信委公示了54家符合條件的企業(yè)進(jìn)入該省售電公司目錄，這是廣東省第二輪公示售電公司目錄，距離廣東省公布首輪13家售電公司目錄，還不足半年的時間。

至此，廣東省售電公司已迅速擴(kuò)容到67家，按照該省的計(jì)劃，在電改新模式的影響下，2016年直接交易電量規(guī)模為420億千瓦時，約占廣東電網(wǎng)全年售電量的10%。其中280億千瓦時為年度長協(xié)，140億千瓦時為月度競價。

去年12月，廣東省和重慶市一起成為了國家首批售電側(cè)改革試點(diǎn)。電力改革松了一條口子，引得無數(shù)捕捉風(fēng)向的公司圍觀甚至涉足其中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，全國31個省(市、區(qū))至少成立了559家售電公司。

讓這些“春筍”野蠻生長的“春雨”是去年3月發(fā)布的電改9號文，全稱是《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》。其中“四放開、一獨(dú)立”(即輸配以外的經(jīng)營性電價放開、售電業(yè)務(wù)放開、增量配電業(yè)務(wù)放開、公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)供電計(jì)劃放開，交易平臺獨(dú)立)的重點(diǎn)任務(wù)一經(jīng)公開，便引來電力行業(yè)和資本市場的關(guān)注。

其實(shí)，售電并不是什么新生業(yè)務(wù)。

中國人民大學(xué)教授、電力專家吳疆曾對媒體表示：“電網(wǎng)現(xiàn)在基本都覆蓋到縣一級，甚至是村一級。售電本身并不是這一輪電改無中生有出來的。”

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在電改9號文發(fā)布之前，電網(wǎng)公司幾乎是市場上唯一的售電主體，業(yè)務(wù)貫穿了電力市場上輸配售三個環(huán)節(jié)，雖然2002年國務(wù)院公布的《電力體制改革方案》提到，將引導(dǎo)電力行業(yè)做到廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分離、競價上網(wǎng)，但是在輸配分離、競價上網(wǎng)領(lǐng)域的改革還是難以為繼。

電改9號文或許讓電力投資者看到改革的決心，能在政策紅利中分一杯羹更讓他們摩拳擦掌。

今年3-5月，廣東電力交易中心組織了三次月度電力競價交易，新成立的售電公司也參與其中，這三次總成交電量為39億度。其中售電公司共成交電量28.4億度，占比73%;售電公司獲得的電量也由3月的65%上升到5月的83%。

令人激動的是，有機(jī)構(gòu)測算，引入售電公司參與競價后，發(fā)電廠向需求方讓利了5.3億元，其中預(yù)計(jì)有近4.5億元被售電公司獲得。平均計(jì)算，一度電售電公司就能賺取超過0.13元的差價收益。

由此，售電似乎進(jìn)入到暴利時代。

脆弱的暴利模式

在電改政策還沒有更多細(xì)化方案的前提下，售電公司的盈利模式還只是停留在“低買高賣”的單一循環(huán)之中。

“目前來看廣東省售電公司獲得的盈利的確很可觀，這也說明各方對于市場預(yù)期有偏差，售電側(cè)參與交易初期的市場模式和機(jī)制都不完善。”華北電力大學(xué)教授曾鳴認(rèn)為，售電側(cè)改革的目的是放開售電業(yè)務(wù)，形成競爭的市場主體，最終讓終端用戶享受改革紅利，而不是讓售電商獲得不合理利潤。

他預(yù)計(jì)，隨著更多的電力大用戶參與到直接交易中來，售電代理市場競爭加劇，售電公司的高收益會被攤薄，“低買高賣”模式也將難以為繼。

獨(dú)立的售電公司突破現(xiàn)有商業(yè)模式的努力沒有停止過，在電改試驗(yàn)進(jìn)行得如火如荼的另一方重慶，售電公司和電網(wǎng)公司爭奪售電結(jié)算權(quán)的矛盾甚至上報到國家發(fā)改委去協(xié)調(diào)解決。

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重慶一位官員介紹稱，雙方分歧主要出在結(jié)算和電價問題上。關(guān)于結(jié)算，國網(wǎng)重慶公司和售電公司都要求和用電企業(yè)直接結(jié)算，雙方僵持不下，重慶市政府進(jìn)行調(diào)解無果后，將這一問題上報給了國家發(fā)改委。

2月5日，重慶市政府印發(fā)《重慶市售電側(cè)改革試點(diǎn)工作實(shí)施方案》，這其中提到要給予售電公司結(jié)算開票權(quán)，由發(fā)電企業(yè)向售電公司或直接參與市場交易的用戶開具購電發(fā)票，售電公司給其用戶開具售電發(fā)票，電網(wǎng)企業(yè)給售電公司或直接參與市場交易的用戶開具輸配電費(fèi)、政府性基金代收等發(fā)票。

不過在具體的售電簽約實(shí)踐中，當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)公司并沒有進(jìn)行相應(yīng)的配合。

近期，國家發(fā)改委在《關(guān)于重慶市售電側(cè)改革試點(diǎn)工作有關(guān)問題的復(fù)函》中又進(jìn)一步明確：電網(wǎng)企業(yè)的售電公司，可向其供電的用戶收費(fèi)并開具電費(fèi)發(fā)票;擁有配電網(wǎng)運(yùn)營權(quán)的售電公司，可向其供電的用戶收費(fèi)并開具電費(fèi)發(fā)票;獨(dú)立的售電公司，保持電網(wǎng)企業(yè)向用戶收費(fèi)并開具發(fā)票的方式不變。

這意味著，沒有配電網(wǎng)運(yùn)營權(quán)的獨(dú)立售電公司依然沒有電費(fèi)結(jié)算權(quán)。

“沒有結(jié)算權(quán)就代表沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，只能結(jié)算自己與用戶分成的那一部分，未來進(jìn)入到售電市場的公司越來越多，可能會出現(xiàn)惡性低價競爭的局面，對于那些不具備電網(wǎng)資產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)的獨(dú)立售電公司而言，利潤空間將非常有限。”一位電力專家告訴新金融觀察記者。

據(jù)他觀察，眼下售電熱潮還停留在“雷聲大雨點(diǎn)小”的階段，雖然售電公司數(shù)量一直在猛增，但是投入實(shí)際運(yùn)營的公司非常少，大多數(shù)還在觀望和等待，希望電改方案進(jìn)一步細(xì)化、售電商業(yè)模式能有新的突破。